多事之秋——接连传出两名CEO的负面消息，万科到底怎么了？

万科作为一家房地产巨头，近期接连传出两位核心掌舵人的负面消息，一条是失联半月的总裁宣布辞职，一条来自前总裁被采取刑事强制措施消息，万科正面临自成立以来最复杂的局面。

10月13日，万科企业股份有限公司发布公告，公司董事长辛杰因个人原因辞去非执行董事及董事长职务，离职前两天，网上还爆出辛杰失联长达23天的劲爆消息。

就在辛杰辞职消息公布的同时，万科第二十届董事会第二十四次会议选举黄力平担任董事长，任期自董事会审议通过之日起至本公司第二十届董事会任期届满之日止。

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而更令人震惊的是，10月14日，从多个信源获悉，万科A原总裁、CEO祝九胜已被采取刑事强制措施。

01 关键人离场：辛杰的告别与万科的权力交接

万科的人事地震始于10月12日，当时辛杰向董事会提交了书面辞职报告。辛杰在万科的发展中扮演了至关重要的角色，他自2017年9月起担任深地铁集团董事长，并于2025年1月出任万科董事会主席。

他的离职之所以引发市场广泛关注，是因为他不仅仅是万科董事长，还是深铁集团与万科之间的关键桥梁。辛杰担任万科CEO期间，深地铁为万科输血高达9次，累计金额260亿元。

辛杰在万科化解债务风险的过程中发挥了核心作用。摩根大通的分析报告指出，辛杰的辞职令人意外，因为他仅上任9个月。

有分析认为，辛杰是那个能在体制缝隙里“偷时间”的人，他一手捏着深铁账本，一手攥着万科项目表，像走钢丝的杂技演员，左脚踩国资底线，右脚踏房企命脉。

02 刑事强制措施：祝九胜与万科的未了局

如果说辛杰的辞职是万科当前困境的一个缩影，那么祝九胜被采取刑事强制措施的消息，则揭开了万科更深层次的问题。

祝九胜不是普通的万科前高管，他于1993年至2012年期间任职于中国建设银行股份有限公司深圳市分行，此后加入万科。 这种银行系背景的高管在房地产行业黄金时期为万科带来了强大的资源整合能力。

2025年1月，祝九胜已辞去万科董事、总裁、首席执行官等职务。当时就有媒体爆出祝九胜被带走调查的消息，当时他以更新朋友圈的方式对该消息作出了回应。

不过多位深圳地产业内人士表示，从那以后圈子里便极少听到他的消息。

如今，随着祝九胜被采取刑事强制措施的消息得到确认，万科过去一段时间的高管变动更加令人关注。

03 深层危机：从流动性风险到治理结构隐患

万科面临的问题远不止于人事变动。分析指出，万科生存完全依赖深铁持续流动性支撑，但深铁并未承诺填补剩余融资缺口。

辛杰的辞职暴露了万科救援体系的脆弱性。有观点认为，辛杰一走，整个救援体系瞬间“系统崩溃”。 他掌握的那些“潜规则”、那些“临时通道”、那些“只可意会的协调话术”，没人接得住。

这揭示了一个更为根本的问题：国资救房企，靠的不是制度，而是“关键人”。

此外，万科的产品品质也一直备受争议。多年前就有批评指出，万科的理念是“快速有效的，低成本的，甚至是粗糙的房产品”，这种对品质的忽视进一步削弱了市场信心。

04 前景展望：万科将走向何方？

面对重重挑战，万科的未来充满不确定性。摩根大通指出，万科目前管理团队仅代表深圳地铁，目标是暂时稳定营运及纾缓违约风险。然而，目前管理层未能提出让万科重上轨道的清晰路线图。

值得关注的是，在优先避免债务违约的情况下，股东利益目前处于次要位置，有可能通过配股来缓解流动性压力。 这将进一步稀释现有股东的权益。

万科今年股价累计下跌2%，大幅跑输行业18%的升幅。即使深圳地铁继续提供股东贷款，市场相信有关因素已体现在股价中。

结语

万科作为国内房地产行业的标杆，能否顺利度过这次危机，不仅关系到一家企业的生存，更将成为中房地产行业转型期的风向标。