东材科技的前世今生：2025年三季度营收38.03亿行业第二，净利润2.72亿行业居首

来源：新浪证券-红岸工作室

东材科技成立于1994年12月26日，于2011年5月20日在上海证券交易所上市，注册地址位于四川省绵阳市，办公地址位于四川省成都市。该公司是国内领先的化工新材料企业，专注于新型绝缘材料等产品研发，具备技术与产品多元化优势。

东材科技主要从事化工新材料的研发、制造和销售，所属申万行业为基础化工 - 塑料 - 膜材料，属于年度强势、柔性电子、PCB概念核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润第一
2025年三季度，东材科技营业收入达38.03亿元，行业排名2/19。行业第一名双星新材营收38.93亿元，东材科技紧随其后，远超行业平均数14亿元和中位数11.05亿元。主营业务构成中，电子材料6.88亿元占比28.31%，新能源材料6.63亿元占比27.27%，光学膜材料6.38亿元占比26.23%等。当期净利润为2.72亿元，行业排名1/19，高于第二名沃顿科技的2.03亿元，也远超行业平均数3616.66万元和中位数4526.01万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度东材科技资产负债率为45.35%，去年同期为55.42%，但仍高于行业平均的33.88%。从盈利能力看，当期毛利率为16.15%，去年同期为14.60%，不过低于行业平均的18.54%。

董事长唐安斌薪酬92.21万元，同比减少77.92万元
公司控股股东为高金技术产业集团有限公司，实际控制人为熊海涛。董事长唐安斌，男，中国国籍，无永久境外居留权，1968年生，博士，研究员等。他履历丰富，现任公司董事长，2024年薪酬92.21万，较2023年的170.13万减少77.92万。总经理李刚，1971年生，工商管理硕士，高级工程师，在公司任职多年，现任公司总经理等职，2024年薪酬99.81万，较2023年的151.43万减少51.62万。

A股股东户数较上期增加60.68%
截至2025年9月30日，东材科技A股股东户数为5.23万，较上期增加60.68%；户均持有流通A股数量为1.95万，较上期减少29.34%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股1994.20万股，相比上期增加669.23万股。

长江证券指出，公司2025年前三季度实现收入38.0亿元，归属净利润2.8亿元等，拟每10股派发现金红利1.0元。业务亮点有：一是新产能放量带来收入较快增长，光学膜和电子材料表现亮眼；二是高附加值业务放量，盈利能力持续提升；三是新材料持续推进，与多家全球知名覆铜板制造商建立供货关系，还投资建设相关项目。
申银万国指出，小幅下调公司2025 - 2027归母净利润为4.00、5.99、7.85亿元，维持“增持”评级。业务亮点包括：一是电子材料方面，高频高速树脂持续放量，山东项目逐步实现减亏；二是新能源材料方面，PP膜持续高景气，新产线投放带来增量，光伏背板基膜竞争激烈；三是光学膜材料销量稳定增长，预计产品均价及毛利率有望逐步提升；四是电工绝缘材料、环保阻燃材料销量和营收也有一定增长。

图：东材科技营收及增速

图：东材科技净利润及增速

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