均胜电子打造新增长引擎：营收利润双增 单季毛利率创多年新高

10月29日，均胜电子发布2025年三季报。公司前三季度营收超458亿元，同比增长约11.45%，归母及扣非归母净利润分别同比大幅增长35.40%和37.53%。

值得注意的是，公司第三季度毛利率创近三年新高至18.6%，显示出运营效益的提升。

在新业务拓展方面，2025年第三季度，公司新业务订单增长迅猛，单季度新获订单全生命周期总金额约402亿元，前三季度累计新获订单全生命周期总金额约714亿元。

营业收入同比双位数增长、盈利水平保持快速增长、汽车智能化等新兴业务领域多点突破……系列变化说明，均胜电子正在着力打造新增长引擎。

单季毛利率创近三年新高

2025年前三季度，均胜电子归母及扣非归母净利润均为约11.2亿元，均同比增长约19%，维持较高增速。

其中，第三季度归母净利润约4.1亿元，同比增长约35.4%，环比增长约12.4%，盈利水平继续保持快速增长趋势。报告期末，公司经营活动现金流量净额约36.4亿元，保持充沛。

随着材料降本、运营效率提升、产能转移优化等各项盈利改善措施在全球各业务区域逐步取得成效。前三季度，均胜电子整体毛利率同比提升约2.7个百分点至18.3%；第三季度毛利率同比提升约2.9个百分点至18.6%，包括汽车安全业务毛利率提升至约17.2%，双双录得近年来最优水平。

均胜电子表示，未来还将继续深入实施各项盈利提升措施，特别是针对核心零部件如芯片的国产化替代、气体发生器提高自主生产比例等新改善方案的持续落地，毛利率有望进一步提升。

财报显示，均胜电子前三季度研发费用约25.6亿元，以期进一步增强核心竞争优势。

打造新业务引擎

诸多迹象表明，均胜电子新业务核心竞争力正在增强，这有望进一步提升未来收入和利润的增长空间。

前三季度，均胜电子加强新业务订单拓展，在智能辅助驾驶、智能座舱车载多联屏等领域持续突破，累计新获订单全生命周期总金额约714亿元，其中汽车安全业务约396亿元，汽车电子业务约318亿元。

尤其是第三季度新获订单金额超预期达402亿元，创下近年来历史新高。在客户结构上，公司头部自主品牌及造车新势力的订单占比持续提升，成为订单增长的重要驱动力。

随着全球智能驾驶渗透率提高，今年均胜电子汽车智能化业务进入收获期。仅第三季度，均胜电子新获两家头部汽车品牌跨域融合中央计算单元（CCU）和智能网联等产品150亿元全球订单。10月，再次获得约50亿元的智驾域控、座舱车载多联屏等全球定点项目。

近两年，均胜电子不断推出基于国内外多个芯片平台的智驾域控、舱驾融合、智能网联以及智能座舱等系列产品。这些创新产品不但具备更高算力和适配客户更开放的架构，而且不断推进全球各大汽车市场下本土化适配方案，满足未来智能驾驶与车路云协同需求。

此外，基于技术同源、生态协同的优势，均胜电子不断将汽车零部件行业的研发与制造经验拓展至机器人领域。

目前，均胜电子机器人关键部件解决方案已基本搭建完毕，并与智元机器人、银河通用和瑞士机器人公司RIVR等国内外机器人公司开展合作，部分产品已经批量供货或送样。