原来的金九银十，如今也变成铜九铁十

文|大 何

昨天国家统计局公布了9月份70城房价数据，比以往时间段推迟了一周左右。

套用大V猫笔刀的惯例，给新读者讲讲怎么看，环比99就是比上个月跌了1%，同比95就是比去年这个月跌了5%。

一线城市的房价本来就高，一套房子动辄六七百万到一千多万，每个月的跌幅接近1%，相当于每个月跌掉六万到十几万不等。

就算一线城市的收入高，也经不起这样的跌幅。

2024年，北京、上海、广州和深圳的人均可支配收入分别为9.2万、9.3万、8.6万和8.1万。差不多就是一个月跌掉普通人一年的工资。

除了几个一线城市，二三线的城市表现也不太乐观，仍然是止不住地跌。

金九银十向来是房产交易的黄金时期，如今却也变成铜九铁十。

前几年大家咬着牙上的车——房地产，这几年的软着陆，就像夏侯惇看路易十六——一眼望不到头。

你手里的房子不值钱了，可欠银行的贷款一分都不能少。

这几天多个银行都在下调存款利率，机构开始吹风年底之前降息0.1%。

这是降息的前置条件，等小银行降完了再大银行降，快的话下个月20日LPR就会下调。

过去几年以来，我们的存款利率在持续下降，如今的存款利率，已经是建国以来的最低水平，而且预计还会不断下降。

查了一下，截止到目前，活期利率现在只有0.05%；

定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；

三年期和五年期也只有1.25%和1.3%。

按照通常理解，如此低的存款利率，意味着存钱几乎已经接近无利可图。

但一个奇怪的现象是，尽管利率一低再低，但是我国的居民存款却越来越多，低利率丝毫不影响老百姓存钱的积极性。

从央行公布的存款数据来看，居民存款还是一如既往的猛。

2025年第一季度，我国住户存款增加9.22万亿元，相对于2024年同期的8.56万亿元增长7.7%。

相当于2025年第一季度我国人均新增的存款就达到了6500元左右。

最关键的是，这几年我国住户存款增量每年都很猛。

从2022年到2024年，我国住户每年新增的存款分别为17.84万亿元，16.67万亿元，14.26万亿元。

这⼀波存款潮，眼下来看还远未到尽头。

为什么利率降到很低，并没有打压老百姓储蓄的积极性，反而让存款越来越多呢？

这里面牵扯了一个概念，“流动性陷阱。”

凯恩斯说过：人们为什么持有一张纸（钱），动机有三个，第一个交易、就是买东西，第二个投机、把他叫做投资，第三个预防、就是安全，当这三个动机中占上风的变成预防性动机的时候，就进入了流动性陷阱。

为啥呢？

你无论降准还是降息，大家就是不花钱，大家为了保障自己的安全需要，你无论怎样降息，大家都不借钱，都不投资，这叫流动性陷阱。

我不知道高层是怎么看待存款的，但是我相信对很多普通人而言：

银行存款账户里的数字，是对抗不确定性时代最有力的武器。

存款账户越丰厚，安全感越强。

至于能获得多少利息收入，已经不再是首要考虑因素。

而另外一个重要的原因，对于普通人来说，也确实没有更好的投资渠道。

存款利息一降再降，如今甚至在全国性的银行里，已经很难找到3%以上利率的银行了。

现在的情况是，不少银行出现了中长期存款利率“倒挂”，即五年期利率反而低于三年期，甚至三年期利率低于一年期的情况。

这背后是银行预期未来利率可能继续下行，因此不愿为长期存款支付过高成本。

大家都去存定期，正是因为定期所能取得的回报是比较确定的，是能够锁定比较长时期收益的。

大家预期未来利息会持续下降，现在存定期可以防止未来利息不断走低。

更别说在近几年房价下跌的过程中，这种“纸面财富的脆弱性”被得到进一步加强。

这就叫“资产负债表衰退”，说人话就是：一夜之间，感觉自己从“富翁”变成了“负翁”。

之前房地产上行时，房子其实心理层面作为一个家庭的最终的保证，实在不行可以兑现成钱，或者换个小的房子，来解燃眉之急。

也就是房子在家庭资产负债表中，充当了财务的最终兜底的角色。

要不怎么会有丈母娘经济呢？实际上是一种农业文明思维的朴素的对于婚后家庭的一种经济上的底线保证。

而现在地产这个状态，造成这部分突然缺位了。

人就会对未来的不确定性失去了安全感，而产生一种经济上的焦虑，只能被动拼命地存钱来缓解焦虑。

所以降息一直效果很差，因为这部分钱所处的心理账户位置是对于家庭经济上不确定性的保证，是一种心理与风险的双重补偿，而不是消费。

从这个角度说，认为股市会大涨，房产价格会回暖的人，大概率会继续错，因为有现金的人，不断的将现金变成定期存款，根本不是活期存款，不会投入到这些市场里去了。

另外说一句，反而这几年选择存钱的老百姓其实都成了赢家。

最近几年，买房的人，房子基本上都跌了几十万甚至上百万元；

买股票的，也大概率被深度套牢；

买理财的，很多都遭遇了平台暴雷跑路。

反而是看似保守的储蓄收获了最稳定的回报。

利息最高的时候，如果选择存款，3年期定期存款利率至少能有10%的累计收益。

不亏就是赚。

最后想说一下，就目前而言，房子只是一种伪装成资产的债务。

说的难听一点，贼都偷不走你未来的收入，但买房可以。

什么“刚需”、“成功人士的标配”、“租房就是低人一等”……

这些概念都是别人塞给你的，目的只有一个：让你心甘情愿地掏空六个钱包，献出你未来30年的劳动成果。

正如之前某首席说的，别人花50万的房子，加个零，500万卖给你。

你用30年去还贷，你失去的是整个人生，而卖房的人，拿着你的钱，替你过了你本该拥有的人生。

再说句更扎心的话：如果一样东西需要你用30年才能还清，那只能说明你根本就买不起。

世界上只有两样最可怕，监狱和债务，监狱坐一天，刑期就减一天。

而债务过一天，就加一分，如果你不付出代价，你永远会成为奴隶。

人总要为自己的欲望付出代价。

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