DRAM价格，飙升50%

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来 源 ： 内容编译自techspot。

DRAM 供应链陷入困境，服务器内存首当其冲。据《电子时报》报道，美国和中国的主要超大规模厂商目前仅收到其订购的服务器 DRAM 的 70%。尽管他们已同意第四季度合同价格上涨高达 50%，远高于许多买家今年早些时候预算的 30% 涨幅。

当然，人工智能是这一切的核心。虽然HBM占据了新闻头条，但传统DDR5 RDIMM的需求也超过了供应，尤其是在三星和SK海力士已将产能转向用于人工智能加速的先进节点。三星最近的价格调整证实了这一优先顺序的调整，该公司已将服务器SSD价格上调高达35%，RDIMM合同费率上调高达50%，理由是企业和云客户的需求持续增长。

剩下的就是一个即使是最大的买家也无法获得足够内存的市场。现货价格自9月底以来飙升，据报道，几家顶级供应商拒绝对10月份的配额进行报价。上个月交易价为7至8美元的DDR5 16 GB模块，目前徘徊在13美元左右，而且进入11月，供应将进一步紧张。模块制造商正准备应对本季度末出现的缺货情况。

其余市场表现更差。渠道商和小型原始设备制造商的订单履行率接近35%至40%。由于超大规模厂商锁定固定配额，优先级较低的客户被迫转向现货市场，或被告知要等到2026年产能开放。

美光公司在最近的财报电话会议上就此发出了警告，告知投资者DRAM是一个“供不应求的行业”，到明年年底，位元供应增长将落后于需求。TrendForce还指出，由于中国供应商转向每日定价，避免陷入不利的交易，某些模块的报价可能会冻结。

这导致 DDR5 零售价格一路攀升，且在年底前没有企稳的迹象。与此同时，DDR4 价格正在缓慢下滑。中国南亚科技近期表示，标准 DDR4 仅占 DRAM 整体市场的 20%，而且已不再是量产的优先选择。除非需求意外降温或良率大幅提升，否则到 2026 年，除顶级买家外，其他厂商的 DRAM 配额都将受到限制。

存储器制造商暂停报价

据报道，近期韩国DRAM巨头涨价幅度高达30%，中国内存市场面临巨大压力。《工商时报》援引加州通讯社报道，部分厂商甚至暂停了部分DRAM和NAND闪存产品的报价，即使报价有效期很短，几乎每天都在变化。

据财联社称，定价压力甚至已经波及到主要科技公司，小米创始人雷军10 月 24 日在微博上承认，近几个月内存价格大幅飙升。

价格压力显而易见。多家中国模组制造商向财联社透露，自第一季度以来，各厂商的DDR4内存价格一直在稳步攀升。据报道，曼曼买App的市场数据也体现了这一影响：据报告称，一款金士顿DDR4台式机内存模组的价格从3月份开始飙升，现在的价格比一年前翻了一番多。

在此背景下，TrendForce 报告称，由于 HBM 消耗的晶圆容量是标准 DRAM 的三倍多，因此内存巨头优先生产利润率更高的 HBM 和 DDR5，从而挤压了消费电子产品中使用的 DDR4 和 LPDDR4X 等传统产品的供应。

因此，据财联社援引 TrendForce 的预测，DDR4 短缺可能会持续到 2026 年上半年，而预计第四季度整体 DRAM 价格（包括 HBM）将环比上涨 13%-18%。

Calian Press 指出，内存行业周期性明显，通常急剧上涨之后就会出现下滑。然而，据报道，今年内存芯片价格已连续上涨超过六个月，而且在第四季度，涨势不但没有降温，反而因多种因素叠加而进一步加剧。

TrendForce 认为，价格飙升背后有两个不同的驱动因素：2025 年第二季度至第三季度的价格上涨源于 DDR4 停产公告，以及中美关税紧张局势下的抢先囤货。从 2025 年第四季度到 2026 年上半年，随着北美数据中心加速 AI 服务器投资，预计价格将进一步上涨，从而推动对 DDR5 RDIMM、LPDDR5X 和 HBM 的需求。

TrendForce 指出，由于产能扩张落后于需求，成熟节点产品的供应短缺将加剧。

关于中国本土厂商，财联社援引TrendForce的报道，自8月以来，该行业进入了新一轮价格上涨行情。报道还指出，制造商的利润大幅增长，而模组制造商则积极囤积芯片和晶圆库存。

DRAM价格将持续上涨

三大 DRAM 供应商继续将先进制程产能主要分配给高端服务器 DRAM 和 HBM，挤占了 PC、移动和消费应用的产能。加之不同终端产品的需求差异，这种动态导致传统制程 DRAM 价格持续大幅上涨，而新一代产品的价格涨幅则较为温和。

TrendForce 预估，整体来看，2025 年第四季传统 DRAM 价格料环比上涨 8-13%，若计入 HBM，涨幅更可望扩大至 13-18%。

预计2025年第四季度，PC整机出货量将因PC促销和补货势头放缓而下降，从而导致主要OEM厂商削减DRAM比特采购量。同时，由于三家供应商积极将产能转向服务器DDR5，PC DDR5和DDR4的供应仍然受限。因此，预计本季度PC DRAM价格将继续小幅上涨。

受云计算服务提供商（CSP）扩张势头复苏的提振，服务器 DRAM 需求受益，尤其是 DDR5 产品持续走强。预计 2026 年美国和云计算服务提供商的采购量都将大幅增加。一些美国云计算服务提供商为了确保充足的供应，甚至计划早在 2025 年第四季度就开始采购，并在定价上采取更为灵活的策略。

尽管供应商积极调整产能，但仍存在一些不确定因素——某些供应商的技术问题，以及供应商计划在2026年上半年优先增加HBM4产能——导致DDR5供应状况不稳定。因此，预计2025年第四季度价格仍将保持上涨势头。此外，尽管一些供应商已为特定客户扩大了DDR4产量，但强劲的需求也支撑着DDR4价格的大幅上涨。

由于供应商削减产量，用于中低端智能手机的 LPDDR4X 供应量持续萎缩。各品牌加大采购力度以避免供应中断，这加剧了供应失衡，并推动 LPDDR4X 价格在 2025 年第四季度环比上涨超过 10%。LPDDR5X 的采用范围正从高端智能手机扩展到其他设备类别。虽然目前尚未出现明显的短缺，但供应动态和定价策略表明，LPDDR5X 价格将在 2025 年第四季度继续上涨。

季节性的PC补货周期以及市场对NVIDIA RTX 6000系列的预期，支撑了图形DRAM（尤其是GDDR7）的强劲拉动势头。由于预期供应短缺，供应商正在强化其定价策略，这意味着GDDR7价格预计将比上一季度上涨幅度更大。传统GDDR6（仍在上一代GPU中广泛使用）需求保持稳定，但面临供应受限的问题，导致GDDR6价格上涨速度甚至快于GDDR7。

尽管供应有限，供应商对消费级 DDR4 的定价仍保持坚挺。然而，终端产品销量并未出现强劲反弹，而且在 2025 年第三季度 DDR4 价格几乎翻倍之后，买家已减少了补货。因此，预计 DDR4 价格涨幅将在 2025 年第四季度放缓。与此同时，DDR3 仍持续出现早期采购需求。加之产能置换和库存快速消化，预计 DDR3 价格将继续攀升。

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