信德新材的前世今生：2025年Q3营收8.42亿行业排40，净利润3788.4万行业排21

来源：新浪证券-红岸工作室

信德新材成立于2000年11月7日，于2022年9月9日在深圳证券交易所上市。公司注册地址为辽宁省辽阳市，办公地址为辽宁省大连市。它是国内负极包覆材料领域的领先企业，具备较强的技术研发实力和全产业链优势。

信德新材主要从事负极包覆材料产品的研发、生产与销售，所属申万行业为电力设备 - 电池 - 电池化学品，所属概念板块包括小盘、QFII持股、融资融券、核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业40，净利润行业21
2025年三季度，信德新材营业收入为8.42亿元，在行业44家公司中排名第40。行业第一名中伟股份营收达332.97亿元，第二名格林美为274.98亿元，行业平均数为65.2亿元，中位数为48.45亿元。当期净利润为3788.4万元，行业排名21/44，行业第一名璞泰来净利润18.72亿元，第二名中国宝安为13.19亿元，行业平均数为1.98亿元，中位数为1608.46万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度信德新材资产负债率为17.04%，去年同期为14.78%，低于行业平均的51.96%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为10.91%，去年同期为3.15%，高于行业平均的10.89%。

董事长尹洪涛薪酬108万元，同比减少2.39万元
信德新材控股股东和实际控制人均为尹士宇、尹洪涛。董事长兼总经理尹洪涛，1964年4月生，中学学历，中国国籍，无境外永久居留权。1999年3月至2021年1月任职于辽阳市信德有限公司，任执行董事；2000年11月至今就职于信德新材（前身为信德化工），任董事长等职。其薪酬2024年为108万，2023年为110.39万，同比减少2.39万元。

A股股东户数较上期减少18.03%
截至2025年9月30日，信德新材A股股东户数为1.26万，较上期减少18.03%；户均持有流通A股数量为3887.09，较上期增加41.59%。

东吴证券指出，25Q3业绩符合市场预期，公司25年Q1 - 3营收8.4亿元，同比+48.9%，归母净利0.3亿元，同比+246.2%。具体业务亮点如下：

1. 25Q3出货2万吨，公司当前7万吨产能满产满销，预计全年出货8万吨，同增33%，26年预计出货11万吨，同比30 - 40%增长。
2. 25Q3单吨毛利逐步修复，副产品价格回暖，26年公司高端占比预计进一步提升至40 - 50%，单位盈利进一步提升。
3. 昱泰25年预计3万吨产能满产满销，26年新增0.6万吨高端产能，预计单吨净利稳中有升。

长江证券指出，2025H1公司负极包覆剂出货预计同比持续增长，产能利用率超过105%。具体业务亮点如下：

1. 盈利方面，负极包覆材料业务毛利率在10.83%，同比改善8.08pct，估算单吨毛利同比大幅改善。
2. 2025Q2公司通过精准匹配高附加值市场需求，高软化点产品出货占比有所提升，产品单价及盈利水平有所提升。
3. 展望来看，包覆剂价格止跌修复，快充趋势带动中高温占比提升，叠加大连乙烯焦油一体化和低成本新基地拓展，盈利有望改善。公司碳纤维业务布局持续推进，若半导体方面实现突破有望进一步增厚盈利。

图：信德新材营收及增速

图：信德新材净利润及增速

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