王兴投资王兴兴：美团的“硬科技”布局

10月20日，在全球智能机器人与系统大会（IROS）时隔19年重返中国内地之际，美团（03690.HK）于大会期间，在杭州举办“机致生活Robotics for Better Life——2025美团机器人研究院学术年会”。

会上，美团副总裁、美团机器人研究院理事长毛一年、香港大学教授席宁、禾赛科技（02525.HK）创始人李一帆、自变量机器人CEO王潜等发表主题演讲，围绕“具身智能商业化”“机器人感知、规划和控制”等议题展开探讨；来自宇树科技、星海图等企业的负责人共同参与圆桌论坛，探究具身智能发展的“第一性原理”。

毛一年明确指出，到本世纪30年代，随着技术革新涌现，具身智能时代有望开启。而群贤毕至的这场学术年会，也成为观察美团在具身智能领域战略布局的一扇窗口。

投资版图

美团向业界展示了公司与IDEA研究院联合研发的智能避障系统，该系统在无人机方向，对风筝、气球等复杂目标的识别召回率提升近30%，误检率降至0.68%；与清华大学等高校合作的仿生软体手研究已获IROS等顶级会议收录，即将进入本地生活场景验证。

在宇树科技创始人王兴兴、浙江大学、清华大学多名教授出席的年会圆桌论坛上，王兴兴提到，随着人工智能技术发展到一定水平，机器人对硬件性能的依赖将逐渐降低。王兴兴坦言，尽管宇树科技本身专注于硬件研发，但必须承认“AI能力越强，对硬件性能依赖将越低”是行业现实趋势。

宇树科技正是美团在具身智能领域的关键投资之一。

2024年2月和9月，美团分别通过B+轮和C轮连续投资，稳坐宇树科技第二大股东位置。这种产研联动的模式，凸显了美团“场景反哺技术”的战略思路。

事实上，美团对具身智能的布局早已系统化展开。

截至2025年7月，美团通过战投和龙珠资本连续投资了有华为和百度（09888.HK）Apollo背景的它石智航、有Waymo和Momenta背景的星海图以及自变量机器人等6家机器人公司。

《量子位》统计称，若将时间拉长至2023年，美团创始人王兴旗下的基金已累计投资7家具身智能企业，美团战投和美团龙珠在具身智能头部8家行业公司融资记录中出现9次，成为行业最活跃的产业资本。

再往前，2021年，美团龙珠全年投资16起，其中5笔投向“硬科技”；2022年硬科技投资占比升至64%；2023年投资9笔，有8笔均为硬科技项目。

值得注意的是，美团于2022年11月29日正式成立美团机器人研究院。

软硬协同

美团如此密集落子“硬科技”的动机，可从业务本质与时代机遇两个维度解读。

业务层面，即时零售的竞争正从补贴战转向效率战。2025年暑期，美团日订单量突破1.5亿单，但骑手成本占总收入比例长期高企。此前美团2021年数据显示，外卖骑手成本支出为682亿元，占餐饮外卖总收入963亿元的71%。天风证券测算表明，无人配送大规模应用可为企业节约百亿元量级成本。

更深层的原因在于王兴对科技范式的判断。

早在2017年提出“互联网下半场”理论时，王兴即强调“上天”，即高科技的重要性。2021年，美团战略从Food+Platform升级为“零售+科技”后，公司明确将AI和机器人作为核心方向。在2024年财报电话会上，王兴直言：“我们对AI的策略是进攻而不是防守”。这种思路使美团的投资逻辑从“业务需要什么机器人”转向“基础设施以什么为载体”，具身智能被视作连接数字与物理世界的新一代基础设施。

美团的布局呈现出清晰的层次性。

在技术底层，投资覆盖月之暗面、智谱AI等大模型公司；在硬件载体端，通过投资宇树、银河通用等企业布局人形机器人；在场景落地层，则围绕本地生活需求展开协同创新。例如，2025年3月，美团买药与银河通用合作的智慧药房解决方案，首次在北京推出24小时机器人值守的无人药店，预计年底前扩展至全国100家。

这种“产-学-研-用”闭环在机器人研究院的运作中尤为明显。研究院自2022年成立以来，既开展无人机避障等前沿研究，也举办低空经济挑战赛吸引全球120支高校队伍参赛，包括清华大学、香港科技大学、新加坡国立大学、加州大学圣地亚哥分校等。

开放生态的建设，也与王兴所说的“在AI时代继续扮演连接者角色”一脉相承。

尽管布局深入，美团仍面临商业化平衡的挑战。截至2024年底，美团无人机配送已开通53条航线，自动配送车累计完成近500万单，但末端100米配送仍需人工辅助或外卖柜。

正如王兴兴在年会圆桌论坛指出，具身智能绝非“把DeepSeek塞进宇树机器人”那么简单，软硬件协同是行业需要迈过的关键门槛。

与王兴兴的言论相呼应，美团大模型团队近期也发力频频。

9月22日，美团旗下龙猫LongCat团队宣布开源高效推理模型LongCat-Flash-Thinking。这是美团继9月1日发布5600亿参数模型LongCat-Flash-Chat后，美团AI大模型的又一新动作。10月20日，LongCat团队发布VitaBench，VitaBench以外卖点餐、餐厅就餐、旅游出行三大高频场景为载体，构建包含66个工具的交互式评测环境。作为一个高度贴近真实生活场景、面向复杂问题的大模型智能体评测基准，该评测旨在提升人工智能在真实环境中的适应能力。