合兴包装的前世今生：2025年三季度营收77.43亿行业第二，高于行业平均600%

来源：新浪证券-红岸工作室

合兴包装成立于1993年5月17日，于2008年5月8日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于福建省。它是国内中高档瓦楞纸箱（板）包装领域的领先企业，具备全产业链优势，投资价值凸显。

合兴包装主营业务为中高档瓦楞纸箱（板）的研发与设计、生产、销售及服务，所属申万行业为轻工制造 - 包装印刷 - 纸包装，所属概念板块包括低价、小盘、增持回购核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第二，净利润第四
2025年三季度，合兴包装营业收入达77.43亿元，行业排名2/21，高于行业平均数19.65亿元和中位数9.16亿元，行业第一名裕同科技营收126.01亿元。主营业务构成中，瓦楞包装45.5亿元占比88.38%。当期净利润1.59亿元，行业排名4/21，高于行业平均数1.16亿元和中位数6938.83万元，行业第一名裕同科技净利润11.61亿元，第二名美盈森2.62亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度合兴包装资产负债率为55.80%，虽较去年同期的56.69%有所下降，但仍高于行业平均35.30%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为13.47%，较去年同期的12.15%有所上升，但低于行业平均21.53%。

董事长许晓光薪酬73.55万元，同比减少0.01万元
控股股东为新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业，实际控制人为吕秀英、许天津、许晓光、许晓荣。董事长兼总经理许晓光，1967年生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。曾任中国民航厦门航管站预报员，联宇包装工业有限公司总经理，新疆兴汇聚股权投资管理有限公司董事长，现任厦门合兴包装印刷股份有限公司董事长、总经理，宏立投资有限公司董事。其2024年薪酬73.55万，较2023年的73.56万减少0.01万。

A股股东户数较上期增加4.61%
截至2025年9月30日，合兴包装A股股东户数为2.54万，较上期增加4.61%；户均持有流通A股数量为4.76万，较上期减少2.97%。十大流通股东中，招商量化精选股票发起式A（001917）位居第九大流通股东，持股707.59万股，为新进股东。

图：合兴包装营收及增速

图：合兴包装净利润及增速

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