安克又遇到了麻烦

安克又遇到了麻烦。近日，安克在日本启动产品召回，波及的产品数量高达50多万件。

在过去一年多的时间里，安克在中、美、日等主要市场，启动多次大规模召回，导致了巨大的经济损失和品牌信任危机。

安克作为一个追求“极致创新”的公司，为何屡屡深陷大规模产品召回的泥潭？

日前，安克披露了前三季度的财报。财报的数字依然看起来很漂亮，但在其营收和净利增长的表面下，隐藏着微妙的变化。

01.

安克为何连遭“暴击”？

近日，安克日本公司（Anker Japan）宣布，因旗下产品引发41起火灾事故，召回约41万台移动电源以及超10万台内置锂电池的蓝牙音箱。1

这些产品都采用了某一批次的锂电池组件，而该批次电池在特定条件下可能出现过热现象，甚至引发火灾风险。据计算，安克此次召回产品总计约23.73亿日元，折合人民币为约1.1亿元人民币。

近半年来，安克频发召回事情，6月，安克在美国召回115万台移动电源，9月，安克在美国召回48万个移动电源，事隔一个月，安克又在日本大规模召回产品。多轮召回事件，累计涉及产品已超238万台，据不完全统计，安克直接回收成本在4.32亿至5.57亿元之间。

这意味着，在一个较短的周期里，安克接连遭受了经济与声誉的双重损失。多年以来，“安克品质”在消费者心目中留下了深刻印象，然而，频繁发生的召回事情，让消费者应接不暇，对“安克品质”产生了信任危机。

安克为何深陷产品召回的泥潭之中？原因大致有几个：

一、轻资产模式的“惯性”太大：从诞生的那一刻开始，安克在产业链上占据了一个非常有利的位置。在国内工厂埋头苦干，给外国品牌代工之际，安克很早布局了亚马逊等终端渠道，在卖出货物的同时，还建立起了自己的品牌矩阵，实现了“效果+品牌”的双丰收。

可以说，安克一上来就往产业链“设计、研发+销售、品牌”两端发力，从而占据产业链两端的制高点，拿走了大部分附加值。相比之下，处在底部“生产制造”环节的大量工厂，往往只能吃到维持温饱的一点利润。

图/安克持续向产业链两端发力

正是依托这种“轻资产”模式，安克一路狂飙，过得也很舒服，形成了巨大的“惯性”，越发对下沉到产业链底端没有了兴趣。当然，安克也会做严格的品控，但相比自己下沉到生产端，其在供应商管理和现场监督的品控环节，往往带着“上帝视角”，对产品的一些细节，难免会有一些疏漏，以至于出现了这一波因“电池问题”而引发的大规模召回事件。

二、安克做得有点杂：安克从充电、扩展到储能、音频、安防、家居等方向，形成了一个品牌大矩阵。多品类持续扩张，快速推出多型号产品，使安克在每个产品线和子产品线上面临不同的供应商，在体系日益庞大化和复杂化的情况下，容易使某个产品（原材料）批次、某个供应环节出现薄弱环节，一旦这一环节出现问题，就出现了牵一发而动全身的影响。老话说得好，老虎再强，也有打盹的时候。

三、依托巨大的谈判优势，使供应商陷入无序的“内卷”：安克在海外建立了坚实的渠道，也树立了品牌影响力，销量庞大而稳定，因此在供应商那里有极具优势的谈判权。虽然一直以来安克对其供应商比较愿意让利，然而，但安克遭到绿联、倍思等竞对的持续“围堵”，作为上市公司，安克面临着越来越大的业绩压力，尤其是美国加税之后，安克表示要在产品设计、生产过程控制等方向，实施全链条式的降本增效。那么，安克向供应商要更低的价格，也在逻辑之内。

供应商在压力之下，为了获得安克的订单，不得不维持更低的供货价，进而可能偷工减料，混用次级原料，最终导致一损俱损。一直以来，安克的供应链过于集中，前三大电池供应商贡献75%采购量，其中包括很擅长卷低价的中小厂商，例如，向罗马仕供应产品的普锐斯，也是安克的重要供应商之一。

因此，对于安克来说，适当慢下来，找到属于自己的“相对边界”，往产业链底端下沉一些，深入一些，同时敞开更大的胸怀，让产业链上下游的合作伙伴多拿走一些利益，彼此形成更良性、更健康的“共生”关系，或许是它要更多思考的问题。

02.

安克的微妙变化

安克近日发布了2025年第三季度财务报告，数字还是很漂亮。

2025年前三季度，安克实现营收210.19亿元，较去年同期增长27.79%；归母净利润19.33亿元，同比增长31.34%。

然而在第三季度（7-9月），我们可以看出一些微妙的变化。在第三季度，安克实现营收81.52亿元，同比增长19.88%——增速为2023年第一季度以来最低，与此同时，扣非归母净利润为5.21亿元，同比下降2.92%。

这意味着，安克继续在增长，但是它的增长在放缓。此外，安克面临着前所未有的现金流压力。从年初至报告期末，安克的经营现金流为-8.65亿元，较上年同期的16.51亿元，大幅下降152.38%。

安克经营现金流转负，有几个因素导致，一是在加税背景下，安克大规模增加了备货；二是工资和分红上涨；三是大规模产品召回，产生了额外的售后处理成本和资金损失。

在2025年上半年，安克的存货余额一路狂飙，上升到了52.95亿元，比去年年底多了20亿。值得注意的是，这批存货的2.38亿元，被计提了跌价准备，意味着这批货很可能会被低价处理。

当前，安克第三季度财报的微妙变化，受多方面的影响，一是召回事件导致资产减值增加、毛利率下滑，存货高企引发资金周转压力；二是美国加税，推高其成本，影响其营收；三、召回事件使品牌信任度受损。

电池，将是安克未来一个重要的“坎”，已售出产品的电池可能在未来会被排查出问题，从而导致规模化的召回，同时，海外的电池政策的变化，也将给安克带来一系列的压力。

2025年3月欧盟通过的电池废物管理新规，给安克的欧洲业务带来压力。该法规将所有碱性电池重新划为危险废物，新增锂基电池专门管理代码，要求对电池全生命周期，实施严格追踪管理。这意味着，安克等企业要投入巨资，调整生产流程、升级回收体系。安克的大量产品含有电池，这一新规，无疑将给其带来更大的成本压力。

召回事件给安克带来的一场品牌信任危机，日本山田电机下架全部安克移动电源，美国亚马逊上Anker品牌差评率飙升。一些消费者表示，不在召回范围的产品仍出现发热异常等问题，并强制要求退货退款。比如，以为用户称呼，一款A1680型号充电宝自燃，但其SN码查询显示不在召回范围。这种“未召回产品仍存风险”的情况，进一步加剧了市场恐慌。

不过，安克也做出了一系列回应，包括更换供应商，加强品质监督等。我们希望安克可以迅速走出阴影。（蓝海亿观）