机构建议年内积极做多恒生科技，一旦AI进展若超预期，或将触发空头集中回补的行情

11月3日早盘，港股三大指数集体高开，恒生科技指数开盘后转跌。盘面上，电力设备等概念活跃，有色金属等板块领跌。主流ETF方面，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行，持仓股中，小鹏汽车、蔚来、金蝶国际、小米集团等领涨，华虹、中芯国际等领跌。

兴业证券在近期研报中指出，港股科技创新作为新质生产力的核心力量，已成为推动市场上行的主线逻辑，并将继续主导新一轮牛市叙事。随着中国AI投资加速和AI应用的推进，AI相关Capex有望成为下一轮盈利增长的发动机，恒生科技指数成分股的盈利预期和估值都有提升空间。季报期应该重点聚焦AI的进展和贡献。当前恒生科技指数市盈率水平仍显著低于历史中枢，后续有望重回科技成长高估值叙事。

该机构建议年内更积极做多港股，特别是恒生科技。优先推荐互联网龙头为代表的中国AI领域领头羊，有望迎来内、外资共振做多。AI相关产业链值得深度掘金，包括云服务、光模块、机器人、消费电子、智能辅助驾驶、金融科技等。当前科技股的未平仓卖空占已发行股本比例仍处高位，这也意味着一旦AI进展超预期，将可能空头触发集中回补的行情。

公开信息显示，截至10月31日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为22.85倍，处于指数发布以来约28.65%的估值分位点，即当前估值低于指数历史上71%以上的时间，处于历史低估区间。展望后市，港股科技更加受益当下以AI为代表的产业趋势，美联储降息背景下外资回流或超预期，叠加南向资金持续增持，四季度恒生科技可期。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）。