Mysteel解读：10月肉鸭下游市场前景复盘

【导语】10 月肉鸭下游市场各产品呈现鲜明分化态势。一方面，肉鸭分割品凭借鸭毛价格补充收益，利润亏损持续收窄；鸭毛更是借双节与降温需求，价格飙升至历年高位。另一方面，大、小规格白条鸭受传统淡季拖累，需求疲软叠加库存高企，厂家虽全力去库却难改弱势行情。具体各产品走势如何，一起看下：​

（一）肉鸭分割品：价稳波动，利润改善

数据来源：钢联数据

本月肉鸭分割品综合售价均值 6488.10 元 / 吨，环比跌幅 4.33%；合同鸭回收均价 3.47 元 / 斤，吨盈利均值 - 287.48 元 / 吨，开工均值 80.69%，库容均值 83.62%。​

全月行情整体平稳波动，利润端改善显著：因鸭毛价格连涨补充收益，屠宰利润从上旬的 - 298.86 元 / 吨收窄至下旬的 - 218.57 元 / 吨，亏损幅度持续缩减。具体品类中，主产腿类价格上旬触底后，中下旬小幅探涨；副产类灵活调价，订单量逐步向好。下旬受 11 月回收减量预期影响，厂家释放探涨情绪，但经销商、加工厂仍以观望补采为主，对后市信心不足，整体行情偏谨慎。​

（二）大规格白条鸭：价稳窄波，库存承压​

数据来源：钢联数据

全月大规格白条鸭报价稳定在 6000-7200 元 / 吨区间（下旬上限微降至 7000 元 / 吨），中小厂报价比大厂低 200-400 元 / 吨，价格梯度保持稳定。品牌报价全月维持偏弱，中下旬成交价格混乱。​

受传统淡季来临、从业者对后市信心不足影响，厂家挺价支撑力薄弱，优先以 “去库存” 为核心目标：上旬主动调整库存，中下旬通过保持优惠政策加速去库，但库存水平仍呈上升趋势，供需矛盾未得到有效缓解，行情持续弱势调整。​

（三）小规格白条鸭：价稳量紧，需求疲软​

数据来源：钢联数据

小规格白条鸭行情整体平稳，中间规格成交高价基本稳定在 4500-4800 元 / 吨，价格波动极小。供应端呈现 “量紧” 特征：全月产量整体不大，且个别规格持续缺货，本应形成价格支撑；但需求端表现疲软，工厂陷入被动。​

经销环节心态谨慎，全月以按需订货、补缺为主，囤备意愿极低，始终保持基准库存，未因部分规格缺货而增加备货。供需两端博弈下，产品缺乏上涨动力，行情维持平稳运行。​

（四）鸭毛：价格飙升，高位支撑​

数据来源：钢联数据

本月鸭毛结算价格 1.54 元 / 公斤毛鸭，环比涨幅 11.19%；原料毛当期价格 65.80 元 / 公斤，全月行情呈 “快速探涨” 态势。​

需求面：双节及节后南北气温下降，羽绒服销售火爆，水洗厂、服装厂补库需求激增，推动价格持续飙升；下旬高分分割鸭绒价格达近两年新高，月底白鸭绒（90% 含绒量，GB/T14272-2021 标准）报价创近十二年高位。但高位后市场恐高情绪显现，水洗厂抗价困难，服装厂对 “双十一” 期间需求预期不确定。​

供应面：鸭毛供应量处于相对低位，10 月供应量环比减量，11 月大鸭毛回收量预期略减，紧缺状况短期内难以改变，为行情提供高位支撑。​

总结来看：10 月肉鸭下游屠宰端需重点关注两方面：一是羽绒市场达历史高位后，涨势延续性及对综合利润的补充效果；二是肉产品销售作为企业经营核心，若库存持续消化、成本稳步下降，亏损面或进一步收窄，反之 11-12 月可能面临更大经营压力。整体来看，本月市场在局部利好与整体压力交织中运行，后续需关注 11 月回收减量及终端需求变化。

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