美联储，不降息了？！黄金又要涨了？！苹果市值突破4万亿美元，美国撤销多家墨西哥航空公司航线！

01

缺乏官方数据 美联储或难判方向

美国联邦储备局于9月进行今年来首次减息，在市场密切关注未来利率走向之际，美国政府却因停摆导致官方就业数据延迟公布，令一向“根据数据行事”的美联储决策更添难度。

另一方面，虽然美股持续上升，但波动仍然显著，任何利淡消息都可能触发市场震荡。在这种环境下，投资者应采取更平衡的资产配置策略，同时保持充足流动性，以便把握估值合理且具潜力的投资机会。

美国政府在较长时间内停摆，预料会对经济带来进一步负面影响。更令人关注的是，缺乏官方数据，为本已面对压力、且以数据为决策依据的美联储带来重大挑战。

自去年底暂停减息后，美联储9月首次减息。市场对就业数据的关注度大增。8月份数据显示，就业增长大幅放缓，失业率升至四年新高4.3％，令投资者更关注9月份的数据走势，惟官方数据因政府停摆而延迟公布。早前就业数据修正亦显示，2024年4月至2025年3月期间，就业增长减少了91.1万个职位，进一步引发市场对数据质素的疑虑。

面对官方数据缺失，私营机构数据变得更为关键。9月份报告显示，美国私营部门减少3万2000个职位，加深市场对就业市场降温的担忧。若官方数据发布长期中断，未来公布的数据或更令人忧虑，进一步增加市场不确定性。

02

苹果市值突破4万亿美元，新款iPhone带动销量飙升

苹果公司市值周二首次突破4万亿美元，成为继英伟达和微软之后第三家达成这一里程碑的科技巨头。新款iPhone销售强劲，缓解了市场对苹果在人工智能领域进展缓慢的担忧。苹果股价早盘上涨0.2%，至269.2美元，创历史新高。

自9月9日推出新品以来，苹果股价累计上涨约13%，实现了年内首次转正。Northlight资产管理公司首席投资官扎卡雷利（Chris Zaccarelli）表示：“iPhone贡献了苹果超过一半的利润与营收。销售越多，就能让更多用户进入其生态系统。”

年初，苹果股价一度因中国竞争加剧以及美国对中国、印度等制造中心征收高关税的不确定性而承压。但最新发布的iPhone 17系列与iPhone Air在上市数周内便吸引了从北京到莫斯科的大批消费者。研究机构Counterpoint数据显示，iPhone 17在美国和中国的首月销量比前代高出14%。分析师指出，iPhone Air的轻薄设计有助于抗衡三星电子等竞争对手。

投行Evercore ISI预计，强劲的iPhone需求将推动苹果9月底季度业绩超出预期，并在12月季度发布乐观展望。目前，英伟达市值超过4.5万亿美元居首，微软则在与OpenAI达成重组协议后重新跻身“4万亿俱乐部”。

市场此前担忧苹果在AI布局上行动迟缓，可能错失行业最大增长契机。近期有报道称，多位资深AI主管已跳槽至Meta。苹果的“Apple Intelligence”整合套件推出缓慢，Siri的AI升级也被推迟到明年。公司据传正在探索与Alphabet旗下Gemini AI、Anthropic及OpenAI等的合作。扎卡雷利指出：“苹果缺乏清晰的AI战略，这对股价构成压力；若能找到激发消费者兴趣的AI应用，将彻底改变公司形象。”

苹果在今年4月至6月季度录得数年来最强劲表现，核心业务均实现两位数增长，业绩超出分析师预期。公司将于10月30日公布第四季度财报。目前苹果股票市盈率为未来12个月预期收益的33.2倍，高于纳斯达克100指数的27.42倍。今年迄今苹果股价上涨逾7%，仍远低于科技板块整体约22%的涨幅。

03

黄金涨势未止！12个月内金价将测试5000美元

在连续两年严重低估黄金潜力后，市场参与者正奋起直追——从2025年伦敦金银市场协会（LBMA）全球贵金属大会上传递的情绪来看，业界预计明年此时金价将测试每盎司5000美元关口的阻力位。

