探秘苏创投：从青砖黛瓦走出的三千亿资本 如何撬动苏州产业变革

来源：上海证券报

在苏州姑苏区，一片青砖黛瓦的苏式建筑群静立于香樟林中，这便是苏州创新投资集团有限公司（下称“苏创投”）的总部所在地。苏创投以吴文化的细腻与韧劲，构筑起覆盖30条产业链的资本矩阵，培育着苏州构建“1030”产业体系（10大产业集群、30条关键产业链）的创新森林。

成立以来，苏创投新增合作基金规模超过1500亿元，新设母基金8只，直投项目超250个，其中超过70%的资金投向了苏州“1030”产业体系中的硬科技领域。目前，苏创投管理的基金总规模已超3000亿元，累计直接投资项目中，已有超60家企业成功上市。

网格化走访

做企业的“全天候合伙人”

“你们如何发掘出苏州的优质项目？”面对上海证券报记者的提问，苏创投总裁何鲲道出其中的秘诀：“在苏州，每年新增约1万家科技型企业。面对如此庞大的创新群体，我们有一套独特的‘网格化走访’机制。”

苏创投组建了近200人的专业投资团队，按照行业领域和地域划分，组成10个专项小组，对应苏州十大区县板块进行网格化覆盖。每个小组都深度扎根对应的区域，与经开区、高新区和经济大镇建立常态化对接机制。

“我们要求每个投资团队不仅要懂金融，更要懂产业。”何鲲介绍，团队按照生物医药、人工智能、新能源等重点行业进行专业化分工，每个团队都需要对其专注的领域进行深入研究，形成产业洞察。“我们每年走访尽调企业超过3000家，从中筛选出约200个重点跟进项目，最终投资约100家。这种高强度的地面推进，确保不错过任何有潜力的创新种子。”何鲲说。

2023年，整个AI行业遭遇资本寒冬，对话式人工智能平台公司思必驰融资进程缓慢。“当时我们团队与思必驰进行了数十次深入交流。通过专业知识对思必驰项目进行评估，同时积极协调各方资源，向多家机构推荐思必驰，为思必驰搭建了与各大机构直接对话的平台，开拓了更多的融资渠道和合作机会。”何鲲回忆道。

作为企业的“全天候合伙人”，苏创投建立了一套完整的投后服务体系。这套服务体系涵盖六个方面：帮助企业搭建规范的公司治理框架，建立“股东会—董事会—经营层”权责体系；协助规范财务管理体系，统一会计政策，部署财务系统；提供管理咨询服务，包括战略梳理、组织优化等；协助后续再融资，帮助企业打磨商业计划书，精准匹配投资方；支持企业上市及并购整合，帮助企业确定上市地点、对接中介机构；提供外部关系网络，帮助企业对接产业链资源与政府渠道。

何鲲介绍：“我们还定期开展‘向创始人报到’活动，为企业匹配专属赋能团队，并积极对接科技、工信、发改等政府部门和产业链资源，现场解决发展难题。”

此外，苏创投还推出“伙伴计划”系列活动，携市属一级国企的资源与优势，与市属金融国企、合作律所等“伙伴”，陆续走进苏州十个区县板块，为板块各类企业提供专业、优质、高效的服务。

精准滴灌

构建产业基金矩阵

在网格化走访的基础上，苏创投构建了一套覆盖企业全生命周期的基金矩阵，为苏州“1030”产业体系提供全方位的资本支持。

“我们针对苏州重点产业链，设立了专项基金支持。”何鲲说。在生物医药领域，设立了规模50亿元的苏州生物医药产业基金；在数字产业领域，设立了30亿元的数字新兴产业基金；在新能源领域，设立了10亿元的新能源基金……2024年苏创投新设的基金中，70%为专项产业基金，每只基金都专注于单一硬科技细分领域。

目前，由苏创投管理的总规模超3000亿元的基金群，形成了完整的矩阵体系。在母基金层面，包括苏州天使母基金、苏州基金、苏州战新母基金以及各专项产业引导基金；在直投层面，则形成了姑苏人才基金、百亿人才基金等多元组合。

苏创投还不断深化与苏州十大区县板块的战略合作，组建工作专班深入对接板块科技、招商、发改、工信、统计等部门，通过合作设立专项产业基金和业务团队下沉板块等方式，以及板块国资投资机构，建立已投项目、拟投项目、跟踪项目等方面的共享、互荐机制，推进各类数据与投资、招商业务融合应用。苏创投成立以来，与十大板块深度合作设立并管理了总规模355亿元的16只基金，实现政府资源直通、区域联动的立体化项目开发体系。

“我们与各板块合作设立的太湖湾产业发展基金、光子产业基金、空地网联基金等，都是针对当地产业特色量身定制。”何鲲表示，这种深度绑定模式有效促进了区域产业的差异化发展。

“产业人投产业”

链主基金重塑产业生态

在网格化走访和基金矩阵的基础上，苏创投进一步创新推出链主基金模式，推动苏州产业生态向更高层次发展。

截至2024年末，苏创投与博瑞医药、科沃斯等8家上市公司及行业龙头联合发起设立8只链主企业基金，总规模达22.8亿元。这不仅是一组数字的突破，更标志着苏州产业投资进入了以“产业链思维”为主导的新阶段。

“链主基金的独特之处，在于我们赋予链主企业充分的投资决策权，让最懂产业的人来投产业。”何鲲表示，这种模式实现了从“资本找项目”到“产业选项目”的转变，形成了“产业人投产业”的精准匹配机制。

在实际运作中，链主基金展现出双重价值闭环。一方面，龙头企业通过投资上下游企业，强化了自身供应链韧性，获得了技术创新外溢；另一方面，中小企业在获得资金支持的同时，更获得了宝贵的订单机会、技术指导和行业背书。“这不仅仅是财务投资，更是产业共同体建设。”何鲲说。

何鲲举例表示，博瑞医药链主基金就是这一模式的生动实践。该基金专注于创新药产业链的早期项目，博瑞医药不仅投入资金，更开放其研发平台和商业化网络，为被投企业提供从实验室到市场的全链条支持。

在吴中区，链主基金的集群效应更加显著。围绕科沃斯、绿的谐波等链主企业，这里已集聚超千家机器人及人工智能相关企业，形成了从核心零部件到整机制造的完整产业链。“各个环节的企业在物理空间上邻近，在产业生态中协同，形成了1+1﹥2的聚合效应。”何鲲说。