沪指又创阶段性新高，定投怎么办？

10月以来A股震荡。Wind数据显示，截至10月24日，上证指数在10个交易日里6涨4跌，虽然在10月24日盘中最高触及3946.16点，创2015年8月以来新高，但短期波动的放大，依然困扰着不少投资者。

成熟的定投者却往往很淡定。

这种淡定不是盲目乐观，因为他们知道定投不是万能的，也并非“包赚不赔”。

这种淡定是建立在理性分析和历史经验基础上的，是对优质资产长期发展潜力的信任，对时间是优质资产朋友的信任，以及对定投策略的信任。

淡定，来自于“了解”

定投的底层逻辑其实很简单。

定期（比如每个月）投入一笔钱，买入一笔资产（比如指数基金）。

由于资产的价格会变化，因此每个月买入的价格（也就是成本）是不一样的，加上定投多为中长期投资，并不会因为某一期或者短期价格影响“全局”。

对定投来说，影响收益的两个重要因素为积累的份额和赎回时的净值。

份额越多、赎回时净值越高，定投获利有望越明显。

在相同的定投金额下，购买时的价格越便宜（往往意味着市场走弱），定投买入的份额越多；赎回时净值越高（往往意味着市场走强），赎回价越高，定投收益或越大。

也就是说，作为定投买家时，市场走弱反而可能是积累更多份额的机会；作为定投卖家时，行情走强就很重要了。

所以，定投早期和中期往往不惧回调和下跌，无需每天盯着行情；定投后期或达到目标收益后，则需要重点关注市场走势，做好“落袋为安”的准备。

淡定，来自于“无知”

首先，短期市场无法预测。定投者的“无知”，是真不知道。

其次，定投者的“无知”，是不需要知道：

定投的人不需要知道明天是涨还是跌。短期的涨跌，对定投最终收益的影响很小。

定投的人不需要知道怎么精确地判断反转、反弹，遵守定投纪律比自己瞎折腾，效果可能更好。

就像橡树资本董事长霍华德·马克斯所言，投资不用短期预测，做好准备更重要。

淡定，来自于“子弹”

定投不是一锤子买卖，而是细水长流的资产配置。它是用未来的、可持续的、不影响日常生活的收入结余进行投资，不会因弹尽粮绝导致“断供”。

用余钱投资、小额投资，即使短期亏损，也不会影响日常生活，容易保持平和的心态应对市场起伏。

而且从定投“自动扣款、按律投资”的机制上看，若定投没终止，定投的人就不会“满仓”，而是处于一个不断加仓（按时投资）的过程。

遇到市场低迷时，也能保持“入场”，争取积累更多基金份额。

淡定，来自于“佛系”

如果投资者可以不为经济形势焦虑，不看重市场状况，而是按照固定的计划进行投资，其成绩往往好于那些成天研究、试图预测短期市场并据此买卖的人。

——传奇基金经理 彼得·林奇

如果你计划做一份中长期定投（5年、10年甚至更长时间），当前的市场是低点还是高点，可能并不那么重要。

以定投创业板指数为例。

如果从它的历史“最高点”开始定投（2015年6月5日，4037.96点），截至2025年10月23日，定投收益率为+47.21%，定投年化收益率为3.79%，期间创业板指数下跌了24.45%。

这份定投虽然“不幸”开始于最高点，但之后的下跌积累了足够多的便宜份额，导致整个定投的成本低，市场回暖后有望迅速回本并博取收益。

创业板指定投和一次性投资收益率

20150605-20251023

数据来源：Wind。创业板指数2020-2024年年度涨幅表现分别为64.96%、12.02%、-29.37%、-19.41%、13.23%

以上定投测算，均以每月定投1000元、以每月第一个交易日为定投日、当日收盘价为成交价计算，不考虑手续费。定投收益率=[（sum(每期定投金额/每月月初收盘点位）*期末收盘点位)/（sum(每期定投金额*投资期数）)]-1。以上测算为采用足够长期间内的市场主流指数的历史数据进行的测算。上述采用指数的历史数据对定投业务进行模拟的结果不代表定投业务的真实收益，亦不作为定投业务未来收益的保证，市场行情及历史业绩也不代表未来收益。基金定投不一定盈利。

即使指数兜兜转转又回到“原地”，定投也仍有可能盈利。

以定投上证指数为例。今年10月9日，上证指数收站3900点，为2015年8月17日以来首次收站3900点。

在这10年2个月的统计区间里，上证指数由到3993.67点到3933.97点，微跌1.5%（20150817-20251009，据Wind数据）。

若在上述统计区间里做定投，则上证指数的定投收益率为+24.73%，定投年化收益率为2.2%。另外，该笔定投在2024年9月30日就“回本”了，此时上证指数收益率为-16.44%。

上证指数定投和一次性投资收益率

20150817-20251009

数据来源：Wind。以上定投测算，均以每月定投1000元、以每月第一个交易日为定投日、当日收盘价为成交价计算，不考虑手续费。

定投收益率=[（sum(每期定投金额/每月月初收盘点位）*期末收盘点位)/（sum(每期定投金额*投资期数）)]-1。以上测算为采用足够长期间内的市场主流指数的历史数据进行的测算。上述采用指数的历史数据对定投业务进行模拟的结果不代表定投业务的真实收益，亦不作为定投业务未来收益的保证，市场行情及历史业绩也不代表未来收益。基金定投不一定盈利。

由于定投是纪律性投资，可以尽量减少选时难题，而且决定定投收益的是3年、5年甚至更长时间之后的股市表现，而不是受短期市场波动影响。

如果大家选择定投，请充分考虑投资机会和风险因素，根据自己的财务状况和资金安排，结合投资偏好和风险承受能力选择定投周期、定投频率、定投金额和定投产品等。

希望大家的定投都能收获时间玫瑰的绽放。

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。本材料是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。材料中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本材料在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。

公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，融通基金管理有限公司作出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。融通基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

滑动滚动条，查阅更多风险提示

点击了解热门基金