申购量与用户数双增长 稳健偏好资金借“基”入市

居民资金正在借道含权中低波动类基金持续入市。蚂蚁财富平台最新数据显示，截至10月15日，年内该平台上偏债混合型基金的申购规模与持有用户数，同比大幅增长。业内人士认为，愈来愈多的增量资金，正在从无风险、低风险资产，流向含权的中低波动资产，在“求稳”基础上“盼增”。

数据显示，今年以来“固收+”基金颇受该平台用户青睐。截至10月15日，在该平台上，年内偏债混合型基金的申购规模较去年同期提升141%，持有用户数同比提升70%。作为当下非货基金保有规模排名第一的基金代销平台，其数据具有一定代表性。

上海证券报记者采访获悉，“固收+”基金配置需求的增加，与权益市场表现息息相关。Choice数据显示，截至10月22日，近一年以来上证指数涨幅超过16%。在此过程中，“固收+”基金近一年以来几乎全部获得正收益，平均涨幅达到6.7%，不仅超过一年期存款利率（低于2%）和纯债型基金（近一年平均收益为2.24%），还高于许多银行理财产品的到期回报率。

同时，蚂蚁财富数据显示，截至10月15日，年内该平台用户持有的“固收+”基金平均最大回撤比权益类基金平均值低了10.3个百分点，为稳健型资金提供了更好的持有体验。

“今年以来债基表现欠佳，所以我目前账户里比较多的，是一些连续几年都实现正收益的‘固收+’基金。”一位有4年买基经验的投资者对记者说，他年内投资收益率在6%左右，最近准备继续申购优秀的“固收+”基金。

排排网财富公募产品运营人士曾方芳对上海证券报记者分析道，投资者选择出现变化的原因，可能是2025年市场波动较大，“固收+”基金以固收为底仓，能提供相对平稳的收益，同时辅以部分权益类资产增厚收益，契合投资者在震荡市中追求长期平稳增值的需求。此外，银行存款利率的持续下行，也推动了部分资金转向“固收+”产品，以争取更具吸引力的回报。

值得注意的是，在市场信心回暖以及监管引导下，愈来愈多的增量资金正在从无风险、低风险资产，流向含权的中低波动资产，并进一步流入权益市场。业内人士认为，在市场变化与监管导向下，“固收+”产品具备较好的投资价值，预计将继续吸引注重长期求稳的资金布局，从而为市场提供更多的中长期资金。

中国证监会今年印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》提到，加大含权中低波动型产品、资产配置型产品创设力度。Choice数据显示，截至10月22日，年内新成立的“固收+”基金达到354只（不同份额分开计算），较去年同期增加26%。

光大保德信基金固收多策略投资部总监黄波对上海证券报记者表示，若A股市场保持活跃和上行趋势，叠加经济基本面改善提振上市公司盈利，或吸引更多资金流入。