市场情绪冰点延续，放弃幻想谨慎抄底

【行情分析解读】2025.10.17

市场早盘震荡下挫，个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌，半日成交额1.18万亿，较上个交易日缩量326亿。

从最近的走势来看，主板这边明显稳一些，尤其像银行、券商这些权重，走势相对扎实，要是风格偏稳健的话，趁着回调找机会加点仓，应该算是比较稳妥的选择。

再看科创板和创业板，最近还是没彻底稳住，5日均线上不去，但往下也跌不太动了，成交量已经缩得比较厉害，估计再深跌的空间有限。不过科技股这边受外部消息干扰比较大，关税问题没落地之前，资金估计不敢连续发力往上打，所以短期大概率还是上下震荡的节奏。

投资策略上，我觉得双创这边如果出现急跌，可以适当捡点筹码，但反弹起来也别急着追，毕竟现在还没形成趋势，下周要开重要会议了，到时候看看有没有针对科技领域的政策出来，说不定能带来一波情绪回暖。

·从板块上看，贵金属、煤炭、煤炭开采板块今日领涨；风电设备、光伏设备、电网设备板块今日领跌。

·从资金上看，贵金属、煤炭开采、钢铁主力净流入；高端制造、高端装备、华为主力净流出。

·从指数上看，黄金9999、SSH黄金股票、地产等权涨幅居前；光伏产业、新能源、通信技术日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下收敛，J值探底拐头；BOLL通道开口扩散，股指在上轨下方运行。

·分析：中期看指数重新站上了5周均线，但是均线的趋势开始走平，其他技术指标也开始逐渐走坏，这条均线的支撑作用可能也会逐渐减弱，要做好中期行情走坏的预期。

·日线图：5日、10日、20日均线分别金叉；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上收敛，J值探顶拐头；BOLL通道开口收敛，股指在中轨上方运行。

·分析：短期看，重点关注指数能否守住5日均线，如果能守住的话，后面有可能冲击新高，如果守不住的话，就可能会回探20日均线的支撑。

【基本面&消息面】

·住建部发布《绿色建筑低碳技术推广目录》，强制要求新建建筑光伏覆盖率30%，目录涵盖超低能耗门窗、光伏幕墙等50项技术，2026年起城市新建住宅执行该标准。（光伏）

·法国宣布对跨境数字服务征收3%“数字税”，覆盖谷歌、Meta等企业，税基为全球营收超7.5亿欧元的数字企业，预计每年增收12亿欧元。（互联网）

·脑机接口企业完成国内首例渐冻症患者意念控制机械臂临床试验，患者通过脑电信号实现进食、书写等精细动作，系统延迟降至80ms，推动植入式电极、神经解码算法国产化。（医疗）

·国内车企研发出钠离子电池能量密度突破160Wh/kg，成本较磷酸铁锂低30%，采用普鲁士白正极材料，循环寿命达3000次，适配A00级电动车及储能场景，年产能规划20GWh。（电池）

·1-9月国内风电新增装机45GW，同比增长35%，海上风电占比提升至28%，海上风电单桩基础、漂浮式平台技术成熟，带动海缆、海上运维设备需求，风电整机企业订单排期至2027年。（风电）

·成渝双城经济圈启动“西部数据谷”建设，总投资800亿元，谷区规划容纳50万个服务器机柜，采用风光储互补供电，PUE控制在1.1以下。（数据中心）

【估值面】

·上证指数：市盈率16.81，偏高估值；

·深证成指：市盈率31.08，偏高估值；

·创业板指：市盈率43.25，正常估值；

·科创50：市盈率183.45，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.31，偏高估值；

·上证50：市盈率11.94，偏高估值；

·中证500：市盈率34.52，偏高估值。

【板块分析】

·智能汽车：国家正在紧锣密鼓地规划未来5年的发展蓝图，不仅加快制定自动驾驶标准，深圳还放宽了测试政策，支持车内全无人测试，这明显是想加速技术落地。从市场表现看，产业链已经相当成熟，大算力芯片和智能底盘开始批量装车，越来越多新车标配智能辅助系统，渗透率持续提升。

技术面上，短期走势有点纠结，但长期趋势依然稳健，指数的长期均线还在向上，说明大方向没变，虽然短期动能在减弱，但回调反而是布局的好时机，KDJ指标显示短期可能有点超卖，这正是我们普通投资者可以考虑的机会。

我的思路很简单，别急着追高，等市场回调到60日均线附近时再考虑上，智能汽车是长期趋势，短期波动是正常的，多关注政策落地和行业数据，特别是那些能真正推动技术落地的政策，这些才是决定未来投资价值的关键。

·银行：最近市场有点晃，大家资金都在找安全港，银行股就成了香饽饽。为啥？低估值+高分红太实在了，股息率普遍超5%，比存银行还划算，现在国债利率才2.8%呢。保险资金要多配A股，社保也在加仓，银行股成了他们的首选，这不就是政策在推吗？

基本面也在悄悄变好，贷款利息差没那么难看了，坏账率在慢慢降，尤其那些区域银行，资产质量稳得很。技术面也挺给力，均线走平向上，MACD红柱开始冒头，布林带通道在震荡上行，说明趋势在好转。

市场现在震荡，银行股这种防御属性强的板块，正好能扛住波动。别被短期涨跌吓到，重点看资产质量和分红稳定性，别追高，耐心等回调机会。现在这个位置，配置点银行股，既能拿分红，又能防风险，挺划算的。

·中证A500：关注中证A500的投资者应该都感受到它的爆发力——从200亿规模一路冲到3000亿，短短一年就成A股核心宽基。这背后是国家政策加码和产业升级的双重推动，指数里超三成成分股来自专精特新企业，直接踩中科技、新能源这些赛道的红利，市场重估的节奏和它完全同步。

看技术面，最近确实有点小震荡，短期指标显示动能在放缓，均线也纠结着。不过别慌，长期趋势依然稳健，250日均线还在往上走，现在位置靠近关键支撑位，回调空间不大。我认为与其盯着每天涨跌，不如把定投节奏稳住，中国经济转型的大方向没变，中证A500作为布局新质生产力的窗口，长期价值已经跑出来了。市场调整是常态，等指标修复后，机会自然会来，现在坚持定投比追高更踏实。

【策略分享】

·今日入手：CS智汽车、华宝油气。

·今日出手：中证银行。

·准备入手：创业板指、中概互联。

·准备出手：红利机会、越南市场、印度市场、黄金ETF。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。