超预期。。。

正文：

大家好啊，昨晚生物医药的投资者总是最受伤的，本来今天的剧本是，药明康德业绩超预期，叠加gx层面释放回暖信号，该轮到生物医药表现一下了。

但是好巧不巧，今天又碰到大盘挑战4000点，你说你早挑战不好，晚挑战不好，偏偏等到生物医药要表现的时候你去挑战，这一下就把生物医药的资金抽走不少。

抱怨归抱怨，作为一个价值投资者是不会被这些盘面的东西左右，我们看重的就是生物医药行业基本面的持续增强。

昨晚我已经在视频和xq发布了药明康德的三季报点评，今天就简单讲一下。

首先，药明康德这份三季报总体是超预期的。

其次，毛利率来到公司历史最高水平，这一方面体现出整个行业在持续回暖，另一方面也体现出公司临床管线逐步进入后期以及商业化阶段，利润开启大幅释放阶段。

最后，中国区业务和三季度投资相关的公允价值都出现了明显回暖，说明了我们生物医药二级市场热度开始向产业端传导了。

所以，这份三季报其实对中国生物医药行业的景气度水平，是有非常重要的参考价值的。

那么，对于基于本土的CXO代表昭衍、泰格来说，就是一个非常好的消息了。

另外，药明康德出售了它的cro、smo业务，这个对泰格来说也是个好消息，之前泰格的临床cro对于药明系的临床漏斗还是有所顾虑，现在顾虑基本消除，也从另一个侧面说明，泰格的护城河并非如大家所言的薄如蝉翼。

昨晚我也和泰格的内部人士聊了一下近期泰格业务情况，想获取具体内容的朋友可以进圈解锁。（点击解锁）

生物医药方向，药明康德开了好头之后，好戏还在后面，今年创新药一哥恒瑞也将公布三季报，大概率也不会差。

我们之前说的逻辑，即随着业绩披露的到来，生物医药估值将被持续消化，从而将再度获取资金关注的逻辑正在持续应验。

作为投资者，现在最重要的还是继续坐稳扶好，静待泡沫之巅。

好了，今天聊这么多，继续熬，继续hold住，我们顶峰相见！

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以下为市场评估表：