平均房价下滑，首旅酒店第三季度营利双降，近三年股价跌逾三成

10月29日，首旅酒店(600258)公布2025年三季报。前三季度，公司营业收入为57.8亿元，同比下降1.8%；归母净利润为7.55亿元，同比上升4.4%；扣非归母净利润为6.75亿元，同比上升2.2%；经营现金流净额为26.31亿元，同比下降2.6%。

其中第三季度，公司营业收入为21.2亿元，同比下降1.6%；归母净利润为3.58亿元，同比下降2.2%；扣非归母净利润为3.4亿元，同比上升0.6%。

首旅酒店指出，2025年第三季度，酒店市场整体复苏态势温和，但受市场环境影响，酒店业平均价格仍有所承压。首旅酒店援引STR数据称，2025年暑期（7月1日至8月30日），中国内地酒店市场经营表现未完全恢复至2024年同期水平。

季报显示，2025年1-9月公司实现营业收入578,212.73万元，较上年同期减少10,662.61万元，下降1.81%。其中，公司酒店业务营业收入539,252.14万元，较上年同期减少11,009.32万元，下降2.00%，这主要源于：酒店运营业务较上年同期减少31,587.95万元，下降8.10%，但酒店管理业务同比增加20,578.63万元，增长12.86%，部分抵消了前者的下滑。景区运营业务营业收入38,960.59万元，较上年同期增加346.71万元，上升0.90%。

2025年1-9月公司实现利润总额为103,042.27万元，较上年同期增加4,165.85万元，上升4.21%。其中，公司酒店业务利润总额为84,559.95万元，较上年同期增加4,218.46万元，上升5.25%；景区运营业务利润总额为18,482.32万元，较上年同期减少52.61万元，下降0.28%。

2025年第三季度，不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR（平均每间可出售客房收入）191元，同比下降2.4%；平均房价259元，同比下降2.0%；出租率73.6%，同比下降0.3个百分点。全部酒店RevPAR 165元，同比下降2.8%；平均房价240元，同比下降1.7%；出租率68.9%，同比下降0.8个百分点。

截至2025年9月30日，18个月以上不含轻管理酒店的成熟酒店共有3,074家。2025年第三季度，不含轻管理酒店的成熟酒店RevPAR 189元，同比下降7.9%；平均房价257元，同比下降4.7%；出租率73.4%，同比下降2.6个百分点。18个月以上成熟酒店共有5,341家。2025年第三季度，全部成熟酒店RevPAR 165元，同比下降8.2%；平均房价238元，同比下降5.1%；出租率69.3%，同比下降2.4个百分点。

2025年第三季度，公司新开店数量为387家，其中直营店4家，特许加盟店383家。经济型酒店新开店数量为99家，中高端酒店新开店数量为120家，轻管理酒店新开店数量为162家。截至2025年9月30日，公司已签约未开业和正在签约店为1,672家。

公开资料显示，北京首旅酒店(集团)股份有限公司于2000年6月1日上市，公司的主营业务是中高端、经济型酒店运营管理及景区经营业务。截至目前，首旅酒店旗下拥有29个品牌，40多个产品，包含如家、莫泰、和颐、诺金、安麓等品牌。

纵观近年财务表现，首旅酒店净利润波动显著，期间有两年陷入亏损状态。2019年至2024年，公司归母净利润为8.85亿元、-4.96亿元、0.56亿元、-5.77亿元、7.95亿元、8.06亿元。和2023年238%的扭亏幅度相比，2024年净利近乎“原地踏步”。

二级市场上，截至10月29日收盘，首旅酒店上涨0.35%报14.28元/股，最新市值159.45亿元，近三年跌逾三成。

来源：读创财经