煤层气国家队再度出手，两亿拿下沁水盆地探矿权

10月31日，蓝焰控股发布公告称，公司全资子公司山西蓝焰煤层气集团有限责任公司成功竞得山西省沁水盆地法中区块煤层气探矿权，成交金额20，138.4万元。这块面积达297.8986平方千米的资源区块，为蓝焰控股的煤层气资源储备增添了重要砝码。

本次竞拍成功，意味着蓝焰控股在山西省煤层气布局进一步扩大。据公告披露，该探矿权位于山西省长治市沁源县等地，属于煤层气国家规划矿区，是国家和山西省煤层气勘查开发的重点区域。

01 资源竞拍细节

根据公告，山西省自然资源厅于2025年9月11日委托山西省自然资源事业发展中心发布探矿权挂牌出让公告。经过一系列竞拍程序，蓝焰控股全资子公司于10月31日以2.01亿元的报价成功竞得。

该探矿权面积达297.8986平方千米，出让年限为5年。公司已在竞拍结束后收到《成交通知书》，并将在5个工作日内签署《成交确认书》，随后进行公示。

对于此次交易，蓝焰控股在公告中特别说明，成交金额未达到公司最近一期经审计净资产的10%，因此该交易无需提交董事会审议。本次竞拍资金来源于公司自有或自筹资金，预计不会对公司当期的财务状况和经营成果产生重大不利影响。

尽管已竞拍成功，蓝焰控股仍提示了相关风险：最终竞拍结果需在《成交确认书》签订后进行公示，公示完成前方可确定；此外，取得的煤层气探矿权尚需进一步开展资源勘查工作和办理探转采手续。

02 蓝焰控股基本面

山西蓝焰控股股份有限公司成立于1998年12月22日，前身为太原煤气化股份有限公司，于2000年6月22日在深圳证券交易所挂牌上市。

2016年，公司经历重大资产重组，置入山西蓝焰煤层气集团，从而由煤炭相关业务转型为煤层气勘查开发。

2020年，按照山西省国资国企改革统一部署，蓝焰控股纳入华新燃气集团管理序列。如今，该公司已成为国内规模较大、技术能力最强的煤层气开发企业之一，拥有从资源勘查、工程设计、钻井压裂、气井运营到运输销售的完整产业链。

2024年，蓝焰控股营业收入达22.66亿元，其中煤层气销售收入占比高达95.80%，全年销售气量约10亿立方米。公司总部位于太原，员工人数约2087人，总资产规模超过1100亿元。

股权结构方面，山西燃气集团有限公司为公司大股东，持股40.05%，山西省国资委为疑似实际控制人，持股33.44%。这一股权结构确保了公司的国有背景和资源获取优势。

03 从三季报看经营状况

在竞得新探矿权的同时，蓝焰控股最新发布的2025年三季报显示，公司前三季度营业收入16.09亿元，同比下降10.38%；归母净利润2.68亿元，同比下降11.16%。

单季度来看，第三季度公司实现营业收入4.98亿元，同比下降21.77%；归母净利润为3423.33万元，同比下降56.77%。对于净利润下降，公司解释称主要原因是本期收到的清洁能源发展专项资金等财政补贴同比减少0.69亿元。

财务指标方面，2025年前三季度公司毛利率为31.24%，净利率为16.06%。值得注意的是，公司应收账款体量较大，占最新年报归母净利润比达244.99%。

此外，公司的有息资产负债率已达31.71%，债务状况需引起关注。

另一方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数为4.32万户，较上半年末下降10.94%，户均持股市值由上半年末的14.47万元增加至15.33万元，增幅为5.94%，表明筹码集中度有所提高。

04 竞标价值与战略意义

本次竞得沁水盆地法中区块煤层气探矿权，对蓝焰控股具有重要战略意义。法中区块位于煤层气国家规划矿区，是国家和山西省煤层气勘查开发的重点区域，这与公司聚焦煤层气主责主业的发展战略高度契合。

增厚资源储备是本次交易最直接的价值体现。随着公司煤层气开采业务的持续进行，资源接续问题日益重要。新增近300平方公里的探矿权区域，将为公司未来持续发展提供资源保障。

从行业前景看，煤层气作为清洁能源，在“碳达峰、碳中和”政策背景下具有广阔市场前景。蓝焰控股作为山西省煤层气开发的重要力量，此次资源扩张将巩固其在行业内的领先地位。

在7月份的机构调研中，蓝焰控股曾透露公司正通过多种途径争取新的资源区块，并解决同业竞争问题。此次竞拍成功是公司资源扩张战略的具体落实，彰显了其作为华新燃气集团旗下煤层气开发平台的资源优势。

05 下一步发展举措

根据公司规划，蓝焰控股在未来发展中将采取多项举措。公司在机构调研中透露，2025年计划投资约8亿元，用于生产区稳产、中深部煤层气开发、合作区产能建设和数智化转型。

管网基础设施建设也是公司重点投入方向。蓝焰控股表示正在加大场站和管网建设，提升增压外输能力和互联互通水平。公司已取得国家管网集团托运商资质，能够将煤层气上载国家管网，拓展省外市场。

关于资源获取，公司表示正在通过多种途径争取新的资源区块。本次竞拍成功是这一战略的具体体现。据公司透露，煤层气单口井寿命一般为15-20年，因此持续获取新的资源区块对业务可持续发展至关重要。

对于市场关注的LNG液厂建设规划，公司明确表示暂无建设LNG工厂的规划，主要围绕煤层气勘探开发主业深耕细作。这一专注主业的策略有助于公司集中资源发展核心优势。

未来几年，随着8亿元资本投入的逐步落地，沁水盆地法中区块的勘探开发工作将有序展开。对于投资者而言，需密切关注公司后续的勘探结果、财政补贴恢复情况以及应收账款管控成效。

煤层气产业关乎清洁能源转型大局，作为国内煤层气开发的领军企业，蓝焰控股的此次布局不仅关乎企业自身发展，也将为山西省乃至全国的煤层气产业发展提供重要实践案例。

本文综合整理自公开报道