发展最快、最有活力、牛股频出！瞄准这一板块，港交所推出新指数期货

10月14日，香港交易所宣布，计划在今年11月28日推出恒生生物科技指数期货，进一步优化其不断拓展的衍生产品生态圈。

据介绍，这只新期货合约将于2025年11月28日开始交易，合约以恒生生物科技指数为基准（该指数追踪香港上市30家最大型可供港股通交易的生物科技、药品及医疗设备公司的表现），聚焦当前发展最快、最有活力的一大板块，为投资者提供精准的风险管理工具，并与香港交易所现有的生物科技相关产品及旗舰股票指数衍生产品组合互补。

香港交易所市场主管余学勤表示：“受科技创新和全球医疗保健的巨大需求所推动，生物科技业现在是资本市场中最炙手可热的前沿行业之一。因此，我们很高兴推出恒生生物科技指数期货，为投资者丰富投资生物科技产业的渠道和提供有效的对冲工具，支持区内生物科技生态圈的发展。推出这只新期货产品将进一步巩固香港作为亚洲领先的衍生产品交易及风险管理中心的地位，香港交易所亦会继续推动市场发展，增加市场深度和丰富产品种类，满足全球投资者不断变化的需求。”

事实上，自香港交易所2018年上市改革以来，生物科技及医疗保健就成为香港资本市场中发展最迅速的行业之一。目前，共有逾260家生物科技及医疗保健公司于香港交易所上市，合计市值逾4.8万亿港元，是2018年年底时约1.2万亿港元的四倍。

其中，最为令人关注的即是目前港股市场上的18A公司。据了解，在2018年，香港交易所在《上市规则》中增设第18A章，允许未有收入的生物科技公司来港申请上市，成为香港医疗保健市场发展的关键转折点。

截至10月13日，共有78家18A公司成功登陆港交所，合计首发募资约1316.42亿港元，形成了近1.5万亿港元的总市值，广泛覆盖抗体、小分子、疫苗、创新医疗器械、手术机器人及细胞疗法等多个关键领域。

同时，香港医疗保健行业的发展不仅得益于上市制度改革，也离不开多元化投资者群体的积极参与，包括国际投资机构、医疗保健基金及中国内地资本等。根据Refinitiv的数据，机构投资者在市值前30的香港上市医疗保健公司中的持股总额，从2017年的133亿美元增长到2025年6月30日的430亿美元。生物科技板块尤其受到青睐，截至2025年上半年底，港股生物科技板块占机构投资者持股比例的34%。

2025年上半年，共10家医疗保健公司在港上市，共融资21亿美元，平均首日升幅达30.4%，使香港成为全球医疗保健新股融资额最高的市场。

香港医疗保健行业发行人的再融资活动也同样活跃，2025年上半年共完成27宗再融资，融资共计39亿美元，已超越2022、2023、2024全年的再融资总额。

在这一背景下，港股市场今年的医药大牛股频出，尤其是18A公司表现亮眼。Wind数据显示，在260家Wind医疗保健公司中，有27家公司今年以来的涨幅超过200%，其中绝大部分是18A公司。

而在今年的港股新股市场，医疗保健公司的表现同样突出。在上市首日涨幅前20名的公司中，有9家是医疗保健公司，其中更有6家的涨幅是在100%以上。

责编：万健祎

校对：廖胜超

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