晶盛机电业绩降幅扩大高管集体减持 大客户TCL中环资本开支缩减超4成

来源：新浪财经

　　近日，晶盛机电发布公告称，公司董事及高级管理人员朱亮、傅林坚、张俊、陆晓雯、石刚计划在未来三个月内减持公司股份合计不超过277.62万股，占公司总股本比例0.21%。

　　按计划，他们将在2025年11月8日至2026年2月7日期间，以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份。以10月20日收盘价估算，此番减持套现规模约达5000万元。

　　减持原因均表述为“个人资金需求”。但资本市场对此反应敏感，因为此举正值公司业绩大幅下滑的敏感时期。

　　晶盛机电2025年半年度报告显示，公司营业收入为57.99亿元，同比减少42.85%；归母净利润仅为6.39亿元，同比大幅下降69.52%，扣除非经常性损益后的净利润降幅更是达到74.42%。

　　分季度来看，第二季度业绩下滑更为剧烈。单季度实现收入26.61亿元，同比下降52.8%；归母净利润仅0.66亿元，同比暴跌93.56%。

　　这一数据表明，公司业绩下滑程度在第二季度进一步扩大，光伏行业周期性调整的冲击正在加剧。

　　晶盛机电的盈利能力正在全面承压。2025年上半年，公司毛利率为24.38%，同比下降12.62个百分点。

　　细分业务领域，设备及其服务毛利率为32.93%，同比下降4.5个百分点；材料业务毛利率仅为6.22%，同比大幅下降33.92个百分点。

　　毛利率下滑主要受三方面因素影响：高毛利率的光伏单晶炉验收规模减少；碳化硅衬底价格竞争激烈且8英寸产品尚未放量；光伏坩埚业务盈利能力随行业下行而下滑。

　　晶盛机电业绩大幅下滑的背后，是光伏行业深度的周期性调整。

　　自2024年起，光伏装机增速明显放缓，行业进入供给侧调整期。全产业链几近亏损，产品价格持续下行。

　　这种行业寒流直接影响到晶盛机电的大客户。作为国内第二大硅片企业，TCL中环已连续两个季度持续亏损。2025年上半年，TCL中环净利润亏损高达42.42亿元。

　　面对行业困境，TCL中环大幅缩减资本开支，将可转债发行总额从最初计划的138亿元缩减至49亿元，降幅超过六成，2024年资本开支同比下降达42%。

　　面对行业调整，晶盛机电似乎在悄然缩减研发投入。2025年上半年，公司研发投入约4.65亿元，同比大幅下降23.93%。

　　对此，公司解释称：“部分研发项目的前期样机已完成投入，本期工作重心转向调试优化与客户验证阶段，研发材料消耗同比有所减少”。

　　光伏行业的周期性调整不会在短期内结束。晶盛机电在财报中预计，2025年全年归母净利润可能降至11.6亿至21亿元之间，同比降幅在16.5%至53.7%之间。

　　随着全球能源转型的长期趋势不变，当前行业“阵痛期”正是企业打磨技术、优化布局的时机。晶盛机电能否凭借其在半导体设备领域的前瞻布局，在行业洗牌中站稳脚跟，仍有待时间检验。

　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。