上海
周二市场过度忧虑外贸环境，周三本应有一个修复，但过程不简单！
周三市场早盘冲高回落，似乎我们又闻到了跳水的味道。然而，午后大反击来了，最终上证指数再次收复3900点，创业板大涨超2.4%！
而如果看看午后ETF的表现，不难看出风格上泾渭分明：周二大跌的新能源、消费电子、机器人、有色金属等本轮景气抱团的主题修复动力十足，而避险味道更足的低位消费、红利、银行等主题反馈得比较弱。
前者是当下行业、业绩有共识的高位成长风格，而后者则是低位、低估值、低拥挤的三低品种，你选哪边？我们今天扫描一下市场热点主题ETF，研究一下！
先说午后大涨其实主要就是一条消息：有消息称特斯拉机器人巨单砸向三花智控！而三花智控可是新能源、电池等ETF的权重成分股之一，自然揭竿而起，也带动机器人赛道人气爆发！
我们分析过，目前机器人赛道关键景气因素是量产节奏。毫无疑问，如果特斯拉真下大单，这肯定会明显加强预期。盘后三花智控公告商业秘密不能说，你觉得是真是假？
有不少朋友问机器人ETF的问题，我们则一直说机器人的主要问题是缺可抱团的大体量龙头股，前阵子汇川技术、卧龙电驱有点苗头，接下来三花智控是不是有戏了？
而从机器人ETF的数据来看，562500这只主力品种近期规模突破了213亿，而且周二融资净增额超过7000万排名ETF第四，可见人气之剩。
所以机器人ETF，一是看产业节奏二是看市场人气特别是游资情绪。不管怎么说，三花智控没有否认，这够大家晚上琢磨一番了！
科技方面，早盘还有一个亮点：新凯来的EDA，这里划重点是用于PCB。这下好了，PCB龙头胜宏科技带着消费电子反弹，受外贸环境困扰的消费电子ETF大涨几乎修复周二跌幅！
作为主力“外门”主题，依然容易被外贸因素影响，但可见做多力量也是见缝插针的。
那么集CPO、消费电子、液冷于一身的5G通信ETF，总体也迎来一个修复，不过主要领涨的也是消费电子，液冷\CPO也有企稳修复迹象。但是资金分得很清，工业富联、立讯的液冷服务器也算PCB大户，可能因此表现也更好一些。
虽然外贸还是个不确定因素，但情绪缓和后，真正的产业利好依然有兑现机会！
这一轮也算养出了不少“有色党”，一直说是“四轮驱动”，今天是稀土和新能源金属两个轮子弱一点，黄金、工业金属在黄金无敌走势带动下拉红。不过波动真得大，适合有垫子或大幅急跌时博弈。
稀土为何跌？我们分析过，虽然短期是战略提升，但出口少了就影响业绩，与军工这样的反制品种周三一起调整。
但是要注意一下，黄金如果真走弱了，波动预期会继续加大，现在相对有些拥挤。
芯片这边，不得不吐槽一下，新凯来周三没有“惊喜”，也就是没有光刻机。周二要么是有资金提前知道了，要么是提前见光死，周三修复不算强。
不过从政策、情绪上来说，国产芯片依然是最强共识之一。就是周二有点伤，可见确实拥挤了，逢低更好。
看完成长，再看下避险。
消费连续涨了三天，特别是周三旅游ETF再航空公司带动有个不错的幅度。低位的优势，起码不像CPO、半导体那样一天跌5、6个点看，而且段永平不是买茅台了么。
而银行、保险最近走强，则是真表明有部分资金选择了避险。保险一方面是三季报看好，一方面大量持仓银行，银行好他们也纸面富贵。所以，保险从这两个月来看，避险属性超过了牛市属性。
而银行，还有一个关键用途。
我们用大数据分析了分时级别银行ETF的运行规律，如上图可见其与大量成长、小微主题走势强分化、负相关。特别是这轮宽基里“抱团”味儿最足的中证500竟然成为骨子里最不喜欢银行的。
那么问题就是，以上的风格规律，各路量化基金都有甚至更全。因此，银行一启动就会砸成长，这个效应在开盘第一个小时更为明显。
反之，如果成长很强，银行、红利等一直被砸。因此大多数时候，成长抱团和避险两种风格，我们得选一个，你选哪边？
选哪边需要判断外贸风向。我们分析过，如果不完成“摊牌”，或时不时有扰动。这三个交易日显然有资金不堪骚扰，选择卖了高位品种去避险了。而周三走势表明依然有大量资金看好成长，看不上银行、消费这些“小打小闹”，更不要说看不到反转逻辑。
有分歧，而你的选择取决于你对市场走势的观点，谁也不知道金毛会如何出牌。
那么有没有不太挑周期的ETF，今天看了下，谈谈两只。
一个是159326这个电网设备ETF，走的出奇稳健！查了下，这个是唯一跟踪中证电网设备主题指数的品种，而且成分股相当端正。
今天午后，三花智控涨停，把里面的同行股如宏发、特锐德都带动起来，加上光伏反内卷、核聚变等，比较稳！有时间会仔细测评一下，近期成交也在放大了。
还有一个，自由现金流ETF，稳中新高。这个也是不挑风格的，也没有银行成分股，周期成分也更少。只能说验证了硬核财务，在长投中的价值。
以上是周三热点主题分析，还有一些思考的分享。在当下这个周期如果你纠结，可以参考一二。
你选哪边？留言区告诉大家！
木鱼ETF原创分享，感谢支持！
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