森源电气的前世今生：2025年三季度营收低于行业均值，净利润高于中位数

来源：新浪证券-红岸工作室

森源电气成立于2000年10月30日，于2010年2月10日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为河南省。该公司是国内输配电设备领域的重要企业，在高低压开关成套设备等产品方面具备较强技术实力。

森源电气主营业务为高低压开关成套设备、高压元器件、电能质量治理设备等输配电设备及配件的开发、生产和销售，所属申万行业为电力设备 - 电网设备 - 输变电设备，概念板块包括低价、小盘、国资改革、核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第12，净利润第11
2025年三季度，森源电气营业收入为20.84亿元，行业排名12/29，行业第一名特变电工729.18亿元，第二名中国西电169.59亿元，行业平均数为56.16亿元，中位数为14.43亿元。同期净利润为1.47亿元，行业排名11/29，行业第一名特变电工57.35亿元，第二名思源电气22.71亿元，行业平均数为4.46亿元，中位数为7419.68万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度森源电气资产负债率为52.10%，高于去年同期的49.85%，也高于行业平均的50.78%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为27.80%，略低于去年同期的27.94%，但高于行业平均的22.99%。

董事长赵中亭薪酬126.94万元，同比增加81.05万元
控股股东为河南宏森融源企业管理合伙企业（有限合伙），实际控制人为河南省财政厅。董事长赵中亭，1967年出生，本科学历，高级工程师，高级经济师，自1992年建厂之初进入公司，历任多职，现任董事长，2024年薪酬126.94万，较2023年的45.89万增加81.05万。总经理韩永亮，1979年出生，研究生学历，2000年7月进入公司，历任多职，现任总经理，2024年薪酬98.77万，较2023年的102.34万减少3.57万。

A股股东户数较上期减少8.41%
截至2025年9月30日，森源电气A股股东户数为5.26万，较上期减少8.41%；户均持有流通A股数量为1.77万，较上期增加9.18%。

图：森源电气营收及增速

图：森源电气净利润及增速

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