天弘中证芯片产业ETF三季报解读：净值暴涨51.58% 单一投资者持股85.68%暗藏流动性风险

来源：新浪基金∞工作室

净值表现：过去三月暴涨51.58% 紧密跟踪基准

天弘中证芯片产业ETF（159310）2025年三季度净值表现亮眼，过去三个月份额净值增长率达51.58%，与同期业绩比较基准（中证芯片产业指数）51.59%的涨幅基本持平，跟踪误差仅-0.01%。拉长周期看，过去六个月净值增长50.97%，跑赢基准0.19个百分点；过去一年涨幅87.72%，超额收益1.37%；但自2024年4月18日成立以来，净值累计增长123.41%，较基准128.06%的涨幅落后4.65个百分点。

时间区间基金净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月51.58%51.59%-0.01%过去六个月50.97%50.78%0.19%过去一年87.72%86.35%1.37%自成立以来123.41%128.06%-4.65%

财务指标：本期利润4.28亿元 期末净值11.73亿元

三季度报告显示，基金本期已实现收益1.43亿元，本期利润4.28亿元，加权平均基金份额本期利润0.6804元。截至9月30日，期末基金资产净值11.73亿元，份额净值2.2341元。

财务指标金额（元）本期已实现收益143,021,200.42本期利润427,811,411.76加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值1,172,880,469.11期末基金份额净值

资产配置：权益投资占比98.53% 现金类资产仅1.41%

基金资产组合高度集中于权益类资产。报告期末，权益投资金额11.68亿元，占基金总资产比例98.53%，其中股票投资占比100%。银行存款和结算备付金合计1671.32万元，占比1.41%；其他资产67.97万元，占比0.06%。

资产类别金额（元）占总资产比例（%）权益投资1,167,826,518.10银行存款和结算备付金合计16,713,202.181.41其他资产679,658.430.06合计1,185,219,378.71

行业分布：制造业占比83.68% 信息技术15.76%

指数投资部分行业配置高度集中。制造业以9.81亿元的公允价值占基金资产净值83.68%，信息传输、软件和信息技术服务业1.85亿元，占比15.76%，两者合计占比99.44%。其他行业投资金额为0。积极投资部分规模较小，合计162.07万元，占比0.14%。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业981,409,463.75信息传输、软件和信息技术服务业184,795,770.60合计（指数投资）1,166,205,234.35

重仓股：前十大持仓占比54.33% 中芯国际、寒武纪居首

指数投资前十大重仓股合计公允价值6.37亿元，占基金资产净值54.33%。中芯国际（688981）以1.14亿元持仓居首，占比9.70%；寒武纪（688256）持仓1.12亿元，占比9.55%；海光信息（688041）、北方华创（002371）分别以8.16%、6.77%位列第三、四位。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中芯国际113,792,566.509.702寒武纪112,002,250.009.553海光信息95,757,881.408.164北方华创79,434,416.006.775澜起科技72,270,392.406.166兆易创新57,761,640.004.927中微公司53,074,013.894.538豪威集团52,531,575.004.489芯原股份26,615,520.002.2710长电科技25,722,106.002.19合计631,962,355.59

份额变动：净赎回1.83亿份 期末规模5.25亿份

报告期内基金份额大幅缩水。期初份额7.08亿份，期间总申购0.94亿份，总赎回2.77亿份，净赎回1.83亿份，期末份额降至5.25亿份。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额707,981,080.00报告期期间基金总申购份额94,000,000.00减：报告期期间基金总赎回份额277,000,000.00报告期期末基金份额总额524,981,080.00

持有人结构：单一投资者持股85.68% 流动性风险高

报告期末，单一投资者持有基金份额4.498亿份，占比85.68%，存在高度集中风险。基金管理人提示，此类情况可能导致极端市场下大额赎回引发净值波动、资产变现困难等风险。

持有人情况持有份额（份）份额占比（%）单一投资者449,796,314.00

投资策略与运作：被动复制指数 跟踪误差源于申赎与打新

基金作为被动指数型产品，采用完全复制策略跟踪中证芯片产业指数。报告期内跟踪误差和超额收益主要来自申购赎回导致的仓位及个股结构偏离，以及新股打新收益。整体运作平稳，未出现违规情况。

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