嘉实中证500ETF三季报解读：净值增长25.80% 净赎回2.08亿份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润27.09亿元 资产净值136.94亿元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），嘉实中证500ETF主要财务指标表现亮眼。本期已实现收益7.43亿元，本期利润27.09亿元，加权平均基金份额本期利润0.6109元。截至报告期末，基金资产净值达136.94亿元，基金份额净值3.0006元。

主要财务指标数据（人民币元）本期已实现收益743,440,644.38本期利润2,708,604,737.26加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值13,693,943,308.99期末基金份额净值

基金净值表现：过去三月超额收益0.49% 五年超额11.21%

报告期内，基金净值增长率显著跑赢业绩比较基准。过去三个月，基金份额净值增长率25.80%，业绩比较基准收益率25.31%，超额收益0.49%；长期来看，过去五年净值增长率30.91%，基准收益率19.70%，超额收益达11.21%，年化跟踪误差0.23%，符合基金合同约定的年化跟踪误差不超过2%的限制。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益净值增长率标准差基准收益率标准差过去三个月25.80%25.31%0.49%1.10%1.10%过去六个月28.36%26.54%1.82%1.31%1.31%过去一年30.66%29.06%1.60%1.49%1.50%过去三年35.84%29.72%6.12%1.35%1.35%过去五年30.91%19.70%11.21%1.29%1.30%

投资策略与运作：日均跟踪偏离0.01% 符合合同约定

报告期内，基金采取完全复制法跟踪中证500指数，日均跟踪偏离绝对值0.01%，年化跟踪误差0.23%，均符合基金合同中“日均跟踪偏离绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%”的约定。宏观经济方面，三季度呈现“先收缩后改善”节奏：7月制造业PMI受极端天气及“反内卷”影响落入收缩区间，8-9月随淡季结束及外需韧性显现，PMI企稳回升；海外市场9月开启降息周期，美联储降息25个基点，市场预期回归温和。

业绩表现：报告期净值增长25.80% 超额基准0.49%

截至2025年9月30日，基金份额净值为3.0006元，报告期内（过去三个月）基金份额净值增长率25.80%，同期业绩比较基准收益率25.31%，超额收益0.49%，实现对标的指数的有效跟踪。

资产组合：权益投资占比97.45% 高仓位运作

报告期末，基金总资产中权益投资占比97.45%，规模达133.74亿元；固定收益投资仅占0.01%，主要为可转债；其余资产为存出保证金、应收证券清算款等，整体保持高仓位运作，贴合指数基金被动投资特性。

资产类别金额（元）占基金总资产比例权益投资13,373,754,298.7097.45%固定收益投资1,771,019.410.01%金融衍生品投资买入返售金融资产其他资产348,240,392.082.54%合计13,723,766,410.19100.00%

行业配置：制造业占比64.02% 信息技术与金融紧随其后

从行业分布看，基金股票投资高度集中于制造业，公允价值876.63亿元，占基金资产净值比例64.02%；信息传输、软件和信息技术服务业（9.17%）及金融业（8.72%）分列二、三位，前三大行业合计占比81.91%。建筑业、住宿和餐饮业等行业配置比例不足1%。

行业代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例C制造业8,766,333,895.2964.02%信息传输、软件和信息技术服务业1,255,577,326.859.17%J金融业1,193,450,298.428.72%B采矿业475,662,833.353.47%D电力、热力、燃气及水生产和供应业388,012,868.632.83%

前十大重仓股：胜宏科技占比1.82% 集中度较低

指数投资前十名股票中，胜宏科技（300476）以24.98亿元公允价值居首，占基金资产净值比例1.82%；华工科技（000988）、先导智能（300450）分列二、三位，占比0.98%、0.72%。前十重仓股合计占基金资产净值比例6.38%，集中度较低，符合指数基金分散投资特点。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例1胜宏科技874,800249,755,400.001.82%2华工科技1,456,851134,729,580.480.98%3先导智能1,587,90098,799,138.000.72%4芯原股份507,05392,790,699.000.68%5巨人网络1,962,40088,661,232.000.65%6指南针520,10086,924,313.000.63%7卧龙电驱1,585,38376,764,244.860.56%8欣旺达2,139,00072,276,810.000.53%9赤峰黄金2,412,90071,373,582.000.52%10通富微电1,758,79070,650,594.300.52%

份额变动：净赎回2.08亿份 规模环比微降

报告期内，基金份额呈现净赎回态势。期初份额47.72亿份，期间总申购16.02亿份，总赎回18.10亿份，净赎回2.08亿份，期末份额45.64亿份，较期初减少4.36%。尽管份额减少，但受净值增长推动，期末基金资产净值仍达136.94亿元。

项目数量（份）报告期期初基金份额总额4,771,676,765.00报告期期间基金总申购份额1,602,000,000.00报告期期间基金总赎回份额1,810,000,000.00报告期期末基金份额总额4,563,676,765.00净赎回份额-208,000,000.00

股指期货投资：持仓IC2510合约 本期收益5700万元

基金运用股指期货进行套期保值，报告期末持有IC2510合约213手，合约市值3.15亿元，本期公允价值变动1481.16万元，股指期货投资本期收益5700.33万元，有效对冲了市场波动风险，助力跟踪误差控制。

合约代码持仓量（买）合约市值（元）公允价值变动（元）本期收益（元）IC2510213314,992,920.0014,811,600.0057,003,250.72

风险提示：制造业集中度超60% 单一投资者持有50.63%

行业集中风险：制造业配置比例高达64.02%，若未来制造业景气度下行或政策调整，可能导致基金净值显著波动。
流动性风险：报告期内单一机构投资者持有基金份额50.63%，若该投资者大额赎回，可能引发基金资产变现压力，影响净值稳定性。
个股流通受限风险：积极投资组合中，中天3（400174）因重大事项停牌，影石创新（688775）等个股处于新股锁定状态，或影响短期流动性。

投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估指数基金的市场波动及集中度风险。

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