万科危机重重，董事长失联总裁被捕，负债高企能否度过难关？

辛杰被誉为万科的“救火队长”，是深圳国资委派来拯救这家地产航母的“终极王牌”。

可仅仅上任9个月，在豪掷近260亿巨款输血续命之后，他却突然人间蒸发了23天，最终在一片惊愕声中给出了四个字的标准答案——个人原因。

高层接连“出事”、内部暗流汹涌，翻开万科的账本，数字更是触目惊心。

总负债高达8729亿，一年内到期的债务就有1553亿，而账上的现金只有不到700亿，资金缺口超过800亿。

2025年上半年，万科平均每天亏掉近2个亿。一系列的连锁重击，让这个曾经的地产航母风雨飘摇。

而连续的暴雷也让人们怀疑，这位地产界的“模范生”还能挺住吗？

当所有人的目光还聚焦在恒大、碧桂园的残局时，那个曾经被誉为行业“优等生”、“模范生”的万科也暴雷了。

要知道，万科一直都是中国房地产“教科书级”的企业，其“专业化+规范化+透明度”的经营理念，使其成为行业标杆。

作为万科集团的创始人，王石时代提出的“从不囤地、不捂盘、不做利润转移”原则，更是让万科赢得了投资者的长期信任。

可即便这种经营策略令万科稳健发展，但在房地产行业整体下行的当下，万科依旧未能独善其身。

自房地产行业迎来“寒冬”，万科销售额便转盈为亏开始大幅下滑，而长期以来坚持的“不追求暴利”模式，在行业寒冬中反而显得应变不足。

很多人分析万科的危机喜欢盯着那8729亿的负债，虽说数字固然可怕，但对于万科这种体量的公司，只要信用还在、金融机构愿意续贷，总有“以时间换空间”的可能。

而万科真正的麻烦其实是从今年1月份辛杰临危受命开始的，准确说是从他10月突然辞职时这些问题被彻底摆到了台面。

因为这场“万科高层人事大地震”动摇的不是万科的资产负债表，而是万科的“信用地基”。

要知道，辛杰上任时被外界看做是派来拯救万科的“救火队长”，结果万科的“火”还没有扑灭，“队长”先出现了失联的传闻。

资本市场最怕的就是不确定性，一个上市公司的董事长，还是国企背景的掌门人，就这么凭空消失了，这背后意味着什么？

之后，万科一纸公告官宣辛杰辞职，理由是个人原因，还特意加了句“与董事会无分歧”，这种越强调没问题的行为就越容易让人多想。

而更让人不安的是，辛杰不只是万科董事长，还是深铁的党委书记、董事长，手里握着深圳轨道交通的千亿项目。

可即便有着全国地铁“赚钱之王”深铁的持续输血，却依旧没能将万科给扶起来。

以前的深圳地铁是每年净利润百亿的“地铁印钞机”，结果去年一年它就怒亏了334.6亿，比过去5年挣的加在一起还要多。

而且今年上半年又亏损了33.6亿，房地产业务的营收更是暴跌了63%，从“赚钱之王”变成了“亏损之王”。

为什么陷入亏损？其实“坑”就在万科这边。

2017年深铁花费664亿买下万科的控股权，如果不救万科的话这钱相当于打了水漂，但现在救万科却更花钱。

自从辛杰当上万科董事长，单是今年深铁就已经9次给万科借钱“输血”，一共是借了259.14亿，甚至还传出了在深圳每坐一次地铁都是在给万科续命。

但仅靠“输血”万科的坑根本就填不完，到今年上半年万科还有将近8730亿的总负债，一年之内的资金缺口就高达800多亿。

而更要命的是万科的“造血能力”还在持续下滑，上半年万科的净亏损又超过了百亿，销售面积还有销售额几乎都在“腰斩”。

可即便面对如此状况，深铁依旧不愿看着万科倒下。在辛杰提交书面辞职报告以后，深铁这边就派人紧急“救火”又提拔了一位新任董事长黄力平。

同为深铁的“老人”，在深铁长期担任党委副书记、总经理的黄力平，相比前任董事长辛杰，可能会对万科更为熟悉。

而早在4年前他就已经开始担任万科的董事之一，所以说，这次黄力平“临危受命”应该算是众望所归。

但屋漏偏逢连夜雨，就在新任董事长黄力平火速接任、试图稳定军心之际，一个更重磅的炸弹被引爆——万科前总裁祝九胜被刑事拘留。

据多家媒体报道，祝九胜已被采取刑事强制措施，这是一个关键的风向标。

从在建行期间就给万科替贷款做大规模，到入职万科后横扫资本江湖，祝九胜是让万科真正开始运用金融手段的关键性人物。因此，无论是万科曾经的成就还是如今的困境都与他密切相关。

祝九胜是万科的老将，2018年起担任总裁，是郁亮时代的二号人物。而关于他的传闻，年初就已甚嚣尘上。

一封举报信直指祝九胜在2017年短暂离职万科上市体系期间，以“第三方顾问”身份操控上千家影子公司，构建覆盖资本、项目、资金的利益网络，涉嫌百亿级资金挪用及关联交易违规。

举报材料显示，其网络涉及深圳地铁旗下合作基金，通过虚假交易转移资金，规模达百亿级。

如果说辛杰的“失联”还可能与万科无关，那祝九胜被刑拘则是一把尖刀直插万科心脏，因为它揭示了万科内部可能存在的巨大管理黑洞和利益输送问题。

面对如此丑闻，想必给万科提供资金的金融机构也不得不重新审视借给万科的钱到底去了哪里？是用来保交楼、还债券，还是流进了某些人的口袋？

而对于万科来说有债务并不可怕，可怕的是一旦信誉没了，没有“造血能力”的万科又该如何自救呢？

所以说万科能否被盘活，还要看新任董事长黄力平是否能借助国资托底的底气。

只有充分结合好深铁与万科的优势资源，让万科早日恢复“造血功能”，才是破局的关键！