顺便破个4000点，一图看清抱团大格局！

星标关注，不错过硬核分享！

周三，上证指数再破4000点，这次看起来有点稳？然而不出所料市场还是大幅分化的，个股竟然还有一半下跌。但我们必须说，淡化点数存在感，指数新高只是顺便的，行业抱团才是真主线！

回顾我们前天对4000点的分析，产业>指数，降低对传统牛的期待！而行业景气度和抱团资金结构，才是真正应该关注的！

那么，盘桌格局如何？我们一张图看清楚！

如上图，现在牌桌上有五位真正玩家，其他主题其实都只是看客，我们还特意把周三盘中大致走势画出来方便理解。

周三，新能源与有色金属因为锂电这个纽带形成共振大涨。储能电池保持景气的情况下，一方面锂电光伏企业三季报向好，一方面黄金止跌也给了有色企稳逻辑。

而最强抱团军团非英伟达概念莫属，但我们早报分析了，“明牌”大幅高开后跳水回落才是机会，尾盘再度拉起收涨。虽然走势波折，但抱团的韧性不是其他主题能比的，美股英伟达如此强势绝不是内资区区博弈能压制的。

这里必须再次强调：英伟达概念算精确的说法，而非AI，因其定价逻辑看北美市场，不应混淆！

而半导体由于寒武纪、海光信息等虽然主打国产化，但也是AI芯片，因此与英伟达概念目前也有盘面联动，同样半导体主题盘中跳水后尾盘企稳。

银行本来没有什么景气逻辑，但我们分析了四季度国资有保值增值需求，不少不敢追涨科技的机构资金顺势而为，因此也形成了“军团”。他们由于在量化风格上与成长冲突过大，所以与其他四位桌友是对立关系。

但是昨日（周二）有个特殊现象：其他银行股已经不跟农业银行混了。因为农业银行做K线的方式，根本不是避险，就是要“运营”，时间长了小伙伴们耗不住了：市场避险情绪没有爆发起来。

但我们丝毫不怀疑一旦科技、新能源这些熄火，立即会有大聪明们跑过去抱团银行、中字头甚至煤炭等所谓高股息品种。

再看这张图，虽然大家也在争夺资金，但大体持续的赚钱机会都在他们之间轮着来。应该说科技主题相对拥挤博弈更为激烈，而新能源、有色经过调整之后抓住机会反弹，是上证指数突破的主要力量。

抱团还是香！

而最能代表着成长抱团的中证500果然再度大幅领先一众宽基。

这里还有一个有趣现象：北证50暴涨8%。其实是因为这里做电池材料的股多，弹性大，游资不愿在A股和量化斗但又想炒新能源，所以短期跑到北证去抱团了。当然在市场长期抱团白马风气的预期下，北证50因体量太小容纳不了机构资金，格局改变不了多少。

而前期抱团热点的创新药，暂时离开了桌子，尤其昨日恒瑞Q3财报不理想。这个我们分析了：对BD模式丧失敏感度，是对上轮上涨逻辑的转身。而刚刚药明康德减持，离桌子更远了。

此外，早评我们也分析了游戏。前期因为IP经济低迷走势不尽如人意，而三季报有亮点，周三有所修复算，也算是市场对景气行情推崇的一个表像。而财报不佳的食品饮料被死死按住，无奈！

这里注意，新能源的爆发也是和昨晚三季报密切相关的。隔夜需关注新的财报、新的景气逻辑，调整行业预期去弱存强。

而大体上，牌桌主要玩家还是上面五位。虽然高位博弈难度加大，但调整一下还是香，破个4000点只是顺便的！牌桌上选择也不算太少，我们也说了不用押注头铁一个方向。

简单分析盘面，木鱼ETF感谢支持！