北京
周三A股市场全天震荡拉升。其中，上证综指再度站上4000点整数关口，并以4016.33点的最高点收盘，留下一根光头阳K线，从一个侧面说明了多头做多动能强劲。与此同时，沉寂许久的北证50指数在周三突然爆发，急升8.415%，这就进一步说明了当前资金较为积极地做多中国资产的意愿，这有利于A股后续行情的演绎。
热点渐趋多元化
从盘面来看，AI主线在周三早盘出现了一定程度的分歧。本土AI产业链股有所休整，但因为英伟达在GCT大会上再度大幅上调了未来业务指引，从而推动着AI海外供应链的龙头品种随之出现了强有力的拉升。且在演绎过程中，进一步向上游领域挺进，比如说PCB钻针领域，再比如说为适应AI用电需求所带来的能源领域，尤其是变压器板块出现了加速上行的态势，如此就给A股市场带来了新的涨升兴奋点，聚集了市场人气。故，创业板指、科创50指数等股指迅速摆脱了AI本土产业链个股回落的阴影而在盘中反复震荡前行。
与此同时，盘面还出现了较为清晰的涨升主线，一是以黄金股、铜业股为代表的资源股，因为国际金价、铜价在周三盘中反复活跃走强，受此驱动，资源股在盘中也成为A股新的涨升先锋。二是号称A股牛市旗手的券商股，在周二盘面有所异动之后，在周三出现了较为明显的涨升行情。虽然此类个股的涨升催化剂主要来源于靓丽的三季度业绩，但在当前A股语境下，也不排除有部分动量资金希望通过券商股这样的人气股的大涨来推动A股再上4000点的可能性。因此，上证综指随之节节走高，再度站上4000点，且以最高点收盘，这就说明了多头拉升股指的意愿较为坚决，也说明了短线A股仍有进一步的扬升空间。
流动性宽松预期渐趋浓厚
对此，有分析人士指出，无论是国际金价还是国际铜价的回升，背后均透露出全球流动性将继续宽松的预期。这不仅仅是因为在以往经验中，只要资源价格上涨，往往背后均隐含着流动性宽松的预期。而且美联储也即将议息，较为一致的预期是降息0.25个百分点，这必然会给当前本已宽松的流动性再度注入新的流动性溢价预期。
这对A股市场来说，无疑也具有较为积极的推动效应，因为美元降息会进一步打开央行的货币政策调控空间，从而提升了央行降息的预期，这就意味着无风险利率进一步下行，有利于抬升A股的估值中枢。更何况，在近期，其实央行已经有所行动，有媒体报道称“目前债市整体运行良好，我们将恢复公开市场国债买卖操作”，如此表述就意味着在时隔10个月后，央行有望重启国债的买卖，这也有利于进一步释放流动性，从而给A股市场带来更为积极的流动性宽松预期。
在此背景下，权益资产的确面临着进一步中枢上移的态势。而且，从以往经验来看，流动性持续宽松或超预期的宽松，小盘股的估值坐标会率先浮起来。因此，在周三，小盘股集中的北证50指数大涨8.415%，这无疑给A股带来了较为积极的示范效应，也就意味着流动性宽松会给A股带来新的活力。不仅仅是小市值品种会有所活跃，热点也渐趋多元化，这其实在周三的盘面中已有所体现。
既如此，当前A股站在4000点上方，仍有一定的扬升空间。故在操作中，仍宜高仓位运行。同时，积极研究三季度季报中透露的行业结构变化，寻找那些业绩拐点渐趋明朗的行业龙头股。
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 秦洪
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