国泰价值经典混合(LOF)三季报解读：净值增长50.93% 净赎回819万份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润1.03亿元 期末净值2.93元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），国泰价值经典灵活配置混合(LOF)实现本期已实现收益4881.63万元，本期利润1.03亿元，加权平均基金份额本期利润0.9736元。截至报告期末，基金资产净值2.97亿元，基金份额净值2.931元。

主要财务指标报告期数据本期已实现收益48,816,288.31元本期利润103,127,427.44元加权平均基金份额本期利润0.9736元期末基金资产净值296,815,151.93元期末基金份额净值2.931元

基金净值表现：单季净值增长50.93% 超额收益40.97个百分点

本报告期内，基金份额净值增长率为50.93%，显著高于同期业绩比较基准收益率9.96%，超额收益达40.97个百分点。从长期表现看，过去三年、五年净值增长率分别为25.63%、41.53%，均大幅跑赢同期基准的20.20%、12.93%。

业绩指标净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（百分点）本报告期50.93%9.96%过去三年25.63%20.20%5.43过去五年41.53%12.93%

投资策略与运作：果链锂电配置主导 单季收益超50%

报告期内，基金重点布局制造业及科技成长领域。二季度抄底的苹果产业链个股及机器人板块在三季度兑现部分收益，并切换至锂电龙头；同时降低医药板块配置，季末适度增加消费与医药仓位。组合单季度涨幅超50%，实现显著收益。

宏观与市场展望：权益仍是最优配置 科技成长为重点方向

管理人认为，当前经济处于结构调整期，CPI低于1%、PPI环比负增长，高端制造出海为结构性亮点。证券市场方面，利率低位叠加股债比历史高位，权益资产仍是最优配置；科技成长板块为重点布局领域，若PPI回升、利率上行，顺周期行业或有机会。组合构建坚持“5年年化增长15%+估值偏低”标准，当前仓位集中于果链、锂电、T链，逐步分散至消费与医药。

资产组合：权益投资占比86.26% 高仓位运作

截至报告期末，基金总资产3.11亿元，其中权益投资2.68亿元，占比86.26%；银行存款和结算备付金3961.34万元，占比12.73%；其他资产272.96万元，占比0.88%，整体维持高权益仓位运作。

资产类别金额（元）占总资产比例（%）权益投资268,469,458.56银行存款和结算备付金39,613,368.14其他资产2,729,620.270.88合计311,215,539.46

行业配置：制造业占比近80% 科技领域重仓

股票投资组合中，制造业配置占比79.70%，信息传输、软件和信息技术服务业占比9.75%，金融业占比0.98%，其他行业合计占比不足1%。行业配置高度集中于高端制造及科技领域。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业236,564,205.39信息传输、软件和信息技术服务业28,929,559.689.75金融业2,916,690.000.98批发和零售业22,027.510.01科学研究和技术服务业33,363.980.01水利、环境和公共设施管理业3,612.000.00合计268,469,458.56

前十大重仓股：集中度28.2% 峰岹科技等三家占比超9%

前十大重仓股合计公允价值1.68亿元，占基金资产净值比例56.6%，集中度较高。其中峰岹科技（9.75%）、珠海冠宇（9.33%）、九号公司（9.12%）三家企业占比均超9%，合计28.2%；宁德时代（7.05%）、立讯精密（6.92%）等锂电及果链龙头亦为核心配置。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1峰岹科技28,929,559.689.752珠海冠宇27,693,320.469.333九号公司27,056,618.109.124宁德时代20,920,080.007.055立讯精密20,552,013.006.926洪田股份18,522,792.006.247金博股份16,990,668.485.728新泉股份13,726,096.804.629三花智控13,533,279.204.5610世运电路12,131,499.004.09

份额变动：净赎回819万份 规模小幅缩水

报告期内，基金期初份额1.09亿份，期间总申购944.40万份，总赎回1763.95万份，净赎回819.55万份，期末份额1.01亿份，规模因赎回小幅下降。

项目份额（份）期初基金份额总额109,458,010.94报告期总申购份额9,444,015.67报告期总赎回份额17,639,468.16期末基金份额总额101,262,558.45

风险提示：高仓位高集中度或加剧波动 关注资金流动与行业轮动

基金当前权益仓位高达86.26%，制造业配置近80%，前三大重仓股占比28.2%，行业与个股集中度较高，若相关板块或个股波动加剧，可能导致净值大幅波动。此外，报告期内净赎回819万份，需关注后续资金持续流出对组合运作的影响。管理人提示，科技制造业内部轮动策略下，持仓调整或带来短期不确定性。

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