中国海油获批2026年套期保值业务计划：保证金上限3.5亿美元 合约价值最高15亿美元

来源：新浪财经-鹰眼工作室

中国海洋石油有限公司（证券代码：600938，简称“中国海油”）于2025年10月30日发布公告称，公司2025年第十一次董事会会议审议通过了《关于公司2026年度套期保值业务计划的议案》，批准公司及控股子公司在2026年度开展套期保值业务，以规避原油、天然气等大宗商品价格波动风险，稳定生产经营。

套期保值业务核心参数明确

根据公告披露，公司2026年度套期保值业务计划的核心交易参数已确定，具体如下：

交易目的套期保值（商品合约），锁定生产经营中的收入、成本及风险敞口，不以投机为目的交易品种期货、掉期交易金额预计动用的交易保证金和权利金上限（单位：万美元）预计任一交易日持有的最高合约价值（单位：万美元）资金来源自有资金交易期限2026年1月1日至2026年12月31日

公告明确，此次套期保值交易品种限于与公司油砂生产及原油贸易相关的商品，具体包括国内外主流交易所的原油、天然气等期货合约及相关衍生品。交易工具以结构简单、流动性强、风险可控为原则，场外交易对手均为国际知名金融机构，并通过签订ISDA协议明确权利义务。

审议程序与业务背景

据了解，该套期保值业务计划已于2025年10月30日经公司董事会审议通过。由于事项在董事会审批权限范围内，无需提交股东大会审议。中国海油表示，公司主营业务为原油和天然气的勘探、开发、生产及销售，油砂产品与原油贸易业务对市场价格波动高度敏感，开展套期保值业务旨在通过期货及衍生品交易对冲价格风险，确保经营业绩的稳定性和财务可预测性。

风险提示与风控措施并重

公告特别提示，尽管套期保值业务严格遵循“锁定风险敞口、与自身实力匹配”原则，但仍面临多重风险，包括市场行情波动导致的交易损失、保证金制度下的资金流动性风险、操作失误或技术故障引发的损失，以及境外交易中的政治经济环境变动风险等。

为应对上述风险，公司已建立多层次风控体系：一是制定《金融衍生业务管理办法》《套期保值业务实施细则》等制度，覆盖业务全流程；二是设立专业组织机构，前中后台岗位分离、相互制约，确保总部垂直管理；三是加强人员培训与资金监控，每日跟踪保证金规模并开展压力测试；四是选择国际一流结算机构，保障境外交易稳定执行。

会计处理与经营影响

公告指出，公司开展的套期保值业务符合《企业会计准则第24号——套期会计》适用条件，拟采用套期会计进行确认和计量，相关会计处理将严格遵循会计准则要求。公司强调，此次业务投入资金全部为自有资金，不会影响日常资金周转及主营业务开展，反而有助于通过风险对冲提升经营韧性，为长期稳健发展提供保障。

套期保值业务是否符合《企业会计准则第24号--套期会计》适用条件拟采取套期会计进行确认和计量

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