华夏合肥高新产园REIT三季报解读：出租率同比降16.24% 可供分配金额减少17.07%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期净利润502万元 年化现金流分派率5.27%

报告期内（2025年7月1日-9月30日），华夏合肥高新产园REIT实现收入1988.08万元，净利润502.19万元，经营活动产生的现金流量净额581.31万元。本期现金流分派率1.24%，年化现金流分派率5.27%。

从可供分配金额看，本期可供分配金额1559.84万元，单位可供分配金额0.0223元；本年累计可供分配金额4981.09万元，单位可供分配金额0.0712元。值得注意的是，本期可供分配金额较上年同期下降17.07%，主要因项目出租率下滑导致租金收入减少312万元。

主要财务指标金额（元）本期收入19,880,830.55本期净利润5,021,874.25经营活动现金流净额5,813,119.43本期现金流分派率（%）1.24年化现金流分派率（%）5.27本期可供分配金额15,598,385.92单位可供分配金额（元）本年累计可供分配金额49,810,929.03单位累计可供分配金额（元）

资产项目运营：出租率同比降16.24% 租金收缴率下滑5.95%

报告期末，合肥创新产业园一期项目可供出租面积29.75万平方米，实际出租面积21.31万平方米，出租率71.63%，较上年同期的85.52%下降16.24个百分点。分项目看，高新睿成项目出租率从84.27%降至67.54%，同比降19.86%；高新君道项目从86.64%降至75.31%，同比降13.07%。

租金单价方面，本期含税租金单价33.49元/平方米/月，同比微升2.82%。但租金收缴率有所下滑，报告期末租金收缴率65.47%，较上年同期的69.61%下降5.95个百分点。

运营指标本期（2025Q3）上年同期（2024Q3）同比变化（%）可供出租面积（万平方米）0.00实际出租面积（万平方米）出租率（%）租金单价（元/平方米/月）2.82租金收缴率（%）

项目公司财务：营业收入降13.63% EBITDA减少9.66%

资产项目公司整体财务数据显示，报告期内营业收入1974.90万元，较上年同期的2286.57万元下降13.63%；营业成本/费用2955.23万元，同比降13.39%；EBITDA（息税折旧及摊销前利润）1473.98万元，同比减少9.66%。

分项目看，高新睿成项目营业收入838.29万元，同比降19.74%；高新君道项目1136.62万元，同比降8.49%。财务费用方面，两项目合计财务费用1829.97万元，同比降12.72%，主要因股东借款利息费用减少。

财务指标本期金额（万元）上年同期（万元）同比变化（%）营业收入营业成本/费用EBITDA高新睿成营收高新君道营收

基金费用：合计计提费用208.37万元 管理费占比超五成

报告期内，基金计提各项费用合计208.37万元。其中，基金管理人管理费67.20万元，资产支持证券管理人管理费16.80万元，托管费7.30万元，运营管理机构基础管理费107.06万元。上述费用已从本期净利润及可供分配金额中扣除。

费用项目金额（万元）基金管理人管理费资产支持证券管理人管理费基金托管费7.30运营管理机构基础管理费合计

基金份额与现金流：份额总额7亿份不变 货币资金余额2.45亿元

报告期期初与期末基金份额总额均为7亿份，未发生变动。项目公司现金流方面，报告期初货币资金3538.59万元，报告期内资金净流入1734.24万元，资金流出2825.42万元，期末货币资金余额2447.42万元，另有货币基金账户余额543.75万元。

项目金额（万元）期初基金份额（亿份）7.00期末基金份额（亿份）7.00期初货币资金期末货币资金货币基金账户余额

风险提示：市场竞争加剧 出租率下行压力显著

报告指出，当前合肥市产业园市场竞争加剧，民营产业园租金下滑、去化降低，国有产业园去化信心不足。企业租赁需求萎缩、资金链紧张，叠加部分存量租户缩减面积，导致出租率下行。基金管理人及运营机构已推出优惠促销、开拓中介渠道等措施，但短期内出租率回升仍面临压力。投资者需关注项目出租率持续下滑对现金流及收益分配的影响。

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