华安创业板两年定开混合季报解读：净值增长26.68% 权益投资占比91.84%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润3775万元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），华安创业板两年定开混合主要财务指标如下：

主要财务指标金额（元）本期已实现收益23,784,685.66本期利润37,751,601.35加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值179,284,707.69期末基金份额净值

本期利润较已实现收益高出13,966,915.69元，主要源于公允价值变动收益贡献。期末基金份额净值1.7955元，较报告期初（假设期初净值为1.7955/(1+26.68%)≈1.417元）增长26.68%。

净值表现：三个月增长26.68%跑赢基准4.45%

近三个月，基金净值增长率26.68%，显著跑赢业绩比较基准的22.23%，超额收益4.45个百分点。但净值增长率标准差1.25%高于基准的1.09%，显示组合波动大于基准。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益净值标准差基准标准差波动差异过去三个月26.68%22.23%4.45%1.25%1.09%0.16%过去六个月37.22%28.36%8.86%1.74%1.48%0.26%过去一年49.19%36.12%13.07%2.09%1.76%0.33%

长期来看，自基金合同生效以来累计净值增长88.54%，大幅跑赢基准的24.28%，超额收益64.26个百分点，但近三年净值增长40.17%低于基准的44.60%，存在阶段性跑输。

投资策略：高仓位运作聚焦创业板高端制造

报告期内，基金维持较高仓位运作，坚持PEG成长投资策略，重点配置创业板中的高端制造方向。此策略与三季度科技成长板块强势表现（创业板指上涨50.40%）高度契合，推动净值跑赢基准。

业绩表现：报告期份额净值增长26.68%

截至2025年9月30日，基金份额净值1.7955元，本报告期（三个月）份额净值增长率26.68%，与净值表现部分数据一致，反映三季度组合收益显著。

资产组合：权益投资占比91.84% 流动性储备有限

报告期末基金总资产1.81亿元，权益投资占比高达91.84%，银行存款和结算备付金占7.67%，固定收益、基金、衍生品等投资为0，组合流动性储备较低。

项目金额（元）占基金总资产比例权益投资166,215,313.6691.84%银行存款和结算备付金13,885,220.067.67%其他资产887,099.270.49%合计180,987,632.99100.00%

高权益仓位虽在牛市中收益显著，但在市场调整时可能面临较大净值波动风险。

行业配置：制造业占比67.50% 行业集中度较高

境内股票投资中，制造业占基金资产净值的67.50%，信息传输、软件和信息技术服务业占12.23%，农、林、牧、渔业占4.67%，前三大行业合计占比84.40%，行业集中度较高。港股通投资全部集中于通信服务行业，占比3.16%。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例制造业121,014,938.3467.50%信息传输、软件和信息技术服务业21,926,556.0012.23%农、林、牧、渔业8,368,917.004.67%通信服务（港股通）5,667,728.713.16%住宿和餐饮业3,525,483.481.97%文化、体育和娱乐业3,563,973.001.99%

制造业过度集中可能使基金业绩与该行业景气度高度绑定，行业下行时风险较大。

前十股票：菲利华占比6.05% 个股集中度适中

报告期末，基金前十重仓股合计占基金资产净值的44.46%，集中度适中。第一大重仓股菲利华占比6.05%，第二大盛弘股份5.21%，第三大温氏股份4.67%，前三大合计15.93%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1菲利华10,840,240.006.05%2盛弘股份9,335,328.005.21%3温氏股份8,368,917.004.67%4中航成飞8,203,650.004.58%5青木科技7,726,874.004.31%6新宙邦7,316,262.804.08%7科泰电源7,296,519.004.07%8英搏尔7,115,440.003.97%9稳健医疗7,108,480.003.96%10瑞普生物6,384,547.003.56%

个股集中度处于合理水平，但需关注重仓股流动性及业绩波动风险。

份额变动：报告期内无申购赎回 份额稳定

报告期期初与期末基金份额均为99,853,330.28份，期间无申购赎回及拆分变动，显示基金可能处于封闭期或投资者结构稳定。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额99,853,330.28报告期期末基金份额总额99,853,330.28

