【机构调研记录】太平基金调研可孚医疗、伟星新材等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，太平基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）可孚医疗 （太平基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：呼吸机销量自6月下旬起快速增长，Q3成收入重要驱动力，新一代产品将支持云端互联。健耳听力前三季度大幅减亏，新款骨传导助听器将在进博会发布。喜曼拿整合顺利，可孚品牌进入香港市场，海外B2B订单稳步提升。核心增长品类包括呼吸机、助听器、背背佳等。公司推进AI+家用器械战略，设备数据将接入健康管理平台。前三季度毛利率提升至53.35%，产品结构持续优化。销售费用率未来有望回落，研发投入略有增加，多个新品将陆续上市。公司投资纽聆氪医疗和力之智能，布局脑机接口领域。

2）伟星新材 （太平基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司第三季度防水业务营收同比略增，净水业务降幅收窄，毛利率稳定。面对行业价格战，公司坚持“三高定位”，提升产品与服务力，避免无序竞争。分红政策稳定，上市以来年均现金分红，平均分红率70-80%。未来将持续实施股权激励以促进员工与企业共赢。新疆设厂旨在把握“一带一路”机遇并降低物流成本。三季度现金流净流出主因购买银行理财增多。应收账款管理加强，整体更趋良性。新房市场数量增长放缓，但质量提升利好高端品牌。零售仍以一次装修为主。存货因需求及成本考量减少，未来将视市况回升调整。新加坡捷流毛利率提升，经营向好；浙江可瑞盈利企稳，模式优化中。

3）欧陆通 （太平基金参与公司电话会议、线上会议）
调研纪要：2025年前三季度公司实现营业收入33.87亿元，同比增长27.16%；归母净利润2.22亿元，同比增长41.53%。毛利率20.47%，净利率6.54%。前三季度研发费用2.11亿元，同比增38.31%。公司已在台湾、美国设立海外团队，拓展服务器及云厂商客户。数据中心电源覆盖全功率段，推出高功率钛金、液冷及机架式电源方案。未来将聚焦高功率、高效液冷等方向，服务浪潮、富士康等客户并加快海外拓展。电源适配器业务将持续拓展品类与客户份额。2025年及2026年营收目标参考股权激励考核，目标值分别为65%、90%。可转债募投项目包括新总部建设、年产145万台数据中心电源及补流。

4）龙芯中科 （太平基金管理有限公司参与公司线上调研）
调研纪要：四季度将集中体现中标订单收入，服务器和IP授权成新增长点，营收目标同比增长24%-30%。仅授权CPU IP，其他如PCIe、DDR等为核心优势不单独授权；授权收入含一次性入门费和持续版税。激励对象为入职三年成长快的年轻人，减少股份支付费用影响；信心来自服务器、行业市场及工控等多领域增长。选择GPGPU技术路线，兼容CUDA生态，优先实现自我配套，再提升AI算力，适应终端与工控不同需求。从2025年到2027年是龙芯新一轮增长周期。

5）迅捷兴 （太平基金参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：公司产品广泛应用于汽车电子、计算机通信、智能消费设备、智能安防、工业控制、医疗器械、新能源（光伏储能）、轨道交通等多个领域。2025年前三季度，汽车电子、安防、工业控制等应用领域增长，营业收入实现40.48%的稳步增长。公司深耕快件样板近二十年，珠海一期智慧型样板厂已投产，将释放6万平方米/月样板产能，具备工程自动化与互联网在线接单能力。网上商城将实现PCB线上下单闭环服务，随珠海智慧厂产能爬坡后尽快上线。公司服务于机器人客户研发阶段，提供多品种、快响应样板服务，可接近批量价格供货。信丰基地定位于批量生产，一厂主攻高多层、HDI中小批量，二厂专注大批量，服务汽车电子、通信、智能安防及外销客户。深圳基地专注快件样板，信丰二厂2023年10月释放60万㎡/年大批量产能，珠海一期2025年上半年投产，释放72万㎡/年样板产能。

6）鹏鼎控股 （太平基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：泰国一期自5月进入产线调试，预计明年上半年生产节奏趋稳。公司集中资源提升泰国工厂运营水平，但良率达标时间尚不确定。三季度毛利率同比下滑主因折旧增加6千多万元及新厂认证费用上升，管理费用上升因办公楼折旧和旺季人员招聘。四季度营收将随市场需求增长，利润受新产线折旧与爬坡费用影响。光模块业务营收大幅提升，主要对应1.6T需求。前三季度汽车和服务器营收同比增长91%，将成为重要支柱。AI眼镜对软板要求更高，明年需求预计大幅增长。新建产线自动化程度高，视产品类型而定。短期泰国产线成本差异主因效率与良率，长期将改善。公司积极研发打样算力领域新产品，配合客户需求。

7）江波龙 （太平基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：9月至10月下旬，现货市场512GbTLC/1TbTLC/QLCNND价格累计涨超近40%。晶圆价格上涨对公司毛利率有正面影响，但盈利能力更依赖内生性成长。公司与主要晶圆原厂签有长期合约，供应链多元且具韧性。2025年上半年中国企业级STSSD总容量排名中，公司位列第三，国产品牌第一，企业级PCIeSSD与RDIMM已批量导入国内头部企业，SOCMM2已发布但尚未形成收入。TCM模式已与闪迪、传音、ZTE等客户合作，客户接受度提升。公司实现UFS4.1产品突破，获闪迪及多家Tier1客户认可，导入加速。自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，全年将实现放量增长。

太平基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)594.97亿元，排名82/211；资产管理规模(非货币公募基金)518.23亿元，排名75/211；管理公募基金数73只，排名81/211；旗下公募基金经理20人，排名70/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为太平先进制造混合发起式A，最新单位净值为1.58，近一年增长46.76%。

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