净利飙升178倍！这家山东“小巨人”靠啥狂揽海外订单？

经济导报记者 刘勇

10月28日晚间，恒誉环保（688309.SH）发布三季报称，公司前三季实现营业收入1.88亿元，同比增长191.99%；归母净利润1446.17万元，同比增长17879.81%；扣非归母净利润1329.48万元，同比增长461.73%。

前三季度，公司毛利率为30.44%，同比下降15.74个百分点；净利率为8.48%，较上年同期上升8.61个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为34.48%，同比下降16.31个百分点，环比上升11.09个百分点；净利率为14.62%，较上年同期上升12.26个百分点，较上一季度上升15.15个百分点。

对于净利润的大幅增长，恒誉环保在公告表示，2025年8月，公司与英国客户签订1.98亿元废塑料热裂解生产线合同，该订单占前三季度营收的105%，目前已收到首笔款项并进入交付周期。受此订单推动，公司前三季度营收达1.88亿元，同比激增191.99%，为净利润增长奠定营收基础。同时，海外高端市场订单具备定价优势，参考行业同类项目，此类订单毛利率普遍超30%，直接提升盈利水平。

经济导报记者注意到，前三季度，该公司期间费用率降至15.56%，较上年同期下降23.51个百分点。其中，销售费用同比减少11.93%，主要因“标杆项目口碑效应”降低市场开拓成本；财务费用下降45%，系大额订单资金到账优化财务结构，减少利息支出，直接提升净利润水平。

恒誉环保在公告中表示，受英国订单带动，公司设备制造产能利用率提升至100%，生产线满负荷运转。2024年公司总资产37.95亿元，2025年前三季度营收翻倍后，固定资产折旧、研发等固定成本被大幅摊薄，单位营收承担的固定成本下降超40%，进一步放大盈利弹性。

10月26日晚间，恒誉环保发布公告称，公司再次获得欧洲某老客户的复购订单，签订了一份金额为1400万美元（约合人民币9970万元，含税）的工业连续化废轮胎热裂解生产线合同。

这是该客户今年内第二次与恒誉环保签约，今年7月，双方已签订一份850万美元的订单，两单合计金额约1.6亿元。“若项目顺利执行，将为公司2026年-2027年业绩带来重要增量。”恒誉环保表示。

恒誉环保位于山东省济南市市中区，成立日期为2006年4月11日，上市日期2020年7月14日，主营业务涉及有机废弃物裂解技术研发及相关装备设计、生产与销售。

恒誉环保官网显示，该公司专注热裂解技术40年，是全球领先的热裂解技术一体化解决方案供应商。其热裂解技术目前已实现30余种有机废弃物的处置，并不断拓展至更多领域，完全满足了市场及客户对有机废弃物 资源化、减量化、无害化、直接处置等需求。同时，该公司还对相关产业链进行了整合，并在下游开发高值化应用，提升裂解产物的品质及经济效益，将垃圾变废为宝，实现资源充分利用。目前，其技术应用覆盖全国并遍及全球数十个国家和地区。恒誉环保通过国内外项目的实际运行充分验证了热裂解技术是处理有机废弃物有效性强，经济性好的解决方案。

目前，恒誉环保的热裂解装备除已在国内新疆、山东、河南、安徽、湖南、湖北等地实现项目落地外，已出口销往德国、英国、巴西、匈牙利、韩国等数十个国家，并成功运行多个标杆项目。早在2017年，丹麦废塑料热裂解工厂便获得巴斯夫投资并获其高度认可。今年以来，恒誉环保相继与巴西、土耳其、英国等客户签约。

作为国家级专精特新“小巨人”企业，恒誉环保是中国热裂解技术领域的标准制定者和技术引领者，其自主研发的“工业连续化技术及成套装备”获得国家科学技术进步奖，凭借八大核心技术及百余项专利技术，解决了多个行业难题，率先实现了热裂解设备在安全、环保前提下的长期稳定工业化连续运行。

此外，恒誉环保产品通过了欧盟CE、德国TUV、ATEX、ISCC国际可持续发展与碳认证等七大国际权威认证，成为国内少数能够突破海外及发达国家严格技术壁垒与要求的供应商之一。

编辑 | 吴淑娟

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