OpenAI完成“股改”！向微软下单1.8万亿，透露IPO计划，宣布十万亿“小目标”

智东西10月29日消息，昨夜，OpenAI正式官宣完成资本重组！非营利性组织OpenAI基金会将持有营利实体OpenAI Group PBC 26%股权，价值约1300亿美元（折合人民币约9229亿元）。

与此同时，OpenAI和微软的关系也发生变化。双方在保持合作的基础上，拥有更多与其他竞争对手合作的自由：一方面OpenAI可以与其他云提供商达成协议，而无需先获得微软许可；另一方面，微软可以与OpenAI的竞争对手合作追求AGI（通用人工智能）。

此外，微软对模型和产品的知识产权将延长至2032年，但不包括消费硬件；OpenAI已签约额外购买2500亿美元（折合人民币约1.8万亿元）的Azure服务，同时微软将不再拥有作为OpenAI计算服务提供商的优先购买权。

据The Iinformation报道，OpenAI最新的股权分布为：OpenAI基金会持有26%股份，价值1300亿美元（折合人民币约9229亿元）；OpenAI现任和前任员工以及从他们那里购买股票的投资者总共持有约26%的股权；微软持有27%的股份价值1350亿美元（折合人民币约9584亿元）；阿尔特曼不持股。

▲OpenAI最新股权结构图（图源：The Information）

同时，阿尔特曼称，OpenAI迄今已承诺在基础设施方面投入约1.4万亿美元（折合人民币约9.94万亿元），这一投入规模相当于约30吉瓦的数据中心容量，其最终目标是每年在基础设施上投入1万亿美元（折合人民币约7.1万亿元）。

时隔一年，OpenAI完成重组，这意味着其离IPO更进一步，有朝一日可以通过上市筹集数百亿美元来支撑昂贵的大模型研究。据一名现任员工称，OpenAI联合创始人兼CEO萨姆·阿尔特曼（Sam Altman）周二告诉员工，OpenAI未来可能会进行公开募股，但拒绝预测具体日期。

截至10月28日收盘，微软股价最高上涨1.98%。

▲微软股价（来源；谷歌）

一、早期投资者股权被稀释，阿尔特曼不持股

OpenAI基金会最初将专注于在两个领域投入25亿美元（折合人民币约177亿元）：

1、健康和治疗疾病。OpenAI基金会将资助加速健康突破的工作，以便每个人都能从更快的诊断、更好的治疗和治愈中受益。这将从创建开源和负责任地构建的前沿健康数据集以及为科学家提供资金等活动开始。

2、AI弹性的技术解决方案（Technical solutions to AI resilience）。OpenAI基金会将投入资源来支持AI弹性的实用技术解决方案，即最大化AI的收益并最大限度地降低其风险。

这建立在OpenAI今年9月提出将5000万美元（折合人民币约3.5亿元）用于建设以人为本的AI基金的基础上.

OpenAI在声明中透露：“非营利组织仍然控制着营利性，现在在AGI到来之前，它有一条通往主要资源的直接途径。”OpenAI基金会将成为有史以来资源最丰富的非营利组织之一。未来若上市后OpenAI Group PBC的股价在15年后增长10倍以上，OpenAI基金会还将获得额外股份。

OpenAI的重组稀释了早期投资者持有的股份价值，因为它授予了非营利部门OpenAI基金会26%的股份。股东不会对OpenAI的运营方式发表意见，但该交易取消了他们从拥有股份中可能获得的潜在财务回报的先前上限。

据一位了解细分情况的人士透露，OpenAI现任和前任员工以及从他们那里购买股票的投资者也总共持有约26%的股权。微软向OpenAI投资了约130亿美元，持有27%的股份，价值1350亿美元，阿尔特曼不会持有股份，尽管他投资了与OpenAI有业务往来的公司。

如果OpenAI上市后在15年后估值超过5万亿美元（折合人民币约35万亿元），或至少是目前估值的10倍，OpenAI基金会还拥有获得额外股份的认股权证。一位参与重组讨论的人士透露，在估值达到5万亿美元及以上时，该基金会可能会获得价值数千亿美元的股票。

此外，OpenAI的投资者存在潜在风险。OpenAI基金会的董事会通过任命和罢免其董事的能力来控制OpenAI公司的董事会，这可能会颠覆公司。基金会董事会的每个人都是这家营利性公司的董事会成员，但卡内基梅隆大学机器学习系主任Zico Kolter除外，他没有担任公司董事会成员，另一位将于明年最终确定的董事也将只在基金会董事会任职。

