四川
隔夜，纳斯达克指数下跌3.56%，创4月4日以来最大跌幅，道指跌了1.9%，创4月21日以来最大跌幅。
对于美股的大幅调整，A股投资者当下的决策重点，应该放在应对思路上，而非探求原因上。本次美股毫无征兆闪崩，是一个不错的交易应对能力训练，同时，它并不会改变A股持续向上的内在驱动力，今年4000点的观点不变。
“9.24”行情之后，A股驱动力源自内部
“9.24”行情之后，A股趋势由内部因素主导、外部冲击仅致波动的特征，可通过市场数据与历史对比来印证。
2024年9月24日政策组合拳落地后，A股开启上行趋势，日成交额从不足5000亿元攀升至3万亿元水平，增量资金入市趋势显著。
这一波趋势的核心驱动力来自内部：
政策端，降准降息、结构性货币政策工具等组合拳持续发力，叠加“两新”扩围、中长期资金入市引导等政策托底；
资金端，两融余额突破2万亿元，创十年新高，居民存款搬家带动新开户数同比增长32%；
产业端，AI算力、半导体等科技赛道的技术革新，推动有色金属、通信等板块涨幅超60%。与此同时，来自外部的干扰并没有结束这股趋势，仅仅是增加了趋势中的波动。就拿4月份那波调整来说，很多投资者也正是因为那波调整，才顺利拿到便宜筹码，赚到了不错的超额收益。
分析清楚A股趋势的核心驱动力后，后面的事情就容易多了。
应对思路
所谓应对思路，主要从三个方面来看：指数层面、对冲层面和弹性层面。
指数层面，两个与A股市场情绪有关的主要海外指数，也出现了比较大的调整。
下周一A股主要指数承压是大概率事件，那么，哪个板块会来稳指数？
小二能想到的方向是银行+电力等红利资产。红利和科技的跷跷板效应，从2024年开始一直延续到现在，银行股和科创50的走势就非常典型。
从7月11日银行股打出高点后，已经震荡调整了60个交易日，时间窗口上比较充分，完全能够胜任稳指数的重任。当然，银行板块是红利股的重要组成部分，它如果有表现，市场的做多逻辑大概率会延伸至整个红利方向。
对冲层面，前面说了A股趋势的驱动力来自内部，如果是像4月份中美关税扰动那样的剧本，A股应该会有对冲板块，小二倾向于稀土、军工、农业等。半导体由于前期涨幅较大，加上部分券商对两融折算率的限制，对冲价值可能偏小。
从行情数据来看，4月份那波极端波动，对冲板块就是农业和消费。军工类板块表现相对抗跌，但并不出众。
弹性层面，这方面我首推前沿科技类的：AI穿戴、国产芯片、机器人。
回顾4月份的行情，波动最大的是科技类，收益最大的也是科技类，弹性拉满。
就连小米这样的万亿级大公司，在跌了近40%后也反弹了70%。
科技类板块目前享受政策和流动性共振，弹性大的背后，蕴含着巨大的波段空间。因此即便下周一科技股大幅调整，小二也不会怕，并且等待抄底。
另外，后面进入“十五五”规划时间窗口后，科技股还有更明确的政策支持，市场炒作是免不了的。
当下如果调整也是合理现象，涨多了之后进行调整，后面“十五五”规划再炒。
剧本的节奏感就在于此......面对可能的调整，大家确实没必要慌张。
当然，本周五有投资者问我“XX跌了，未来还有机会吗？”
小二想说的是，任何以量价做出来的分析都是短期逻辑，短期逻辑只能决定股价趋势的波段次数，决定趋势的是公司的中期行业逻辑和远期宏观逻辑。
我们以宁德时代为例（并非推荐）。
远期宏观逻辑：全球储能增量和新能源车渗透提升，叠加中国制造业全球化名片之一；
中期行业逻辑：锂电板块“反内卷”背景下电池涨价；
短期行业逻辑：37个交易日涨了60%，存在阶段回调的客观风险。
因此，即便下周一市场调整，部分个股的股价出现阶段下跌，但不会影响其运行的趋势，反而可能成为投资者上车的契机。
（小二哥）
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