ST香雪的前世今生：2025年三季度营收行业39，净利润垫底，资产负债率高于行业均值

来源：新浪证券-红岸工作室

ST香雪成立于1986年4月30日，于2010年12月15日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东省广州市。该公司是国内现代中药领域企业，在抗癌药物研发上有一定技术优势。

公司主营业务为现代中药的研发、生产与销售，同时涉及医疗器械、保健用品、软饮料、少量西药产品及医药流通等业务，所属申万行业为医药生物 - 中药Ⅱ - 中药Ⅲ，概念板块包括抗癌药物、生物医药等。

经营业绩：营收行业39，净利润68
2025年三季度，ST香雪营业收入为11.46亿元，行业排名39/69，远低于行业第一名白云山的616.06亿元和第二名云南白药的306.54亿元，也低于行业平均数37.55亿元和中位数14.62亿元。净利润为 - 3.39亿元，行业排名68/69，与第一名云南白药的47.89亿元、第二名白云山的33.98亿元差距巨大，远低于行业平均数4.47亿元和中位数8367.73万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度ST香雪资产负债率为85.08%，高于去年同期的73.72%，且远高于行业平均的32.81%，偿债压力较大。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为31.58%，略高于去年同期的31.10%，但低于行业平均的52.44%，盈利能力有待提升。

董事长王永辉薪酬90万元，同比无变化
公司控股股东为广州市昆仑投资有限公司，实际控制人为王永辉、陈淑梅。董事长兼总经理王永辉，1962年生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。曾任广州万宝集团洗衣机工业公司技术开发部部长、副总经理，现任多个行业协会重要职务。2024年薪酬90万，与2023年持平。

A股股东户数较上期减少14.36%
截至2025年9月30日，A股股东户数为3.5万，较上期减少14.36%；户均持有流通A股数量为1.88万，较上期增加16.78%。

图：ST香雪营收及增速

图：ST香雪净利润及增速

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