再次因违规使用医保基金被罚，一心堂亟待重视合规问题

门店调改转型的过程中，一心堂门店多次被查出违规使用医保基金，合规内控问题待重视

《中国科技投资》何梓嫣

近日，连锁药店品牌一心堂（002727.SZ）旗下德钦河香中路连锁店因存在超量开药、未核验参保人医保凭证、无处方销售处方药等违规项目，被责令退回医保基金1246.65元并罚款2493.3元。去年被国家医保局基金监管司约谈后，今年一心堂多家门店仍多次出现违规使用医保基金的情况。

合规问题尚存，一心堂的业绩也同步亮起红灯。受近年快速扩张模式影响，公司运营成本高居不下、盈利空间被进一步挤压，经营压力愈发显现。2024年，一心堂的归母净利润同比下跌79.23%至1.14亿元，创上市以来新低；2025上半年，净利润同比下降11.44%。一心堂在今年放缓了扩张节奏并进行门店调改转型，发力“专业药房+多品类药房”以谋求破局。

年内多次因违规使用医保基金被罚

10月12日，信用中国（云南·昭通）网站公布的一则行政处罚信息显示，一心堂旗下德钦河香中路连锁店因存在超量开药、未核验参保人医保凭证、无处方销售处方药等违规项目，被德钦县医疗保障局责令立即整改并退回违规使用的医保基金1246.65元。同时，针对上述三项违规行为涉及的医保基金，处以两倍罚款，即2493.3元。

作者注意到，今年以来，一心堂多地门店因“超量开药”“违规结算”等问题受罚。8月1日，昆明市晋宁区医疗保障局通报，一心堂晋宁昆阳郑和路连锁三店在日常销售药品过程中，存在超量销售处方药品且分解为多张处方等违规问题，昆明市晋宁区医疗保障局责令其立即改正并追回医保基金4814.58元并支付违约金1444.37元。在云南省医疗保障局2025年医疗保障基金飞行检查中，检查组发现一心堂楚雄鹿城南路连锁三店在2023年1月至2024年12月期间，存在将不属于医保支付范围的费用纳入医保基金结算的违规问题。8月10日，楚雄州医疗保险中心追回一心堂楚雄鹿城南路连锁三店违规使用的医保基金588.8元并责令该药店立即整改和约谈相关负责人。9月18日，施甸县人民政府官网显示，一心堂施甸嘉和人家小区连锁店被发现超量开药导致医保基金损失，施甸县医疗保障局责令其退回违规金额5951.33元并罚款8331.86元。此外，一心堂姚安环城南路连锁店、嵩明臻康连锁店、澄江凤翔路连锁店、新平桂山路连锁店、武胜县振兴路二店、威远爱丁堡店等门店亦因类似的情况受到当地医疗保障局的处罚。

2024年5月，国家医保局基金监管司就曾对一心堂进行约谈，指出其部分门店存在串换药品、超量开药、代为结算等多项问题，违反《医疗保障基金使用监督管理条例》。随后一心堂展开自查，退回违规医保基金共计1070余万元，并承诺在后续经营管理过程中，将进一步强化内控管理，与医保部门共同守护医保基金安全。

一心堂还存在其他合规问题。企查查显示，2025年5月14日，一心堂文山州麻栗坡县杨万乡连锁店未按规定凭处方销售处方药，导致1人出现“卡马西平中毒”症状，该门店被当地市场监督管理局罚款1万元。2025年9月9日，天津鸿翔一心堂医药连锁有限公司就因生产、销售其他不符合药品标准的药品被天津市药品监督管理局行政处罚。由此可见，一心堂门店仍存在诸多合规问题，还需加强对旗下公司和门店的合规建设和管理。

业绩下滑之下转型压力渐显

合规问题频发的同时，一心堂的业绩也亮起红灯。2023-2024年，一心堂分别实现营业收入173.8亿元、180亿元，分别同比增长-0.29%、3.57%；净利润分别为5.49亿元、1.14亿元，同比分别下滑45.6%、79.23%。2025年上半年，一心堂营业收入同比下降4.2%至89.14亿元，归母净利润为2.5亿元，同比下滑11.44%，延续业绩态势。

