轻松健康集团赴港IPO获备案：“健康+保险”双轮驶入快车道

一家连续三年营收增长、上半年激增84.8%的科技型健康服务平台，正式拿到了赴港上市的“钥匙”。10月14日，中国证监会发布公告，确认轻松健康集团境外发行上市备案材料已获正式受理。这家以数字化健康管理和保险科技为核心的综合性健康服务企业，拟在香港联合交易所主板发行不超过36496400股普通股。就在轻松健康集团获备案前后，港股IPO市场正迎来一波热潮。香港财政司司长陈茂波透露，目前有超过200家企业正排队等待在港IPO，三季度募资额创下四年新高。

业绩透视：高增长背后的业务格局

轻松健康集团在港交所更新的招股书，展示了一组令人瞩目的数据：2025年上半年营收达6.56亿元，同比激增84.8%，期内利润8139万元。

从业务结构看，数字营销（科普服务）成为公司最大收入来源，达到4.44亿元，占总营收比例达67.7%。而保险经纪服务与保险技术服务收入合计占比22.9%，凸显了公司“健康+保险”双轮驱动战略。然而，高增长背后也隐藏着挑战。公司毛利率由2024年的38.3%下滑至2025年上半年的32.5%，净利增长未能与营收同步飙升，反映出成本控制与盈利优化的挑战。

纵向观察，轻松健康集团营收从2022年的3.94亿元增长至2024年的9.45亿元，呈现出连续三年的稳定增长态势。

股东阵容：明星资本云集

轻松健康集团的股东阵容堪称豪华。创始人杨胤通过全资控股公司持股23.93%，成为单一最大股东，并通过投票代理安排控制公司超过30%的投票权，形成了稳固的决策核心。

机构投资者方面，IDG系基金合计持股17.75%，阳光人寿持股10.56%，德同资本持股8.57%，显示出资本市场对这家健康科技企业的高度认可。

值得注意的是，腾讯通过ChineseRose Investment持股0.91%，虽然比例不高，但为未来业务合作留下了想象空间。2025年1月，公司还回购了D系列优先股，涉及金额超1000万美元，这一举动被市场解读为优化资本结构、提升股东价值的前奏。

技术驱动：AI赋能健康管理

轻松健康集团并非传统的健康服务企业，而是一家以技术为支柱的科技型平台。

公司开发了专有的AI技术栈——AIcare，将大数据和人工智能技术深度融入日常运营。这一系统不仅提升了用户获取率和参与度，还推动精准销售活动，并应用于对保险公司合作伙伴的服务中，促进理赔处理及动态风险评估。

截至2025年6月30日，公司已注册58项发明专利及39项软件著作权，完成了六个算法在网信办的备案，技术实力可见一斑。招股书引用的沙利文报告显示，2024年，按收入计，轻松健康集团于中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位，在竞争激烈的健康科技领域占据一席之地。

港股热潮：IPO市场的机遇窗口

轻松健康集团选择此时赴港上市，正逢港股IPO市场活跃期。来自毕马威的统计数据显示，2025年前三季度，香港市场共迎来67宗新股上市，募资总额达1829亿港元。与去年同期相比，上市宗数和募资额分别大幅跃升49%和229%。

更为引人注目的是，香港IPO募资总额在今年前三季度全球登顶，超过了美国两大证券交易所。这一背景下，轻松健康集团上市后获得的市场关注度有望提升。港交所持续放宽上市门槛，特别是为特专科技公司量身定制的上市制度，为类似轻松健康集团这样的科技企业提供了更为便利的融资通道。

山西证券研报分析认为，香港IPO新规通过分配比例及分配机制的优化，有利于提高机构参与定价话语权，有效平衡了个股流动性和市场风险性。

行业赛道：数字健康风口正盛

轻松健康集团所处的数字健康赛道正处于高速发展期。随着人口老龄化进程加速和健康消费升级，中国数字健康市场规模持续扩大。

公司业务涵盖健康保险、医疗救助、慢病管理和健康服务网络建设等领域，致力于为用户提供便捷、可负担的健康保障与服务。

根据招股书数据，轻松健康集团建立了庞大的用户基础，截至2025年6月30日，公司注册用户数量达1.68亿名。庞大的用户数据为业务拓展和精准服务提供了坚实基础。在保险科技方面，公司通过技术赋能保险业务，2022年至2024年期间，所销售的保险产品的年化保费总额分别为13亿元、12亿元、10亿元，显示出在保险领域的持续布局。

未来前景：机遇与挑战并存

轻松健康集团赴港上市后，未来发展机遇与挑战并存。一方面，公司所处的健康科技赛道前景广阔，市场空间巨大。随着人们健康意识的提升和医疗支出的增加，数字化健康管理服务需求将持续增长；另一方面，公司面临着毛利率下滑的挑战。如何平衡增长与盈利，是管理层需要解决的重要课题。此外，行业竞争加剧也可能对市场份额和利润率造成压力。

从用户数据看，公司活跃用户数量从2022年的7050万名降至2025年上半年的2270万名，如何提升用户活跃度和黏性，是公司需要关注的问题。

不过，公司凭借其技术积累和业务模式创新，仍有很大机会在资本市场获得认可，为业务发展注入新动力。

轻松健康集团此次赴港IPO，恰逢港股市场的活跃期与健康科技赛道的黄金发展期。在港交所迎来超过200家企业排队上市的背景下，这家兼具健康与科技双重属性的企业能否脱颖而出？

随着港股IPO市场热度持续，以及国际投资者对中国健康科技板块的看好，轻松健康集团的上市之旅备受期待。在数字健康风口正盛的当下，这家企业的资本故事才刚刚开始。