跌麻了！稀土，还能炒多久？

今天的市场，才体现贸易战啊！

有两个问题：

1、不是双方缓和了么？怎么又开始了？

2、TACO交易怎么不灵了？

先看看周日（10月12日）和今天（10月14日）的表态，有什么区别：

（10月12日商务部发言人讲话）

（10月14日商务部发言人讲话）

大家体会一下，最新表态透露出的对抗的意味，明显加强了。

所以，今天跌麻了，完全是市场情绪的释放。

但同样是市场恐慌，为何昨天强势拉升，今天反而拉胯了呢？

这一轮对抗，先是美国步步紧逼，每次一小步。然后，我们来了一个强硬反击：全面管制稀土。

逼得懂王乱了心智，扬言要报复，空头仓位平仓后，懂王又释放善意信号，中方态度也缓和了。

周一市场强势反弹，本质上还是TACO，市场押注一天后的懂王必定战胜一天前的懂王。

但是今天市场发现，这一次，主动找茬的好像不是懂王啊。

证据有两个，一个是官方回复的语气变得强硬；另一个是，宣布对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施。

既然不是懂王找茬，也因此没有所谓的TACO交易，A股抄底资金消失了，也带崩了日本股市、韩国股市等等。

今天市场还有一个现象是：老登股全面崛起。

农业银行、工商银行、贵州茅台、招商银行、中国银行、中国平安、中国神华等股票成为上证指数上涨最大的贡献来源。

中国的反制措施是什么呢？全面严格管制稀土技术。

从稀土开采、冶炼分离到磁材制造的技术，连设计图纸、工艺参数这些数据载体，以及生产线的装配调试、维护升级技术等等，没许可一律不准出口。

就连所谓的学术交流，联合研发等等也都需要申请许可。再加上，此前相关的技术从业者，早就做了出境限制。

这样一来，我们就完全掌控了稀土先进技术的垄断和管控。

有人说，美国用芯片限制中国的AI，中国用稀土限制美国的芯片。

该如何理解呢？

从技术上看，部分稀土元素，比如氧化铈，被用于抛光粉和抛光液。在苛刻的圆晶工艺制造中，这种材料必不可少。

也就是说，没有稀土，芯片的先进工艺制造，确实也搞不下去。

关键问题是，中国封锁了稀土先进技术，美国就垮了吗？美国稀土，可以搞国产替代吗？

首先，稀土可以分为轻稀土和重稀土，北方稀土主要就是轻稀土，中国稀土主要就是重稀土。

轻稀土主要做永磁材料，用于新能源汽车；以及抛光材料，显像与照明等等，主要用于芯片制造、消费电子等等。

重稀土主要用于航空航天、军工、高端材料、超导体、特殊材料等等。

美国稀土啥情况呢？

美国稀土储量并不小，占全球的9%，仅次于中国和越南，但是主要为轻稀土，重稀土接近于零。

全球重稀土资源主要集中在中国、越南、缅甸、澳大利亚。

解决储备问题，美国可以买缅甸、澳大利亚等国的稀土矿。

问题是，有了矿，冶炼分离技术，也有较高的门槛。

之前，美国的稀土碳酸盐萃取分离，都是运到中国四川来搞，当然美国自己也在建自己的工厂。

现在美国稀土提纯技术遇到的问题有两个：

一个是，技术达不到，提存的纯度较低。

像美国MP Materials，用传统的酸碱法，只能做到99.9%（3N），相当于我们20多年前的技术。

对比一下，我国北方稀土采取多级串级萃取+放射性废渣循环技术，纯度能够达到99.999%（5N），全球最先进。

产品纯度不够，应用领域的范围就小很多。

比如，量子通信需要的纯度99.9999%（6N），F35战机上用的材料，需要达到5N，否则高温振动下，会裂开或发动机停转。

另一个是，成本较高，主要贵在环保和劳动力。

现在美国美本土酸碱法+尾矿处置成本比中国高2.3-2.8倍，主要是美国缺乏相应的产业工人，此外他们在废酸循环利用、放射性钍渣隔离方面，成本很高。

一句话：稀土行业，每提升1个数量级纯度，产品附加值增长10倍，但技术壁垒呈指数上升。

现在美国稀土产业，资源储量可观、开采能力恢复、冶炼环节仍弱、政策全力追赶。

按照以往进度，美国在2028年前后，有望把本土供应链自给率提升至50-60%。

但是，随着中国全面强力管控稀土技术，美国本土重建系统供应链的时间还会往后移。

因此，稀土炒作，仍然可以炒个三五年。

重稀土，比轻稀土更稀缺，中国稀土的门槛比北方稀土的门槛更高。

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