油价跌破60美元，为什么全球巨头还在疯狂增产？

原油明明已经严重过剩，油价跌破60美元，为什么全球巨头还在疯狂增产？

就在上周，《华尔街日报》头版标题写着“石油时代的终结”，但埃克森美孚却在哈萨克斯坦砸下120亿美金开发新油田。

雪弗龙在二叠纪盆地的钻机数量增加了17台，这绝对不是垂死行业的反应。

先戳破第一个幻觉，很多人以为石油巨头都是被财报绑架的短线赌徒。错，他们在用真金白银赌未来30年的能源格局。埃克森美孚刚刚发布的内部报告直接摊牌，2050年，全球超过一半的能源还得靠石油天然气。

注意，这不是什么行业预测，而是他们调整所有投资方向的战略纲领。为什么敢这么狂？因为绿色转型正在经历残酷的现实检验。

当道达尔能源的CEO对着镜头说，股东不需要梦想发电的时候，背后是血淋淋的财务数据。2025年三季度风电光伏的资本回报率普遍不到6%，而传统油气田稳稳站在12%以上，这不是什么环保倒退，而是高利率时代资本的自然选择。就像巴菲特当年逆势抄底高盛，资本永远流向生存概率更高的地方。

你以为的原油过剩根本不存在，打开壳牌最新发布的全球油田衰减报告，每天光自然损耗的原油就有400万桶，相当于整个伊拉克停产。

页岩油井更夸张，第一年产量直接腰斩60%。看明白了吗？雪佛龙在二叠纪盆地拼命打新井，只是为了维持现有产量不暴跌，再来看看地缘政治的暗战。

美国10月份对俄罗斯油气的新制裁刚落地，OPEC+转头就把增产幅度调高13.7万桶每日，表面上是填补缺口，实则是沙特和俄罗斯联手清洗高成本玩家。知道美国页岩油开采成本是多少吗？45美元。

沙特只要把油价压在60美元半年，德州中小油企就会成片倒闭，这哪是市场价格战，分明是能源版图的权力重构。最颠覆的还在后头，航空燃油需求比2019年增长14%。

海运燃料消耗创历史新高，化工原料用量每年递增3%，这些藏在油价背后的刚需，电动车根本替代不了。

算全球所有轿车明天全部电动化，石油需求也只会下降15%。而当非洲大陆启动工业化，东南亚疯狂建工厂时，他们唯一用得起的能源只有石油。

埃克森美孚的报告里，那句灵魂拷问，值得所有人深思，谁能让孟买的纺织厂用风电织布，让马尼拉的渔船靠太阳能远航。现在理解巨头们的疯狂了吗？当华尔街分析师喊着减产保价时，沙特阿美却把产能目标提到1300万桶每日。

这不是自杀式赌博，而是看清了三个铁律。

第一，新能源在经济性上10年内无法抗衡油气。

第二，新兴市场的石油饥渴才刚刚开始。第三，现有油田的枯竭速度远超想象。

他们争夺的根本不是明天的油价，而是未来30年的能源定价权。