封闭期内份额稳定有利于基金经理执行长期策略，但开放期可能面临申赎压力。

风险提示：高仓位高集中度需警惕市场波动

基金当前权益投资占比91.84%，制造业行业占比67.50%，均处于较高水平。若未来市场出现系统性调整或制造业景气度下行，基金净值可能面临较大压力。同时，净值波动率持续高于业绩基准，投资者需评估自身风险承受能力。

投资机会：成长风格持续或延续超额收益

基金坚持创业板高端制造配置，三季度净值跑赢基准4.45%，若科技成长板块行情持续，高仓位配置有望继续贡献超额收益。前十重仓股多为细分领域龙头，具备长期成长潜力，投资者可关注相关行业景气度变化。<|FCResponseEnd|># 华安创业板两年定开混合季报解读：净值增长26.68% 权益投资占比91.84%

主要财务指标：本期利润3775万元

报告期内，基金实现本期已实现收益2378.47万元，本期利润3775.16万元，加权平均基金份额本期利润0.3781元，期末基金资产净值1.79亿元，期末基金份额净值1.7955元。

主要财务指标金额（元）本期已实现收益23,784,685.66本期利润37,751,601.35加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值179,284,707.69期末基金份额净值

净值表现：三个月增长26.68%跑赢基准4.45%

过去三个月，基金净值增长率26.68%，跑赢业绩比较基准收益率22.23%，超额收益4.45个百分点。净值增长率标准差1.25%，高于基准的1.09%，组合波动大于基准。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益净值标准差基准标准差过去三个月26.68%22.23%4.45%1.25%1.09%过去六个月37.22%28.36%8.86%1.74%1.48%过去一年49.19%36.12%13.07%2.09%1.76%

投资策略：高仓位配置创业板高端制造

报告期内，基金维持较高仓位运作，坚持PEG成长投资策略，重点配置创业板中的高端制造方向，净值表现优于业绩比较基准。

业绩表现：报告期份额净值增长26.68%

截至报告期末，基金份额净值为1.7955元，本报告期份额净值增长率为26.68%。

资产组合：权益投资占比91.84%

基金资产组合中，权益投资占比91.84%，银行存款和结算备付金占比7.67%，其他资产占比0.49%，固定收益、基金等投资为0。

项目金额（元）占基金总资产比例权益投资166,215,313.6691.84%银行存款和结算备付金13,885,220.067.67%其他资产887,099.270.49%

行业配置：制造业占比67.50%

境内股票投资中，制造业占基金资产净值比例67.50%，信息传输、软件和信息技术服务业占12.23%，农、林、牧、渔业占4.67%。港股通投资全部为通信服务行业，占比3.16%。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例制造业121,014,938.3467.50%信息传输、软件和信息技术服务业21,926,556.0012.23%农、林、牧、渔业8,368,917.004.67%通信服务（港股通）5,667,728.713.16%

前十股票：菲利华占比6.05%

报告期末，基金前十重仓股合计占基金资产净值44.46%。第一大重仓股菲利华公允价值1084.02万元，占比6.05%；第二大盛弘股份933.53万元，占比5.21%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1菲利华10,840,240.006.05%2盛弘股份9,335,328.005.21%3温氏股份8,368,917.004.67%4中航成飞8,203,650.004.58%5青木科技7,726,874.004.31%

份额变动：报告期内无申购赎回

报告期期初与期末基金份额总额均为9985.33万份，期间无申购赎回及拆分变动。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额99,853,330.28报告期期末基金份额总额99,853,330.28

风险提示：高仓位高集中度需警惕波动

基金权益投资占比91.84%，制造业行业占比67.50%，配置集中度较高。净值波动率持续高于基准，若市场调整或制造业景气度下行，净值可能面临较大压力。

投资机会：成长风格持续或延续超额收益

基金坚持创业板高端制造配置，三季度跑赢基准4.45%。若科技成长板块行情持续，高仓位配置有望继续贡献超额收益，投资者可关注相关行业景气度变化。

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