此次资本重组是在OpenAI与加利福尼亚州和特拉华州总检察长办公室进行建设性对话近一年后完成的。由于这些讨论，OpenAI做出一些改变。

OpenAI同意将其安全和安保委员会与公司董事会分开，该委员会由卡内基梅隆大学机器学习系教授兼主任Zico Kolter担任主席，他有权阻止危险AI的发布。

据外媒爆料，阿尔特曼签署的OpenAI新公司章程包括一项条款，规定公司董事会在涉及安全和安保问题时只能考虑人类利益使命，而不是股东利益。

xAI和特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）此前曾试图阻止OpenAI的重组，并在诉讼中声称，自从马斯克向该非营利组织捐款以来，OpenAI就没有遵循其慈善使命。但负责此案的法官认为，总检察长可能比法院更有能力代表公众在此事中的利益。这使得法院不太可能试图解除OpenAI的重组，即使马斯克赢得了诉讼。

此外，OpenAI还向加利福尼亚州和特拉华州总检察长做出了承诺，确保慈善资产用于预期目的、安全将得到优先考虑、OpenAI将留在加州。

二、OpenAI和微软合作发生转变，微软知识产权延长至2032年

OpenAI和微软的关系也发生转变，微软的官方声明称，随着OpenAI和微软进入合作伙伴关系的下一阶段，其签署了一项新的最终协议。该协议标志着他们关系的转变，赋予两家公司更多与竞争对手合作的自由。

其一包括，OpenAI可以与其他云服务商达成协议，而无需先获得微软的许可；微软也可与其他公司合作追求AGI。

据参与这项工作的人士称，微软工程师现在正在与Anthropic合作，将 Anthropic的Claude直接引入Office，以便微软的客户可以使用它。

微软首席执行官Satya Nadella周二在接受外媒TBPN采访时透露，他渴望与其他模型提供商签署更多协议，包括一项协议，微软将托管Anthropic模型并将其转售给云客户，就像目前转售OpenAI模型一样。

在声明中，微软称支持OpenAI董事会推进成立公益公司OpenAI Group PBC和资本重组。资本重组后，微软持有OpenAI Group PBC的股份，价值约1350亿美元，按转换摊薄计算约占27%。不考虑OpenAI最近几轮融资的影响，微软持有OpenAI营利性组织32.5%的股份。

新的协议保留了微软和OpenAI此前合作的关键要素：OpenAI仍将是微软的前沿模型合作伙伴，且在AGI实现前，微软将持续拥有独家知识产权（IP）以及Azure API的独家使用权。

协议的新增内容包括：

1）一旦OpenAI宣布AGI，该声明现在将由独立专家小组进行验证；

2）微软对模型和产品的知识产权将延长至2032年，现在包括AGI后的模型，并具有适当的安全护栏；

3）微软的研究知识产权（模型和系统开发中使用的机密方法）将一直保留到专家小组验证AGI或到2030年（以先到者为准），研究IP包括仅用于内部部署或研究的模型；

此外，研究IP不包括模型体系结构、模型权重、推理代码、微调代码以及与数据中心硬件和软件相关的任何IP；而微软将保留这些非研究类知识产权的权益；

4）微软的知识产权现在不包括OpenAI的消费硬件；

5）OpenAI现在可以与第三方联合开发一些产品。与第三方合作开发的API产品将独家入驻Azure非API产品则可在任意云服务提供商的平台上部署；

6）微软现在可以单独或与第三方合作独立追求实现AGI；

7）若微软利用OpenAI知识产权研发AGI，在AGI正式宣布前，相关模型需遵守计算量阈值限制。该阈值将显著高于当前训练主流领先模型所使用的系统规模；

8）收入分成协议一直保留到专家小组验证AGI之前，但付款将在更长的时间内支付；

9）OpenAI已签约额外购买2500亿美元的Azure服务，同时微软将不再拥有作为OpenAI计算服务提供商的优先购买权；

10）OpenAI现可向美国政府国家安全领域客户提供API访问服务，且不受云服务提供商限制；

11）OpenAI现在能够发布符合必要能力标准的开放权重模型。

结语：OpenAI上市只差临门一脚？

对于OpenAI来说，重组为其上市铺平了道路。就在前不久，软银集团董事会批准了该集团对OpenAI的225亿美元（折合人民币约1597亿元）投资。据一位了解细分情况的人士透露，软银基金是410亿美元（折合人民币约2911亿元）融资的一部分，该轮融资使其和其他投资者共同持有OpenAI 15%的股份，目前价值750亿美元（折合人民币约5324亿元）。去年秋天向OpenAI投入66亿美元（折合人民币约469亿元）的Thrive Capital等投资者，持有OpenAI 4%的股份，价值200亿美元（折合人民币约1420亿元）。

近年来，OpenAI员工还向其他投资者出售了价值约100亿美元（折合人民币约710亿元）的股票，随着公司估值的飙升，市场对这些股票的需求很高。OpenAI前员工埃文·森川（Evan Morikawa） 在之前的招标中出售了部分股份，他计划持有其余股份，直到首次公开募股。森川认为，重组还将有助于企业更有效地运营，因为它更清楚地将营利性部门和非营利组织区分开来。

OpenAI在声明中称，他们相信世界上最强大的技术必须以反映世界集体利益的方式开发。资本重组的结束将使其继续推动AI前沿发展，并更新公司结构以确保进步为每个人服务。