从年度亏损到净利翻倍，上海家化凭什么？林小海改革交出亮眼答卷

来源｜读商时代（中访网旗下品牌）

历经战略调整阵痛与深度变革攻坚，上海家化终于交出了一份亮眼的成绩单。最新发布的2025年三季度财报显示，公司前三季度营业收入达49.61亿元，同比增长10.8%；归母净利润4.05亿元，同比激增149.1%，第三季度单季营收同比增幅更是高达28.3%。这份数据不仅标志着林小海上任后推行的"刮骨疗伤"式改革成效显著，更意味着这家老牌日化企业在市场竞争中重新焕发活力。

时间回到2024年，上海家化正遭遇上市24年来的首次年度亏损，营业收入同比下滑13.93%，净利润亏损8.33亿元，叠加海外业务承压、渠道转型阵痛等多重挑战，企业发展陷入瓶颈。在此关键节点，具有宝洁系背景的林小海于2024年6月接任董事长，一场以"四个聚焦"为核心的战略变革就此拉开序幕。

林小海提出的"聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率"战略，并非停留在口号层面。在品牌梳理上，上海家化明确了梯队发展格局：玉泽、六神作为第一梯队扛起增长大旗，佰草集、美加净组成第二梯队巩固市场份额，高夫、家安等品牌归入创新事业部探索新增长曲线。组织架构层面，通过调整个护、美妆事业部，优化销售团队结构，以15%的人员优化比例换来了运营效率的显著提升，让企业轻装上阵。

渠道变革成为本次改革的重中之重。面对传统百货渠道萎缩的行业趋势，上海家化果断转向线上主战场，加大抖音、天猫等平台的投流种草力度，推动线上经销商代理模式向自营模式转型。这一战略调整在2025年三季度收获丰硕成果：国内业务线上渠道收入同比增长1.7倍，线上收入占比首次突破50%，成功构建起数字化时代的核心竞争力。分品类来看，个护板块以6.06亿元营收领跑，美妆板块凭借玉泽、佰草集的品牌力实现3.54亿元收入，创新板块与海外业务也稳步回升。

盈利能力的大幅改善背后，是企业运营质量的全面提升。财报数据显示，前三季度公司应收账款同比下降21.4%，存货下降18.2%，经营性现金流同比增长172.8%，各项运营指标持续优化。与此同时，原材料采购价格下降与产品结构升级共同推动毛利率同比提升至62.81%，尽管为支撑线上增长投入的销售费用增加2.45亿元，费用率超四成，但投入与产出的良性循环已初步形成。

人才队伍的优化为改革注入了强劲动力。2024年以来，上海家化引入科蒂中国前总经理陈旻执掌美妆事业部，邀请珀莱雅原CMO叶伟担任品牌营销咨询顾问，通过核心岗位的专业人才赋能，加速了品牌年轻化、市场化转型。管理层的稳定过渡也为战略落地提供了保障，今年3月完成董事会秘书的内部晋升，确保了决策执行的连续性。

对于后续发展，上海家化在业绩说明会上明确了方向：在实现年初利润扭亏为盈目标的基础上，下半年将持续加大品牌投入与研发力度，在基础建设、医研共创、人才引进等领域配置更多资源。随着改革的持续深化，核心品牌势能的进一步释放，以及线上渠道的精细化运营，这家拥有百年历史的日化龙头有望实现更高质量的增长。

从业绩低谷到强势反弹，上海家化用三个季度的时间证明了改革的正确性与必要性。林小海主导的"刮骨疗伤"不仅破解了企业发展的沉疴，更重塑了其在市场中的竞争优势。未来，在聚焦战略的指引下，上海家化有望凭借品牌、渠道、效率的协同发力，在国货崛起的浪潮中书写更加精彩的篇章。