巨头加速布局，AI领域持续高景气 | 投研报告

上海证券近日发布计算机行业周报：过去一周（10.13-10.17）上证综指下跌1.47%，创业板指下跌5.71%，沪深300指数下跌2.22%，计算机（申万）指数下跌5.61%，跑输上证综指4.14个百分点，跑赢创业板指0.11个百分点，跑输沪深300指数3.38个百分点，位列全行业第25名。

以下为研究报告摘要：

市场回顾

过去一周（10.13-10.17）上证综指下跌1.47%，创业板指下跌5.71%，沪深300指数下跌2.22%，计算机（申万）指数下跌5.61%，跑输上证综指4.14个百分点，跑赢创业板指0.11个百分点，跑输沪深300指数3.38个百分点，位列全行业第25名。

周观点

海外大模型持续迭代。（1）OpenAI：10月16日，OpenAI宣布Sora2推出两项更新。其一是生成的视频长度增加，免费用户由10秒增加到15秒，Pro用户从15秒增加到25秒。其二，Pro用户还获得了全新的故事板功能（仅限网页版），用户可以逐帧规划AI视频内容、为每个镜头设置提示词，实现更复杂的叙事效果。这一工具允许用户在网页端编辑镜头、设定场景转换，并预览AI对文本提示的理解程度，功能更接近简易视频编辑器。（2）谷歌：10月15日，谷歌发布视频生成模型Veo3.1，由该模型提供支持的AI电影制作工具Flow也同步升级。在本次更新后，当用户上传多张参考图，Veo3.1可以将这些图像中的人物、物体或元素整合进同一个视频中，并生成符合视频内容的环境音效、动作声音及氛围配乐。此外，Veo3.1可以创建持续一分钟甚至更长时间的视频，以延续原始镜头中的动作。生成的每个视频都将基于前一个剪辑的最后一秒，由此延续故事，并保持背景和人物的一致性。此外，谷歌DeepMind团队开始向部分用户推送Gemini3.0Pro模型，引入Deep Think推理架构，提升多步骤复杂任务处理能力。计划在10月底正式发布。（3）Anthropic：10月16日，Anthropic发布Claude Haiku4.5版本，为其最小型模型的最新版本，官方宣传其性能与Sonnet4相近，成本仅为后者的三分之一，速度却超过两倍。Sonnet4.5可负责前沿规划，Haiku4.5则为子智能体提供支持，打造出多智能体系统，从而快速、高质量地处理复杂重构、迁移及大型功能构建任务。

国内AI产品加速升级。（1）字节跳动：10月16日，在FORCE LINKAI创新巡展·武汉站，火山引擎全新发布和升级了四款豆包大模型：豆包大模型1.6升级，原生支持4种思考长度；豆包大模型1.6lite、豆包语音合成模型2.0、豆包声音复刻模型2.0全新发布。其中，豆包大模型1.6全新升级：提供Minimal、Low、Medium、High四种思考长度，平衡企业在不同场景下对模型效果、时延、成本的不同需求，并进一步提升了思考效率。这也是国内首个原生支持“分档调节思考长度”的模型。截至2025年9月底，豆包大模型日均Tokens调用量已突破30万亿，相比今年5月底增长超80%。在企业市场，IDC报告显示，2025年上半年中国公有云大模型服务市场，火山引擎以49.2%的份额占比位居中国第一。（2）阿里巴巴：根据快科技，10月16日，通义千问宣布Qwen Chat Memory正式上线，标志着Qwen拥有“长记忆”，能理解用户的上下文、保留重要信息、回忆过往对话。具体来看，其能够存下与用户相关的记忆，并在对话中主动关联上下文。阿里全新AI编程工具Qoder CLI（命令行界面）正式上线，该工具具备强大的代码生成与理解能力，并大幅降低内存消耗和命令响应时间，进一步提升开发效率。（3）百度：10月15日，百度搜索宣布全面升级文心助手AIGC创作能力，支持AI图片、AI视频、AI音乐、AI播客等8种模态创作，且能够一键调用多工具解决多场景问题。

投资建议

建议关注：（1）算力：华丰科技、申菱环境、寒武纪、海光信息、安博通等；（2）AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等；（3）AI应用：金山办公、科大讯飞、鼎捷数智、汉得信息、卓易信息、普元信息等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。（上海证券 章锋）