中时通：2025年第43周小麦周度提示！

【市场价格走势】

截止到10月25日，全国面粉加工企业小麦收购价格均值为1.248元，相比10月19日的1.2385元，上涨0.95分；25日小麦价格高点1.285元，较19日上涨2分，价格低点1.21元，较19日持平；山东面粉加工企业小麦收购价格均值为1.2451元，较19日上涨0.95分；25日小麦价格高点1.265元，较19日上涨1.2分，价格低点1.221元，较19日持平。

本周小麦价格整体震荡偏强。一场秋雨让小麦身价上涨，持粮主体售粮积极性不高+四季度面粉消费转好+替代需求支撑，市场阶段性供需错配，对小麦价格形成有力支撑，提振小麦行情，价格重心小步上移。

分产区来看，山东主流粉企挂牌价区间维持在1.221-1.265元/斤；河北主流粉企挂牌价区间维持在1.234-1.25元/斤；河南主流粉企挂牌价区间维持在1.21-1.265元/斤；江苏主流粉企挂牌价区间维持在1.234-1.255元/斤；陕西主流粉企挂牌价区间维持在1.275-1.285元/斤。

【市场分析及预期展望】

近期小麦价格持续攀升，制粉企业高位收购价格突破1.25元之后继续向1.26、1.27、1.28元迈进。尤其是陕西地区制粉企业收购价格成为价格高地，步步逼近1.3元大关！咸阳五得利普麦散收带票价1.285元/斤，合同价1.29元/斤！

从供应端来看，降雨天气告一段落，物流运输恢复，对小麦上量的影响减弱，但延缓秋收进度，基层主体忙于秋收、晾晒，无暇顾及小麦，市场上量趋紧；田间土壤湿度过高，小麦正常播期被迫推迟，市场普遍担忧新麦越冬前苗情，持粮主体惜售情绪愈发浓厚。此外，储备小麦拍卖成交多溢价，进一步提振市场信心，加剧阶段性供应趋紧格局，对小麦价格形成有力支撑。

从需求端来看，制粉方面，企业原料库存普遍维持偏低水平，按需补库为主，随着气温下降，面粉消费也步入了传统的旺季阶段。经过前段时间的面粉库存消耗，下游补库需求释放，部分企业为满足日常生产需求，采取提价补库策略。监测数据显示，截至10月23日，样本中小企业平均开机率37.55%，环比上周上涨0.59%。

饲用方面，华北地区玉米品质下降，激发了小麦饲用替代需求，不过东北玉米品质较好，随着玉米上市量激增，价格承压下行，玉米-小麦价差进一步拉大，或逐步减少小麦在饲料中的配比。据了解，近期东北玉米到达湖北，部分湖北饲料企业开始采购东北玉米。

从政策端来看，政策性集中收储结束后，市场余粮压力明显减轻，市场阶段性供需格局发生变化。据了解，河南、安徽两省托市收购量分别达854.6万吨、344.5万吨，远超其他主产省份，各区域余粮不均，区域间价差有望被拉开，或促进跨区域流通。不过，陈麦投放的消息也不断传出，据传闻：11月第一周开始投放17年小麦(主要分布在南阳，周口，驻马店，商丘)-合计725万吨，目前意向定价三等2200(出库费30)，二等2240、一等2280进行挂牌，每周挂拍一次(定价依据主要参考东北玉米到河南价格)，17年计划定价低一些，计划让饲料企业参与进来，17年成交率好的话，后续19年主要在参考面粉厂收购价进行定价。

但是，此消息一出，市场看涨情绪并未受到明显打压，反而在行情利好推动下，储备小麦拍卖接连出现溢价现象，反而采购方面多流拍。

拍卖情况：

10月20日中储粮公司举行小麦竞价采购交易，计划采购小麦量6200吨，全部流拍。其中新疆公司全部流拍，拍卖底价2300元/吨。

10月21日中储粮公司举行小麦竞价采购交易计划采购小麦量1.9万吨，成交量0.1万吨，成交量5%。其中，北京公司成交率5%，拍卖底价2425-2450元/吨，成交价2440元/吨。陕西公司全部流拍，拍卖底价2500元/吨。

10月23日2025年北京市储备粮油第十一次竞价交易会，竞价销售2020年产小麦17813.042吨（存储地：北京市），底价2390元/吨，成交价2430-2450元/吨，溢价40-60元/吨。

10月23日上海市市级储备粮竞价销售2022年国产小麦5298.44吨，底价2280元/吨，成交价2540/2545元/吨，溢价260/265元/吨；竞价销售2023年产国产小麦30093.94吨，底价2300元/吨，成交价2430-2465元/吨，溢价130-165元/吨。

10月24日中储粮山东公司全部成交，拍卖底价2420元/吨，成交价2460-2470元/吨，溢价40-50元/吨。

下周市场展望

秋粮上市，业者忙于秋粮收获及购销；玉米质量出现分化，小麦进入饲料领域的预期增加；秋收偏慢，小麦晚播对新季小麦质量的担忧等等都加重了市场看涨情绪，预计下周主产区农忙影响仍将持续，制粉企业维持刚性补库，小麦价格仍有支撑，但11月份小麦市场有可能会迎来陈麦投拍，其拍卖情况仍会影响市场情绪，一旦市场上量激增，小麦价格仍面临震荡回落风险。

接下来重点关注市场上量用粮企业补库意愿以及政策端拍卖动态。总之，小麦市场多空博弈激烈，风险与机遇并存，建议市场主体理性看待市场变化，适时、适量出货，避免扎堆。

来源：中时通