杭可科技的前世今生：2025年Q3营收27.21亿行业第三，净利润3.86亿超行业均值四倍

来源：新浪证券-红岸工作室

杭可科技成立于2011年11月21日，于2019年7月22日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于浙江省杭州市。公司是国内后道锂电设备领先企业，专注于各类可充电电池，特别是锂离子电池生产线后处理系统的研发与销售。

公司主营业务为各类可充电电池，特别是锂离子电池生产线后处理系统的设计、研发、生产与销售，所属申万行业为电力设备 - 电池 - 锂电专用设备，涉及苹果三星、比亚迪概念等多个概念板块。

经营业绩：营收行业第三，净利润第三
2025年三季度，杭可科技营业收入为27.21亿元，在行业20家公司中排名第三。行业第一名先导智能营收104.39亿元，第二名赢合科技营收67.84亿元，行业平均数为17.78亿元，中位数为8.99亿元。同期，公司净利润为3.86亿元，同样位居行业第三。行业第一名先导智能净利润11.61亿元，第二名赢合科技净利润5.21亿元，行业平均数为9537.79万元，中位数为2535.21万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度杭可科技资产负债率为44.38%，低于去年同期的45.16%，且低于行业平均的57.48%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为28.82%，虽略低于去年同期的29.96%，但高于行业平均的25.79%，盈利能力较强。

董事长曹骥掌舵，总经理薪酬同比增加
公司控股股东为曹骥，实际控制人为曹政、曹骥。董事长曹骥，1952年出生，大专学历，工程师，曾担任杭州可靠性仪器厂厂长等职。总经理俞平广，1965年出生，本科学历，工程师。其2024年薪酬为33.04万，较2023年的29.46万增加了3.58万。

A股股东户数较上期增加63.94%
截至2025年9月30日，杭可科技A股股东户数为2.36万，较上期增加63.94%；户均持有流通A股数量为2.56万，较上期减少39.00%。十大流通股东中，汇丰晋信低碳先锋股票A（540008）位居第三，持股835.15万股，相比上期减少341.15万股；香港中央结算有限公司位居第四，持股719.87万股，相比上期增加334.93万股等。

国泰海通证券指出，公司是国内后道锂电设备领先企业，25Q3业绩因减值有所承压，但毛利率大幅改善，订单储备充足且固态电池等新品研发突破。预计2025 - 2027年EPS为0.84/1.09/1.56元，给予公司2025年45倍PE，目标价37.64元，首次覆盖，给予增持评级。
东吴证券指出，25年前三季度公司业绩稳步增长，Q3受前期高基数影响同环比略有下滑。Q3毛利率环比改善，净利率较为稳定。在手订单充足，国内外市场双轮驱动，固态化成设备先发优势凸显。维持公司2025 - 2027年归母净利润预测5.8/7.4/8.8亿元，维持“买入”评级。

图：杭可科技营收及增速

图：杭可科技净利润及增速

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