华安恒生互联网科技业ETF三季报解读：份额激增35.8% 净值增长25.30%跑输基准

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润2.44亿元 期末净值13.69亿元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），华安恒生互联网科技业ETF（QDII）实现本期已实现收益3860.36万元，本期利润2.44亿元，加权平均基金份额本期利润0.2612元。截至9月末，基金资产净值13.69亿元，基金份额净值1.2465元。

主要财务指标 数值 本期已实现收益 38,603,594.16元 本期利润 243,576,759.68元 加权平均基金份额本期利润 0.2612元 期末基金资产净值 1,368,955,365.62元 期末基金份额净值 1.2465元

基金净值表现：三个月增长25.30% 持续跑输业绩基准

过去三个月，基金份额净值增长率为25.30%，低于同期业绩比较基准收益率26.22%，偏离度-0.92%；净值增长率标准差1.71%，略低于基准的1.74%。拉长周期看，过去六个月、过去一年净值增长率分别为23.66%、30.25%，均跑输基准（24.93%、31.52%），偏离度分别为-1.27%、-1.27%。

阶段 净值增长率 业绩比较基准收益率 偏离度 净值增长率标准差 基准收益率标准差 标准差偏离 过去三个月 25.30% 26.22% -0.92% 1.71% 1.74% -0.03% 过去六个月 23.66% 24.93% -1.27% 2.27% 2.33% -0.06% 过去一年 30.25% 31.52% -1.27% 2.33% 2.37% -0.04% 自基金合同生效起至今 24.65% 24.76% -0.11% 2.22% 2.27% -0.05%

投资策略与运作：跟踪指数为主 港股互联网板块获资金青睐

基金管理人表示，三季度国内政策稳定，经济韧性较强，港股互联网公司营业利润增速改善，南向资金加速流入。海外方面，美联储9月开启降息提供流动性，全球AI产业高景气叠加国内AI进展加速，港股大型科技及互联网公司的估值优势和稀缺资产属性受资金青睐。本基金坚持完全复制策略，力求降低跟踪偏离和误差。

资产组合配置：权益投资占比87.12% 港股通投资超六成净值

报告期末，基金总资产14.25亿元，其中权益投资12.41亿元，占总资产87.12%；银行存款和结算备付金合计1.66亿元，占比11.67%；其他资产0.17亿元，占比1.21%。通过港股通机制投资的港股公允价值9.04亿元，占基金资产净值比例66.01%。

资产类别 金额（人民币元） 占总资产比例 权益投资 1,241,053,000.14 87.12% 银行存款和结算备付金合计 166,296,262.38 11.67% 其他资产 17,227,962.80 1.21% 合计 1,424,577,225.32 100.00%

行业与地区配置：通信服务占比43.22% 中国香港资产超九成净值

行业配置高度集中，信息技术和通信服务两大行业合计占基金资产净值55.94%。其中，通信服务行业公允价值5.91亿元，占比43.22%；信息技术行业1.74亿元，占比12.72%。地区配置方面，中国香港市场资产12.41亿元，占基金资产净值90.66%。

行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例 信息技术 174,064,719.24 12.72% 通信服务 591,685,217.81 43.22% 合计 765,749,937.05 55.94%

前十大重仓股：阿里腾讯合计占比28.17% 快手京东跻身前三

前十大重仓股均为港股互联网科技公司，合计公允价值10.54亿元，占基金资产净值76.99%。阿里巴巴（9988 HK）、腾讯控股（700 HK）分别以15.31%、12.86%的净值占比位居前两位；快手科技（1024 HK）、京东集团（9618 HK）紧随其后，占比9.16%、9.00%。网易（9999 HK）、美团（3690 HK）、百度（9888 HK）占比也均超8%。

序号 中文名称 证券代码 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例 1 阿里巴巴集团控股有限公司 9988 HK 209,608,065.37 15.31% 2 腾讯控股有限公司 700 HK 176,083,439.77 12.86% 3 快手科技 1024 HK 125,388,344.53 9.16% 4 京东集团股份有限公司 9618 HK 123,146,938.46 9.00% 5 网易股份有限公司 9999 HK 117,771,714.66 8.60% 6 美团 3690 HK 109,917,724.96 8.03% 7 百度集团股份有限公司 9888 HK 88,189,097.86 6.44% 8 哔哩哔哩股份有限公司 9626 HK 34,412,381.79 2.51%

基金份额变动：净申购2.85亿份 规模激增35.8%

报告期期初基金份额8.0878亿份，期间总申购2.90亿份，总赎回0.05亿份，净申购2.85亿份，期末份额达10.9828亿份，较期初增长35.8%。值得注意的是，报告期内出现单一投资者（联接基金）持有份额2.29亿份，占比20.89%，存在大额赎回可能引发的流动性风险。

项目 份额（份） 期初份额 808,778,480.00 期间总申购 290,000,000.00 期间总赎回 500,000.00 期末份额 1,098,278,480.00 净申购份额 285,000,000.00 份额增长率 35.8%

风险提示：单一投资者集中度高 净值持续跑输基准需警惕

本基金存在三方面风险需关注：一是单一投资者持有份额占比20.89%，若发生大额赎回可能导致基金净值波动及流动性风险；二是过去三个月、六个月、一年净值增长率均跑输业绩比较基准，跟踪误差控制需持续观察；三是行业与个股集中度高，前两大行业占比超55%，前十大重仓股占比近77%，若板块调整可能对净值造成较大冲击。

投资者可关注港股互联网科技板块估值修复机会及美联储降息周期下的流动性宽松利好，但需警惕地缘政治、行业监管政策变化等潜在风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。