我国氯碱行业分析：产能增速整体放缓 老旧装置改造有望成为抓手

前言：

氯碱行业主要包括烧碱和聚氯乙烯两大产品。近两年，我国氯碱行业产能增速整体有所放缓，并且后期实际投放产能有限。同时，由于氯碱属于高耗能行业，政策推动下的低效产能改造升级有望成为完成节能降碳目标的抓手。

1、氯碱是规模较大的基础化工产业

工业上用电解饱和NaCl溶液的方法来制取NaOH、Cl2和H2，并以它们为原料生产一系列化工产品，称为氯碱行业，主要包括烧碱和聚氯乙烯（PVC）两大产品。氯碱具有较高的经济延伸价值，广泛应用于农业、石油化工、轻工、纺织、建材、电力、冶金、国防军工等国民经济各命脉部门，在我国经济发展中具有举足轻重的地位。

氯碱产业链

数据来源：观研天下整理

2、烧碱新增产能增速放缓，并且后期实际投放有限

根据观研报告网发布的《中国氯碱行业发展深度分析与投资前景研究报告（2025-2032年）》显示，由于氯气是高危化学品，运输难，氯气往往被制备成PVC或者其他产品，形成氯碱一体化，如烧碱、PVC。其中，烧碱又分为液碱和固碱，根据含量不一样，液碱分为32%液碱、50%液碱等。又由于液碱属于危化品，部分企业存在烧碱运输距离较长的原因，企业会把液碱蒸发变成固碱以便运输，固碱根据形态可分为片碱和粒碱，其中国内市场以99%片碱为主。

2016年以来，国内多项政策限制烧碱新增产能。《产业结构调整指导目录（2023 年本，征求意见稿）》指出，烧碱新增产能受限（全部采用工业废盐综合利用的离子膜烧碱装置除外）、隔膜法烧碱生产装置淘汰（作为废盐综合利用的可以保留）。同时由于液氯、PVC等氯产品需求较弱，烧碱新增产能需要考虑烧碱的盈利是否能够弥补氯产品的亏损，因而近年来烧碱新增产能增速放缓。根据数据，2024年，我国烧碱产能为5042万吨/年，同比新增162万吨/年，增速为3.3%；2025年上半年烧碱行业产能为4980万吨/年。当前，根据各企业公布产能规划预测，2025年H2我国烧碱行业新增产能约为226万吨/年，同比增长4.5%，2026年全年新增产能约为468万吨/年，同比增长9.4%，参考前期产能投放情况，预计2025-2026年实际能够投放的产能有限。

数据来源：观研天下整理

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3、PVC产能增速有所放缓，新增产能或有限

电解法生产1吨烧碱会同时产生0.88吨氯气，由于氯气是高危化学品，运输难，部分烧碱企业通常会配套PVC或者其他产品，形成氯碱一体化。近年来，我国聚氯乙烯行业产能保持增长态势，但增速总体维持在较低水平。数据显示，其产能由2020年的2607万吨增长至2024年的2911万吨，年均复合增长率约为2.80%。

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目前来看，预计后期2025年H2/2026年E我国PVC行业约有180万吨/年/40万吨/年新增产能，增长6.0%/1.3%（截至于2025年7月，PVC行业产能为3010万吨/年），考虑到氯碱行业盈利不佳或有落后产能的淘汰，行业新增产能或有限。

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4、氯碱属于高耗能行业，老旧装置改造有望成为抓手

此外，由于氯碱属于高耗能行业，政策推动下的低效产能改造升级有望成为完成节能降碳目标的抓手。例如，2023年6月，国家发展改革委等部门发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》，对烧碱产能的要求是——到2025年，烧碱领域能效标杆水平以上产能比例达到40%，能效基准水平以下产能基本清零，截至2020年底，我国烧碱行业能效优于标杆水平的产能约占15%，能效低于基准水平的产能约占25%。

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同时，2024年7月，应急管理部、工业和信息化部、国务院国资委、市场监管总局近日联合印发《化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作方案》；2024年9月，工业和信息化部发布《重点行业领域设备更新和技术改造指南》，其中提到“以炼化、煤化工、氯碱、纯碱、电石、磷肥、轮胎、精细化工等领域达到设计使用年限或实际投产运行超过20年的主体老旧装置为重点，推动老旧装置绿色化、智能化、安全化改造，加快更新改造老旧、低效、高风险设备”，其中根据烧碱超过20年装置占比约为43%，聚氯乙烯超过20年产能占比约为13%。（WYD）