本次大会期间的调查显示，与会代表预测金价将涨至每盎司4980.30美元。LBMA这一预期意味着较当前价格将有约25%的涨幅。

此番乐观展望浮现之际，金价在创下每盎司4381.29美元的历史新高后遭遇抛售潮，周三（10月29日）已回升至4000美元附近上方，早前一度维持在4000美元下方震荡。

去年与会代表曾预测金价将维持在每盎司2941美元左右，而如今实际价格已较去年预测水平高出逾三分之一。

黄金正以50%以上的年度涨幅创下1979年以来最佳年度表现，然而在贵金属领域却并非表现最亮眼的资产。白银年内涨幅达61%；铂金年初至今涨幅超过93%。

调查显示，40%的参会者预计黄金将在2026年前持续领跑贵金属板块。去年与会代表曾预测白银将主导市场，但几乎无人预料到今夏以来铂金的强劲走势。

LBMA调查还指出，30%代表预期铂金价格将保持上行势头，成为今年表现最佳的贵金属。与会者预测至明年此时，铂金价格将攀升至1815.50美元/盎司，较现价上涨14%。

对于白银，21%的代表预计其将成为明年表现最佳的资产。白银价格预计在明年此时涨至59.10美元/盎司，较当前价位上涨25%。

尽管黄金持续大幅超越预期，许多市场人士对其表现并不意外，因今年投资需求呈现井喷式增长。

在大会开幕当天的专题讨论中，瑞银集团董事总经理兼首席投资官韦恩·戈登透露，客户投资组合中的黄金持仓今年已翻倍，配置黄金的客户数量增长两倍。

戈登坦言：“坦诚地说，我们今年可能已连续六次上调黄金预期——而年初时我们还自认为已经足够激进。”

04

美国撤销多家墨西哥航空公司赴美航线许可

美国交通部宣布，已撤销13条墨西哥航空公司现有或计划进入美国航线的许可，并暂停了所有从墨西哥费利佩·安赫莱斯国际机场飞往美国的客货混合航班。

根据美国交通部长达菲签署的命令，此次撤销的许可涉及阿尔莫墨西哥航空、沃拉里斯航空和维瓦航空三家航司的现有或计划航线。同时，墨西哥航空公司在墨西哥贝尼托·华雷斯国际机场与美国之间扩展的客货混合服务（即腹舱货运业务）也被暂时冻结。

达菲表示，墨西哥方面“在三年内非法取消并冻结美国航空公司的航班，却未受到任何惩罚”。

美国交通部表示，墨西哥持续不遵守双边航空协定“可能会影响美国旅客的出行计划”，并建议乘客联系所属航空公司了解具体的改签信息。

05

英国工党支持率跌至纪录新低

据舆观（YouGov）最新民调显示，英国首相斯塔默领导的工党支持率跌至有记录以来最低，凸显工党作为左翼政党，正面临来自绿党崛起的日益严峻挑战。

彭博社报道，这项于星期二（10月28日）公布的调查指出，若明日举行大选，仅有17%的受访者表示会投票给工党。法拉奇领导的右翼政党改革党（Reform UK）以27%的支持率居首；绿党录得16%，创下舆观自2001年建立数据系列以来的最高纪录。保守党与工党同为17%，自民党为15%。

至少有五个政党的支持率达到或超过15%，这次调查突显了英国政治版图日益碎片化的趋势。尽管斯塔默最迟可在2029年年中前才举行下届大选，但工党正面临四面楚歌的压力。因为明年5月即将举行的地方选举，已被党内一些人视为关系到斯塔默领导地位的“生死之战”。

自改革党在今年5月地方选举中占据主导后，斯塔默曾试图通过在移民议题上的强硬表态，削弱该民粹政党的威胁。然而，在扎克·波兰斯基（Zack Polanski）带领下，绿党以“向富人加税”的清晰主张和行之有效的社交媒体策略，成为左翼对法拉奇“民粹回应”的有力挑战者，这表明工党同样面临选票流向左翼的风险。

*本文图片均源自网络，如有侵权，请联系后台删除

29

10-2025

28

10-2025

27

10-2025