业绩承压的背后，公司过去依赖“跑马圈地”式门店扩张的增长模式逐渐失效，运营成本侵蚀着利润空间。一心堂2024年财报和业绩说明会中就曾指出，报告期新店占比较高，新开门店拓展速度较快造成了运营成本的增加，导致公司整体利润下滑。在2025半年报业绩说明会中，一心堂亦提及新开门店带来房租、人工等刚性费用增长；公司销售费用、管理费用（含职工薪酬、房租、营销费用等）仍有优化空间的现象，下半年及后续将持续优化以提升费效。

一心堂在2025年开始了从追求门店数量转向深耕单店价值的门店调改转型。从门店数量方面看，2024年上半年，一心堂新增门店已超过一千家，至2024年底，其新开门店数量达到1867家。2025上半年，门店扩张速度已放缓。截至2025年6月末，一心堂门店总数为11372家，其中上半年新增门店115家（不含搬迁门店），关闭门店241家，期末门店数量较年初净减少126家。

除了调整门店规模，半年报提到公司已经启动了门店分类分级改造，从传统药品零售向“专业服务+泛健康生态”转型。即在保持处方药、非处方药和中药饮片等核心治疗品类优势的同时，引入美妆、个护、母婴、功能食品、潮玩等悦已及养生品类，通过建设数据平台定位不同的商品结构，吸引不同年龄段客群从而提升客品次。

在半年报业绩说明会上，一心堂亦重点阐述了其门店调改情况和计划。一心堂透露，行业面临整体供给过剩，店均服务人数下降，需提升单店产出与坪效。截至2025年8月底，其调改门店已超400家，未来将持续推进，提升现有门店坪效。未来，计划将70%门店向泛健康品类的多品类药店转型，30%向专业药房转型。至2025年底，一心堂计划完成药妆店改造1000家，品类旗舰店增加1/3的品类来提升顾客需求，2-3年内覆盖70%的门店，2027年完成所有门店品类与场景建设。

尽管公司推进门店转型，但反映在短期财务指标上效果有限。一心堂在业绩说明会上称，目前专业药房单店产出会相对较高，当前调改的“多元化”药房超400家，单店销售额略高于平均水平。不过公司亦提到，净利润受多重因素影响，2025年很难因门店调改一个事项有大幅的财务指标改变。

此外，医保政策收紧、药品零售行业监管日趋规范，亦使得一心堂门店的处方药业务承压。自2025年起，外配处方药迎来严监管，医保局要求配备“双通道”药品的定点零售药店，必须通过流转中台接收电子处方，不再受理纸质处方，实现处方从生成、传输到审核的全流程线上化监管，购药信息核对更加严格，打击药店骗保现象。然而，处方从医疗机构流转至药店仍面临不少问题，如药品信息壁垒未能打通、处方流转不顺畅等问题，影响效率及顾客体验，从而影响药店的客流。

2025年4月，云南、四川等地进一步收紧医保“双通道”政策。2025年半年报显示，一心堂在云南和四川两省的门店数量占其总门店数量的66%，这意味着将受到较大影响。一心堂透露，医保政策调整下，云南、四川两省处方药销售受影响较大。3月18日后，两省处方药销售下滑十几个点，中西成药整体下滑超过4%，零售收入下滑2%。不过，公司已开拓新区域销售增长及扩充非药品类提升弥补上述两个主要区域处方药销售下滑带来的影响。

另外，一心堂大力发展线上业务。2025年上半年，一心堂新零售销售额为7.27亿元，其中O2O业务销售占比81.02%，即约5.9亿元，占总营收比重仅为6.6%。业绩说明会中，管理层亦提到，当前整体O2O业务增长较快，但一心堂在线上O2O业务销售占比可忽略。而随着线上医药电商快速崛起，更便捷的配送服务分流了大量客源，尽管已接入O2O业务销售，但亦会冲击药房的收入，对业务造成竞争压力，门店销售压力仍然较大。

在政策调整与市场竞争的双重压力驱动下，一心堂的转型之路仍然任重道远。进入2025年，零售药店的多元化发展已进入加速期，同业不少上市连锁药店亦在进行差异化结构调整转型。一心堂在从“规模竞速”迈向“质量赛跑”转型过程中，除了要构建专业化的服务能力，还需加强合规管理意识，在深耕门店价值过程中找到自身的核心竞争力，从而突破增长瓶颈。