组件价格企稳 天合光能Q3环比减亏|财报解读

财联社10月30日讯（记者 刘梦然）光伏行业目前仍处于整治低价“内卷式”竞争的关键阶段，但一体化组件企业已不同程度实现减亏。今日晚间，天合光能（688599.SH）披露财报，公司前三季度实现营业收入499.70亿元，同比下降20.87%；归属于上市公司股东的净利润为亏损42.01亿元。

分季度看，公司在Q3实现营业收入189.14亿元，同比下降6.27%；归属于上市公司股东的净利润为亏损12.83亿元，同比和环比均实现不同程度减亏。

公司解释称，业绩变动主要系报告期内受产业链供需失衡、光伏产品市场价格持续处于低位影响，组件业务盈利能力显著下降。此外，同期发布的前三季度计提资产减值准备公告显示，前三季度公司计提各类信用及资产减值准备共计9.77亿元，其中信用减值损失3.13亿元，资产减值损失6.64亿元。

今年1—9月，国内累计新增光伏装机240.27GW，同比增长64.73%。天合光能是一体化组件头部企业，上半年组件出货量超32GW，前三季度预计出货超过50GW。

今年第三季度，在反内卷行情和多次重要会议推动下，光伏产业链上游价格企稳回升，电池和组件环节在成本抬升的支撑下，价格逐步企稳。据infolink最新消息，TOPCon国内集中式项目交付范围落在每瓦0.64-0.70元人民币左右；分布式项目落在每瓦0.66-0.70元人民币不等。

分析中进一步提到，近期部分集采项目已释放出对700W+高功率组件的需求。虽然其在整体集采中占比较小，但仍带动当前210N组件交付价格出现明显涨势，部分企业报价来到每瓦0.72-0.75元不等。

但需要注意的是，对于一体化组件厂，要实现净利润扭亏仍需要价格进一步改善。一位组件企业人士对财联社记者表示，目前价格水平主要覆盖现金成本，覆盖不了全成本。全成本每个公司不一样，但至少应该在单瓦0.8元以上。

该人士称，组件环节要实现完全扭亏，主要取决于产品价格。在目前价格情况下，头部企业Q4经营情况应该和Q3差不多，或略好于Q3。

除了光伏业务外，天合光能在储能业务方面持续发力，以适应光储融合发展趋势。发布三季报的同时，天合光能公告称，其与欧洲客户签订了超1GWh储能产品销售合同。公开信息显示，天合储能2025年出货目标为8-10GWh，目前海外在手订单超10GWh，2026年预计出货量将增长50%以上。

天合储能在滁州、盐城等地设立生产制造基地，并以海外地区为重要销售市场。据今年中报披露，公司在美国市场实现单体300MWh以上项目的产品交付，在英国市场储能出货量领先。