四川
一场人事地震，对曾经的手游出海明星企业造成巨大冲击。
10月13日晚，北京智明星通科技股份有限公司（以下简称智明星通）发布公告称，公司于10月10日以电子通讯方式召开董事会，会议审议通过停止张磊总裁职务的议案。
公告中称：“因公司管理统一安排，公司董事会决定停止张磊总裁职务，其相关工作由公司董事会接管。张磊的停职不会对公司生产经营产生重大不利影响。”
此前，据媒体报道，10月10日，智明星通发布内部通报，总裁张磊被停职检查，发行负责人张金鑫、发行一部负责人刘源畅被同时撤职。
10月14日下午两点，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）实地走访了位于北京海淀区的智明星通公司总部，并就网传内部信进行求证。面对记者的提问，前台工作人员表示“不知情”。
智明星通办公楼大门 每经记者 李宇彤 摄
作为中国手游出海的先行者之一，智明星通曾凭借《列王的纷争》创下全球营收神话。公司创始人唐彬森曾于2016年成功创立知名饮料品牌“元气森林”，后于2020年辞去智明星通CEO及副董事长职务，此后逐步退出公司董事会。
如今，公司业绩呈现明显下滑。今年上半年归属于股东的净利润同比下滑47.15%，几近腰斩。在发生高管更迭之后，智明星通能否重拾昔日荣光？
接连人事地震 高管团队震荡
除了10月13日晚的公告宣布总裁张磊停职以外，今年9月，智明星通还曾发布关于副总裁彭欣的辞任公告。短时间内，公司核心管理层连续发生变动。
10月14日下午，每经记者实地探访智明星通总部时发现，普通员工似乎对这场高层风暴并无太大意外，办公秩序一切如常。
智明星通的办公区主要分布于北京市海淀区韦伯时代大厦C座及侧面的北配楼。记者在现场看到，大厦办公区内的员工均在工位上正常办公，北配楼也时有员工进出。
不过当记者就网传内部信内容向前台工作人员求证时，得到的回应均为“不方便透露，可以去北配楼问”和“不知情”。北配楼一名前台人员表示，自己是实习生，并未加入公司大群，对近期张磊停职等事件也不了解。
回看本次事件的核心人物张磊，职业履历颇具跨度。公开资料显示，他在2016年加入智明星通担任商务副总裁之前，曾在中国石油华北天然气销售公司等单位任职。
2020年，张磊从公司创始人唐彬森手中接任总裁一职。张磊在任期间，智明星通拟通过增资扩股的方式开展混合所有制改革暨引入合格投资者并实施员工持股。
当时公司在公告中表示，股票定向发行工作完成后，有利于增强公司的资金和资本实力，稳定核心团队并激发团队积极性和创造力，从而有效提升各项核心竞争力。”
而智明星通的故事中，创始人唐彬森的“转身离去”或许更引人注目。2016年，就在张磊加入公司的同一年，唐彬森创立饮料品牌“元气森林”，其主打“0糖0脂0卡”的气泡水迅速走红市场。2020年6月，唐彬森辞去智明星通CEO及副董事长职务，此后逐步退出公司董事会，完成了从游戏行业向消费领域的跨界转型。
智明星通的崛起之路
智明星通成立于2008年，总部位于北京，是中国最早一批扬帆出海的游戏厂商。
创始人唐彬森毕业于北航计算机系。2009年，公司将类似《开心农场》、主打“偷菜”玩法的《开心农民》等产品成功推向海外，大获成功。这次出海不仅为智明星通积累了海量用户，也使其掌握了社交游戏的运营精髓。2010年，公司获得腾讯数千万元级别的投资。
而真正奠定智明星通行业地位的是2014年推出的《列王的纷争》（Clash of Kings）。
《列王的纷争》角色雕像 每经记者 李宇彤 摄
这款SLG（策略类）手游至今仍被视为品类标杆之一。游戏捕捉了全球移动游戏市场的爆发机遇，以西方奇幻题材结合深度社交与策略对抗玩法，迅速风靡全球，长期盘踞多国App Store和Google Play收入榜前列。
2015年，《列王的纷争》成为中国游戏国际化历史上流水最高的产品。2016年年末，《列王的纷争》全球注册用户总数1.85亿，月活跃用户1251.77万人。
而从其最新披露的2025年半年度数据来看，目前《列王的纷争》全球注册用户总数为2.39亿，游戏月流水虽大不如前，但仍有3906万元。
图：智明星通今年上半年主要游戏业务数据
2014年，智明星通迎来关键转折——中文传媒以26.6亿元全资收购公司。这笔交易为其注入了上市公司资本支持。被收购后，智明星通持续运营《列王的纷争》等成熟产品，通过版本更新与精细化运营维持收入，并加大研发投入，尝试多元化题材，延续全球化布局。
值得一提的是，公司刚被收购的那几年，曾代理大量游戏产品，其中还包含叠纸网络的“暖暖”IP系列游戏和打开国内乙女游戏市场的《恋与制作人》。
管理层变动后公司将何去何从？
尽管曾经有过辉煌历史，智明星通近年的业绩却明显承压。
财务数据显示，公司增长已陷入停滞。根据2025年半年报，智明星通上半年实现营业收入5.51亿元，同比减少20.70%；归属于股东的净利润1.11亿元，同比下滑47.15%；经营性现金流为-651万元，由正转负。
图：智明星通今年上半年主要财务指标（单位：元）
而今年4月披露的2024年年报显示，公司全年营收12.36亿元，同比下降7.41%；净利润3.56亿元，同比下降15.89%。
业绩持续下滑的背后，是公司长期依赖单一爆款产品的结构性问题，而智明星通也认识到这一点。
在其2025年半年报中，公司在分析业务风险时表示：“公司游戏《列王的纷争》占公司主营业务收入比重较大，公司对该款单一游戏存在一定的依赖性。如果未来手游玩家偏好出现重大变化，或者竞争对手推出了高质量的同类型产品，并且公司未能研发出可有效替代上述单一游戏的新款游戏，则公司可能会面临业务增长放缓甚至出现收入下滑的风险。”
事实上，自《列王的纷争》后，智明星通再未能推出同等级影响力的新品。尽管陆续尝试了《The Walking Dead: Survivors》《Beyond Infinity》《Coldfire Legends》等多款游戏，均未能复制昔日成功。
从行业环境看，2025年中国游戏市场竞争愈发激烈。腾讯、网易、米哈游等头部企业凭借强大研发实力与IP储备占据主导地位。与此同时，点点互动、柠檬微趣等出海新锐进一步瓜分海外市场，展现出持续进攻势头。
据数据平台Sensor Tower统计，今年9月，点点互动旗下游戏《Kingshot》单月收入环比再增5%，突破1亿美元，自2月上线以来全球累计收入已超4亿美元。其另一款游戏《Whiteout Survival》表现稳健，全球累计收入突破35亿美元。
对智明星通而言，新管理层面临的挑战是：要在短期内稳定团队士气，确保业务平稳过渡。而从长期来看，公司还需要在保持SLG传统优势的基础上，找到新的增长点，在红海中重建核心竞争力。
在游戏这个瞬息万变的战场，没有人能永远躺在过去的功劳簿上。对今天的智明星通而言，当下的第一要务就是在守住SLG基本盘的同时，找到属于明天的航向。
（声明：文章内容 和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
记者|李宇彤
编辑|陈柯名 陈旭 杜恒峰
校对|许绍航
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