冷冷清清的4000点

2007年上4000点停留157天

2015年上4000点停留57天

2025年上4000点停留57分钟

今天上证指数4000点得而复失，但大家感觉也不是很强烈，因为很多人3300多点买的股票，4000点还亏着。或者经过8月底以来的颠簸，将今年的利润给颠没了。

财叔还记得，当年上证指数攀升到1000点时，证券营业部内掌声雷动。现在指数和自己的账户关系没那么大了，结构性行情，如果没抓住主线，还是台下观众。所以这次指数重返4000点，股民的情绪可以说相对冷淡。

但是对还没进场的人来说，不知道结构性行情具体如何，只知道大盘指数不断新高，也意味着大家肯定赚钱了。实际情况冷暖自知。

市场都在转发“4000点以上就别听老股民的了，他们几乎没有4000点以上的赚钱经验”。

财叔1996年开户，经历了2次4000点以上行情，分别是2007年和2015年的大牛市，赚钱的经验没多少，亏钱的经验更多。

这轮牛市超越2015年的5000多点问题不大，能否超越2007年的6000多点，则需要更多宏观基本面的配合，比如消费复苏，房地产企稳等。

虽说牛市不言顶，但回顾以往几次大牛市，行情见顶的信号还是很确定的。

2007年大牛市终结的主要原因是，国内政策的收紧，央行在2007年进行了6次加息和10次上调存款准备金率，叠加美国次贷危机全面恶化，导致全球经济衰退预期和风险偏好骤降。

而2015年牛市的结束则主要是政策原因，打击场外配资和场内融资等杠杆资金。

所以我们看到，牛市什么时候结束，要盯牢政策风向。如果政策还是呵护的，支持的，行情继续走就没有大的问题。当然估值也是重要因素，但牛市总是涨过头，熊市总是跌过头。牛市的泡沫大到不得不出政策降温，就是很清晰的信号。

今天在传某券商的首席炒黄金期货，3000万本金干到14个亿，然后辞职不干了。不过被本人辟谣了。

每一轮大行情都有一个主线，比如白酒、新能源和这次的科技等，每一轮大牛市都有很多人实现财务自由，至于具体金额，每个人的阈值不一样，有的人可能8位数就财务自由了。但无一例外，他们都是在行情启动初期，抓住了主线，敢下重注，并且握住不放，吃到了行情的大部分涨幅。

有一位券商的朋友倒是说过他公司同事的真实故事，那是20多年前，这位同事在2000年就赚到了一个小目标，然后辞职不干了。

以往的牛市，大家的共同想法是，牛市太短，不要浪费宝贵行情，要大干快上。现在情况发生了很大变化，降低波动率成为重要KPI，长期资本、耐心资本的压舱石作用越来越大，希望以后不断新高成为常态，行情能走得更高更远。